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 5月20日，上海期貨交易所總經(jīng)理?xiàng)钸~軍在上海接受了《上海證券報(bào)》專(zhuān)訪。雖然忙著籌備“第五屆上海衍生品市場(chǎng)論壇”，但對(duì)于我們的采訪，楊邁軍仍然做了認(rèn)真的準(zhǔn)備。記者注意到，在我們提供的采訪提綱后面，楊邁軍密密麻麻地寫(xiě)滿(mǎn)了字跡，顯然，他已經(jīng)為接受采訪備足了“料”。
采訪時(shí)，上海天氣很好，讓人們的心情也很好。在早晨和煦的陽(yáng)光里，楊邁軍將他眼中的中國(guó)期貨市場(chǎng)向我們娓娓道來(lái)……
市場(chǎng)：厚積薄發(fā)
“我們這個(gè)市場(chǎng)的發(fā)展，是在國(guó)民經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化程度不斷加深的背景下實(shí)現(xiàn)的。在搞了幾十年集中計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)上發(fā)展市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，是在做一件前所未有的事情。改革開(kāi)放三十年，我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制已經(jīng)初步建立，但仍處于‘新興加轉(zhuǎn)軌’的階段�！睏钸~軍這樣表示。
“從規(guī)模上看，上海期貨交易所近五年來(lái)經(jīng)歷了一個(gè)快速健康發(fā)展的階段。但我更想說(shuō)的是快速健康發(fā)展的背景。”楊邁軍在接受本報(bào)記者專(zhuān)訪時(shí)表示，期貨市場(chǎng)的健康發(fā)展是和對(duì)期貨市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律的尊重分不開(kāi)的。
“過(guò)去我們學(xué)哲學(xué)，學(xué)毛主席著作時(shí)候都講，做什么事情都要尊重客觀規(guī)律，你如果違背了規(guī)律，就會(huì)遭受到懲罰。期貨市場(chǎng)也有自身的規(guī)律，比如說(shuō)它要求市場(chǎng)化程度比較高，監(jiān)管要完善，基于供求狀況產(chǎn)生出來(lái)的現(xiàn)貨價(jià)格受到非市場(chǎng)因素的干預(yù)越少越好。只有這樣，期貨市場(chǎng)才能運(yùn)行的好，其功能才能夠充分發(fā)揮，這是一條基本規(guī)律�！�
事實(shí)上，這條基本規(guī)律在上世紀(jì)九十年代期貨市場(chǎng)的探索初期就已經(jīng)得到了很好的驗(yàn)證�！爱�(dāng)時(shí)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)化程度還很低，法制環(huán)境、信用環(huán)境都不是很好，各方面條件和基礎(chǔ)都不好，所以市場(chǎng)運(yùn)行不好，盲目發(fā)展、過(guò)度投機(jī)�！痹诖酥�，國(guó)務(wù)院為此進(jìn)行兩次非常嚴(yán)厲的清理整頓，經(jīng)過(guò)這個(gè)嚴(yán)厲的清理整頓，從2001年開(kāi)始，期貨市場(chǎng)才步入了規(guī)范發(fā)展的階段。
“隨著改革開(kāi)放的逐步深入，我們欣喜地看到，我國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化程度不斷加深，整個(gè)資本市場(chǎng)的法制基礎(chǔ)、信用環(huán)境、投資者的理性程度等各方面的都在不斷地改善和加強(qiáng)。在這段時(shí)間里，中國(guó)證監(jiān)會(huì)不遺余力地加強(qiáng)期貨市場(chǎng)各項(xiàng)基礎(chǔ)制度建設(shè)。例如期貨保證金監(jiān)控中心的建立、期貨投資者保障基金的設(shè)立、期貨公司以?xún)糍Y本為核心的監(jiān)控體系的確立等期貨市場(chǎng)多項(xiàng)重要的基礎(chǔ)性制度建設(shè)等，為近五年的快速發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)�！�
