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| 2009-05-20 本報(bào)記者：付碧蓮 來源:國際金融報(bào) |
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5月19日，專業(yè)研究機(jī)構(gòu)清科研究中心發(fā)布報(bào)告指出，根據(jù)中小企業(yè)板上市公司中曾獲得過VC（風(fēng)險(xiǎn)投資）/PE（私募股權(quán)投資）支持的60家企業(yè)的2008年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，VC/PE支持上市公司總體經(jīng)營(yíng)狀況良好，平均營(yíng)業(yè)收入為8.24億元，平均歸屬上市公司凈利潤(rùn)為8105.54萬元，分別較2007年增長(zhǎng)32.8%和10.9%。平均每股收益為0.47元，較2007年下降21.8%，但與中小企業(yè)板所有上市企業(yè)0.42元的平均每股收益相比，高出近12個(gè)百分點(diǎn)。而由于受金融危機(jī)影響，各行業(yè)、企業(yè)間運(yùn)營(yíng)情況以及給投資機(jī)構(gòu)帶來的回報(bào)有所差異。
60家有VC/PE支持的中小板上市企業(yè)中，多數(shù)企業(yè)銷售業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)，平均營(yíng)業(yè)收入達(dá)8.24億元，較2007年增長(zhǎng)32.8%。具體來看，60家企業(yè)中，50家企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入均獲得了正增長(zhǎng)，其中21家的年同比增長(zhǎng)率甚至超過30%。60家企業(yè)中，58家企業(yè)在2007年的基礎(chǔ)上繼續(xù)盈利。但受國內(nèi)外需求下滑的影響，部分企業(yè)存貨過剩，費(fèi)用成本增加，企業(yè)盈利回落，其中26家企業(yè)的凈利潤(rùn)未能實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。
盡管2008年境內(nèi)股市一度下挫，但因?yàn)榫硟?nèi)上市企業(yè)中的投資機(jī)構(gòu)進(jìn)入時(shí)間較早，進(jìn)入價(jià)格較低，VC/PE機(jī)構(gòu)依然可以從60家中小企業(yè)板上市企業(yè)中獲得較為豐厚的回報(bào)。清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，60家企業(yè)共獲得了94只VC/PE基金的投資，平均投資時(shí)間為4.36年，以2008年12月31日收盤價(jià)為準(zhǔn)計(jì)算，平均投資回報(bào)為10.08倍。
與以發(fā)行價(jià)計(jì)算的投資回報(bào)相比，VC基金的投資回報(bào)穩(wěn)定增長(zhǎng)，而PE基金的平均回報(bào)倍數(shù)有所下降。但隨著國家4萬億元投資計(jì)劃和各項(xiàng)振興經(jīng)濟(jì)舉措的實(shí)施，境內(nèi)A股市場(chǎng)已在一季度大幅反彈，PE基金投資回報(bào)大幅回升。以2009年5月8日后復(fù)權(quán)收盤價(jià)計(jì)算，VC/PE投資平均原始投資回報(bào)已升至16.24倍，其中VC基金獲得投資回報(bào)為16.5倍，PE基金獲得的投資回報(bào)為13.45倍，均大幅超過上市時(shí)的平均投資回報(bào)水平。
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