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隨著各界對(duì)次貸危機(jī)已“觸底”的預(yù)期增強(qiáng)，尋找“災(zāi)后”投資機(jī)會(huì)開始提上議事日程。種種跡象表明，受本輪風(fēng)暴影響較少的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)行業(yè)，特別是亞洲和中東等新興市場的基建領(lǐng)域，已成為各路資金爭搶的一塊“肥肉”。
在次貸危機(jī)中損失慘重的華爾街投行摩根士丹利昨天宣布，將籌建一只規(guī)模為40億美元的投資基金，專門用于投資基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)。同日，由瑞信與GE共同發(fā)起的一只規(guī)模達(dá)56.4億美元的基建基金也宣告接近完成融資。兩只基金的規(guī)模在同類基金中均名列前茅。
大摩籌建40億美元基金
摩根士丹利昨天向本報(bào)發(fā)來的聲明稱，已成功為摩根士丹利基建合伙人基金（Morgan Stanley Infrastructure
Partners）完成40億美元的資金募集，超額完成25億美元的預(yù)定融資目標(biāo)。新基金的資金來自北美、歐洲、澳大利亞、中東和亞洲各地，投資人包括退休基金、保險(xiǎn)公司以及摩根士丹利及其員工。據(jù)悉，大摩自身的出資為4億美元左右。
據(jù)了解，摩根士丹利基建合伙人基金由摩根士丹利基礎(chǔ)建設(shè)部門管理，該部門是一個(gè)全球性的投資平臺(tái)，關(guān)注能為全球社會(huì)提供基建商品和服務(wù)的長期投資，隸屬于摩根士丹利投資管理部下屬的商業(yè)銀行部，在北美、歐洲和亞洲都有辦事處。截至今年2月底，摩根士丹利投資管理部旗下管理資產(chǎn)達(dá)到5770億美元。
新基金主要投資于能夠?yàn)榻煌ㄟ\(yùn)輸、能源和公共事業(yè)、社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施和通訊領(lǐng)域提供商品和服務(wù)的資產(chǎn)。
在去年開始的次貸風(fēng)暴中，摩根士丹利是受損最嚴(yán)重的華爾街機(jī)構(gòu)之一。正如大摩CEO麥晉桁所言，在獲得了包括中投公司等外部投資人的資助后，大摩似乎已度過了最困難的時(shí)期。眼下，麥晉桁要考慮的是怎樣在最短的時(shí)間內(nèi)重整旗鼓，尋找危機(jī)過后的投資機(jī)遇。
分析人士注意到，最近一段時(shí)間，基金業(yè)不約而同將眼光瞄準(zhǔn)了那些未受危機(jī)沖擊的行業(yè)和國家。隨著投資者試圖避開信貸緊縮和美國經(jīng)濟(jì)減速，基礎(chǔ)設(shè)施等成了最熱門的資產(chǎn)類別之一，特別是亞洲和中東等新興市場的基建領(lǐng)域。
據(jù)稱，摩根士丹利的新基建基金已在意大利的威尼斯機(jī)場和加拿大的蒙特利爾港等項(xiàng)目中參股。摩根士丹利聯(lián)席總裁戈曼表示：到目前為止，本次基金融資獲得了熱烈響應(yīng)，這表明市場對(duì)于基礎(chǔ)設(shè)施投資需求強(qiáng)勁。換句話說，對(duì)于那些“能夠產(chǎn)生長期穩(wěn)定現(xiàn)金流的另類資產(chǎn)”，投資者的投資興趣濃厚。
瑞信GE攜手投資基建業(yè)
和大摩一樣看好基建領(lǐng)域的還有瑞士信貸。瑞信此前就和GE共同出資設(shè)立了一只專門投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的基金——全球基建合伙基金（GIP）。昨天，GIP通過美通社發(fā)布聲明稱，已完成了旗下首只旗艦基金的融資，總規(guī)模達(dá)到56.4億美元。
GIP的投資主要針對(duì)全球范圍內(nèi)的基建資產(chǎn)。目前，該基金已投資于倫敦金融城機(jī)場、英國和阿根廷的部分港口設(shè)施以及印度的一個(gè)液化氣儲(chǔ)存項(xiàng)目等等。另外，GIP基金最近還剛剛完成對(duì)英國垃圾處理公司Biffa的收購。
GIP合伙人之一也是瑞信前執(zhí)行副主席的奧剛雷西透露，瑞信和GE分別向這只新設(shè)立的基金中投入5億美元，其他外部投資人包括來自20多個(gè)國家的主權(quán)基金、大學(xué)捐贈(zèng)基金以及養(yǎng)老基金等。新基金下設(shè)一個(gè)10人投資委員會(huì)，瑞信和GE將各派兩名代表。
新興市場成關(guān)注重點(diǎn)
分析師表示，新興市場的基礎(chǔ)設(shè)施投資需求龐大，吸引了那些急于進(jìn)入中東和亞洲快速增長經(jīng)濟(jì)體的基金管理者。摩根士丹利首席投資官兼全球基建業(yè)務(wù)主管瓦赫巴就透露，他們可能拿出四分之一的資金，投資于發(fā)展中國家。瓦赫巴表示，摩根士丹利在中國和印度等國已經(jīng)建立的良好客戶關(guān)系，將有助于該基金發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)并為相關(guān)交易融資。
大舉涉足基建業(yè)的還有澳大利亞的麥格理集團(tuán)，該公司一向在基建行業(yè)相當(dāng)活躍。消息人士4月份透露，麥格理正計(jì)劃為旗下的第三只歐洲基礎(chǔ)建設(shè)基金籌募逾50億歐元（79億美元）資金。
此外，花旗早在去年初就設(shè)立了專門的基礎(chǔ)設(shè)施投資事業(yè)部，而高盛則在2006年12月籌集了一只65億美元的基建基金，公司的自有出資為7.5億美元。
也正是得益于投資人對(duì)基建等領(lǐng)域的強(qiáng)烈興趣，全球私人股權(quán)投資行業(yè)在次貸危機(jī)的沖擊下仍保持了良好的增長勢頭。總部設(shè)在倫敦的私人直接投資研究機(jī)構(gòu)PE情報(bào)（Preqin）上月的數(shù)據(jù)顯示，今年前三個(gè)月，PE行業(yè)的集資額高達(dá)1635億美元，僅略低于去年第二季度的1950億美元。
不過，這一輪的基建投資熱潮也潛藏著風(fēng)險(xiǎn)。事實(shí)上，早在2006年年底，標(biāo)普就公開對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施投資熱提出了警告，稱這一領(lǐng)域的投資泛濫“堪比網(wǎng)絡(luò)泡沫”。如果按照當(dāng)前的勢頭發(fā)展下去，基建領(lǐng)域出現(xiàn)泡沫只是遲早的事。 |