是什么造成了期貨市場(chǎng)的“爆炸式”發(fā)展？在楊邁軍看來(lái)，這取決于兩個(gè)大“基礎(chǔ)”。首先是整個(gè)國(guó)家的實(shí)體經(jīng)濟(jì)連續(xù)多年保持高速增長(zhǎng)，中國(guó)逐步成為世界上重要的加工中心和制造基地，對(duì)大宗商品的現(xiàn)實(shí)需求和依賴(lài)性逐步增強(qiáng)，這都對(duì)期貨市場(chǎng)的發(fā)展產(chǎn)生了迫切的需求，起到了良好的推動(dòng)作用。與此同時(shí)，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建設(shè)不斷取得突出成就，市場(chǎng)化的觀念逐步深入人心。國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的市場(chǎng)化程度提高了，整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過(guò)程中的行政干預(yù)大大減少了，這是期貨市場(chǎng)充分發(fā)揮功能的基本條件。另一個(gè)基礎(chǔ)則是監(jiān)管部門(mén)不斷加強(qiáng)期貨市場(chǎng)自身的基礎(chǔ)性制度建設(shè)，交易所的風(fēng)險(xiǎn)控制水平和市場(chǎng)服務(wù)不斷提升，而這又為市場(chǎng)的高效平穩(wěn)運(yùn)行提供了強(qiáng)有力的保障。
“至于上期所所取得的成績(jī)，得益于前任總經(jīng)理姜洋同志及前任領(lǐng)導(dǎo)班子的正確領(lǐng)導(dǎo)。他們的努力為上期所的改革發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)�！睏钸~軍表示。
不足：亟待改變
雖然國(guó)內(nèi)期市近年迅猛發(fā)展，但楊邁軍對(duì)當(dāng)前國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀仍然保持清醒的態(tài)度。在與記者的交流中，他毫不諱言國(guó)內(nèi)期市目前仍然存在的種種不足。
“我們期貨市場(chǎng)仍然處于發(fā)展的初級(jí)階段，很多方面只是發(fā)生了轉(zhuǎn)折性的變化，還沒(méi)有發(fā)生根本性的改變。比如從大的方面來(lái)說(shuō)，期貨市場(chǎng)要為國(guó)民經(jīng)濟(jì)服務(wù)，但在一些最重要的品種上，比如鋼材和石油，目前還沒(méi)有開(kāi)展期貨交易，市場(chǎng)服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的范圍還有限。就已經(jīng)上市的品種而言，期貨市場(chǎng)功能發(fā)揮的也并不充分。下一步我們一方面要通過(guò)推出鋼材和石油等重要的期貨品種，拓展期貨市場(chǎng)服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的廣度；還要進(jìn)一步加強(qiáng)期貨市場(chǎng)的基礎(chǔ)制度建設(shè)，加強(qiáng)投資者教育，優(yōu)化市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，做深做精現(xiàn)有期貨品種，開(kāi)拓期貨市場(chǎng)服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的深度。因此，從這個(gè)角度來(lái)講我們?nèi)匀贿�處在初級(jí)階段�！�
“在成熟的期貨市場(chǎng)，應(yīng)該是由機(jī)構(gòu)投資者為主體的！”楊邁軍不無(wú)遺憾地對(duì)記者表示，“我們的期貨市場(chǎng)目前還是一個(gè)以散戶(hù)為主體的市場(chǎng)，參與期貨交易的機(jī)構(gòu)投資者還少，沒(méi)有成為市場(chǎng)的主力，尤其是缺乏金融機(jī)構(gòu)投資者。”
