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近日，隨著境外股市的逐步回暖，越來越多的企業(yè)開始重新考慮赴境外上市的計(jì)劃。6月30日，我國(guó)內(nèi)地體育用品商361°在港交所的成功上市后所帶來的財(cái)富效應(yīng)再度成為標(biāo)桿，其招股價(jià)為3.61港元，當(dāng)日股票早盤一度升至4.28港元。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，由于境內(nèi)A股IPO在重啟初期，規(guī)模和速度都較為有限，未來會(huì)有更多的企業(yè)將目光瞄準(zhǔn)境外市場(chǎng)。
國(guó)際化發(fā)展目標(biāo)
盡管金融危機(jī)對(duì)全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的影響仍在持續(xù)，但361°的成功上市表明，海外投資者仍然相當(dāng)看好內(nèi)地體育板塊。據(jù)了解，本次361°的IPO回應(yīng)便空前熱烈，全球八大長(zhǎng)線基金全面認(rèn)購。國(guó)際配售股份獲得約10倍的超額認(rèn)購，公開發(fā)售股份則獲得逾40倍的超額認(rèn)購，認(rèn)購期募集資金已超過20億港元。
361°公司有關(guān)人士表示，“之所以能夠獲得國(guó)際投資人的青睞，與其多年在體育用品行業(yè)的耕耘和出色的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)是密不可分的。除此之外，作為增長(zhǎng)最快的國(guó)內(nèi)體育用品品牌，361°遍布全國(guó)的分銷網(wǎng)絡(luò)、領(lǐng)先的產(chǎn)品設(shè)計(jì)及研發(fā)能力、獨(dú)特的營(yíng)銷推廣策略、經(jīng)驗(yàn)豐富的專業(yè)管理團(tuán)隊(duì)，成為此番成功上市的關(guān)鍵因素�！�
“企業(yè)赴境外上市一般都基于企業(yè)本身資本國(guó)際化的發(fā)展目標(biāo)�！眹�(guó)內(nèi)一家券商投行部人士告訴記者，“像361°這類內(nèi)地運(yùn)動(dòng)品牌，一般在經(jīng)歷了幾年的發(fā)展后，在內(nèi)地?fù)碛辛艘欢ǖ氖袌?chǎng)基礎(chǔ)，便需要向外拓展市場(chǎng)，而香港便是走向國(guó)際市場(chǎng)的第一站�！�
同時(shí)，361°在香港的成功上市也為其創(chuàng)始人帶來了巨大的財(cái)富效應(yīng)。根據(jù)公司招股書顯示的股本結(jié)構(gòu)，361°上市后，包括總裁丁伍號(hào)在內(nèi)的丁氏家族3人合計(jì)持有10.95億股，占上市公司股份的54.75%。以上市首日股價(jià)計(jì)算，丁氏家族身價(jià)已達(dá)到42.7億港元。
多方鼓勵(lì)境外上市
由于金融危機(jī)導(dǎo)致全球市場(chǎng)萎靡不振，今年一季度我國(guó)僅有5家內(nèi)地企業(yè)在香港主板和韓國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市，上市數(shù)量較去年同期減少了26家，融資額下降了98.2%。這令境外上市從去年的熱火朝天，突然跌至冰點(diǎn)。
對(duì)此，商務(wù)部和各地政府部門都不同程度地鼓勵(lì)境內(nèi)企業(yè)勇敢地“走出去”，利用境外上市打開企業(yè)的“國(guó)際窗口”。比如，遼寧省財(cái)政廳對(duì)在境外實(shí)現(xiàn)上市的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化企業(yè)獎(jiǎng)勵(lì)100萬元；成都高新區(qū)對(duì)企業(yè)境外上市，給予一次性獎(jiǎng)勵(lì)200萬元。
與此同時(shí)，境外交易所也紛紛向優(yōu)秀企業(yè)伸出橄欖枝。原美國(guó)納斯達(dá)克北京首席代表徐光勛曾介紹：“納斯達(dá)克有9個(gè)上市標(biāo)準(zhǔn)，非常靈活，企業(yè)上市的時(shí)候可以挑選對(duì)于自己最有利的上市標(biāo)準(zhǔn)�！眰惗刈C券交易所北京代表處首席代表姜楠也表示，由于不需要有營(yíng)業(yè)記錄，不需要有融資規(guī)模，不需要有公眾的發(fā)行比例的要求，不需要有歷史經(jīng)營(yíng)多少年記錄的要求，在倫交所的高增長(zhǎng)板哪怕企業(yè)“拿一份藏寶圖也可以上市”。
據(jù)了解，目前已經(jīng)有不少企業(yè)，尤其是民營(yíng)企業(yè)啟動(dòng)海外上市計(jì)劃。一家國(guó)際投行駐上海辦事處人士告訴記者，“長(zhǎng)三角、珠三角一帶的企業(yè)上市熱情近期開始回穩(wěn)，他們有自身的融資需求，以及在國(guó)際上樹立品牌的目的。目前境外股市出現(xiàn)回暖，前來咨詢上市進(jìn)程的企業(yè)家也開始明顯增加。”
走出去要“找對(duì)路”
盡管現(xiàn)在企業(yè)“走出去”的心態(tài)已經(jīng)變得越來越謹(jǐn)慎，但專家也建議，企業(yè)家一定要先“找對(duì)路”，不能盲目上市。
國(guó)內(nèi)一家專門服務(wù)于企業(yè)海外上市的咨詢公司老總告訴記者，“一般來說，高科技企業(yè)去美國(guó)上市比較有利，沒有出海經(jīng)驗(yàn)的公司首選香港比較有利，歐洲市場(chǎng)也適合成為一些創(chuàng)新類高成長(zhǎng)公司首發(fā)融資地�！�
同時(shí)，中國(guó)人民大學(xué)校長(zhǎng)紀(jì)寶成也提醒內(nèi)地企業(yè)，“不要盲目到境外上市。由于企業(yè)到境外上市，將導(dǎo)致境內(nèi)資本市場(chǎng)空心化，國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全也會(huì)受到影響，同時(shí)還會(huì)造成低市盈率的現(xiàn)象，以及國(guó)有資產(chǎn)的進(jìn)一步流失。” |