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上市公司破產(chǎn)重整似有愈演愈烈之勢(shì)。繼*ST盛潤(rùn)A之后，*ST深泰也于昨日“步其后塵”被債權(quán)人申請(qǐng)破產(chǎn)重整，加之此前的ST秦嶺，短短半月間已有三家公司欲“小跑進(jìn)入”破產(chǎn)重整。透過(guò)這一表象，其背后的意圖則值得玩味。
與普通企業(yè)通過(guò)破產(chǎn)重整以期挽救經(jīng)營(yíng)頹勢(shì)相比，上市公司特有的殼資源則將破產(chǎn)重整賦予了新的意義，即重整背后的重組預(yù)期。以*ST九發(fā)為例，在2008年成功實(shí)施破產(chǎn)重整并引入新重組方后，公司股價(jià)復(fù)牌至今已連續(xù)迎來(lái)29個(gè)漲停。在*ST九發(fā)的“示范”作用下，*ST深泰、*ST盛潤(rùn)A昨日股價(jià)齊封漲停，ST秦嶺在破產(chǎn)重整申請(qǐng)?zhí)岢鲋两褚惨汛鬂q18%。
值得關(guān)注的是，盡管破產(chǎn)重整是債權(quán)人及債務(wù)企業(yè)力求“自救”的無(wú)奈之舉，但就上市公司而言，“債權(quán)人借道破產(chǎn)重整為重組鋪路”的意圖已越發(fā)明顯。據(jù)*ST盛潤(rùn)A披露，此番向法院申請(qǐng)公司破產(chǎn)重整的債權(quán)人是深圳市興雅居裝飾工程有限公司，細(xì)心的投資者不難發(fā)現(xiàn)，在其他債權(quán)人“討債無(wú)門(mén)”的前提下，該公司則是在今年5月剛剛從光大銀行深圳分行處主動(dòng)受讓了*ST盛潤(rùn)A相關(guān)債權(quán)，如此“怪異的舉動(dòng)”難免令投資者對(duì)興雅居裝飾此次申請(qǐng)對(duì)*ST盛潤(rùn)A破產(chǎn)重整的真實(shí)目的產(chǎn)生猜測(cè)。
無(wú)獨(dú)有偶，記者另注意到，對(duì)ST秦嶺提出破產(chǎn)重整的債權(quán)人照金礦業(yè)有限公司為當(dāng)?shù)匾患业V企，但所涉?zhèn)鶛?quán)數(shù)額卻僅為2623.30萬(wàn)元。據(jù)當(dāng)?shù)厝耸拷榻B，受國(guó)家產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃影響，ST秦嶺今年以來(lái)水泥銷量良好，上述欠款即使不通過(guò)破產(chǎn)重整也是可消化解決的。在此當(dāng)口，ST秦嶺被申請(qǐng)破產(chǎn)重整則極易引人遐想。
市場(chǎng)分析人士對(duì)此表示，在《破產(chǎn)法》頒布實(shí)施后，上市公司可以通過(guò)破產(chǎn)重整的方式了斷公司所有債務(wù)，化解各債權(quán)人之間的互相僵持局面，簡(jiǎn)化債務(wù)、以資抵債，更重要的是將上市公司殼資源從巨額的債務(wù)中解放出來(lái)，進(jìn)而為日后重組創(chuàng)造有利條件。
“破產(chǎn)重整完成后，上市公司則搖身變?yōu)閮魵�，潛在重組成本的降低遂成為各路投資者對(duì)這類企業(yè)倍加青睞的主因�！痹撊耸繌�(qiáng)調(diào)。 |