“你想想，期貨市場(chǎng)的基本作用之一就是要為現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)服務(wù)，為產(chǎn)業(yè)鏈上的機(jī)構(gòu)投資者和金融機(jī)構(gòu)服務(wù)。但到目前為止，他們參與的范圍和程度還是比較有限。由于過(guò)去十幾年中國(guó)期貨市場(chǎng)經(jīng)歷了一個(gè)從混亂到規(guī)范、從不為人知甚至妖魔化到理性對(duì)待的曲折過(guò)程，現(xiàn)貨行業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者逐漸理解和認(rèn)識(shí)到期貨市場(chǎng)功能和作用，但是參與的范圍和程度還很有限，金融機(jī)構(gòu)投資者到目前為止還沒(méi)有參與到期貨市場(chǎng)中來(lái)。”
不過(guò)，黃金期貨的推出很可能是一個(gè)契機(jī)。楊邁軍表示，現(xiàn)在金融機(jī)構(gòu)普遍都很感興趣，有積極性，監(jiān)管機(jī)關(guān)也是支持的，也都在積極地做準(zhǔn)備并辦理相關(guān)的手續(xù)。
“還有我們這個(gè)市場(chǎng)的中介機(jī)構(gòu)，他們的資本實(shí)力雖然隨著近幾年的快速發(fā)展和金融期貨的籌備有一些改變，但是整體的管理水平還處于初級(jí)階段，還有很多欠缺。比如人才和研發(fā)，和證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)相比，這個(gè)差距就更為明顯�！�
目前，我國(guó)資本項(xiàng)下的外匯管制還沒(méi)有完全放開(kāi)，這使得我國(guó)期貨市場(chǎng)的定價(jià)能力受到了一定的限制�！暗覀儜�(yīng)該加緊準(zhǔn)備，如果有一天外匯管制完全放開(kāi)了，人民幣實(shí)現(xiàn)了自由兌換，國(guó)外的投資者可以到上期所來(lái)交易，那我們就真正成為一個(gè)國(guó)際性的交易中心了�！�
轉(zhuǎn)換：勇于嘗試
在成為上期所總經(jīng)理之前，楊邁軍曾經(jīng)擔(dān)任中國(guó)證監(jiān)會(huì)期貨部主任。每年的5月28日是上期所的“大日子”，全所員工都在為舉辦一年一度的上海衍生品論壇奔波忙碌。有趣的是，前三屆論壇，楊邁軍都是作為演講嘉賓參加的，而從去年開(kāi)始，他的身份轉(zhuǎn)變成了論壇的組織者。
如何看待身份的轉(zhuǎn)變呢？對(duì)于這個(gè)話(huà)題，楊邁軍告訴記者，他很樂(lè)意嘗試這種轉(zhuǎn)換。
“別看我已經(jīng)年過(guò)半百，但在嘗試新鮮事物方面，我并不亞于你們年輕人。從我的角度來(lái)說(shuō)，很想多干一些崗位，讓自己經(jīng)歷更豐富一些。對(duì)我來(lái)說(shuō)，從監(jiān)管者到市場(chǎng)組織者，這是一種很好的豐富和提高�！�
在證監(jiān)會(huì)，自然以監(jiān)管為主，但也忘不了促進(jìn)市場(chǎng)的發(fā)展；到了上期所，則以市場(chǎng)組織為主，但同樣肩負(fù)著一線監(jiān)管的職責(zé)。因此對(duì)于楊邁軍來(lái)說(shuō)，這樣的一種轉(zhuǎn)換，是相當(dāng)順暢的，也是很自然的。當(dāng)然，在交易所做老總必然要更多地考慮一些細(xì)節(jié)的問(wèn)題，這和原來(lái)在期貨部主要考慮宏觀的政策性問(wèn)題，推動(dòng)整個(gè)期貨市場(chǎng)的基礎(chǔ)性制度建設(shè)有很大不同。
“像5月19日我們臨時(shí)停市三分鐘，（為地震罹難同胞）表示哀悼，如果我在期貨部，估計(jì)主要是下指令。但在這兒我就得讓我們交易部技術(shù)部的同志一夜不合眼啊。他們?cè)诂F(xiàn)場(chǎng)要模擬搞一遍，我一定要聽(tīng)到他們說(shuō)‘OK，絕對(duì)沒(méi)有問(wèn)題’我才能休息�！�
熟悉楊邁軍的人都知道，他是一個(gè)極富實(shí)干精神的人，在他任職期貨部主任期間，也經(jīng)常深入期貨品種產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)調(diào)研，保持和實(shí)體經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)一線的零距離接觸。
“所以如果從這個(gè)角度來(lái)講呢，我覺(jué)得我這個(gè)轉(zhuǎn)換感覺(jué)上并沒(méi)有太大的區(qū)別。站在監(jiān)管者的角度，我會(huì)更多地關(guān)注整個(gè)市場(chǎng)秩序的規(guī)范、基礎(chǔ)制度的建設(shè)，但是我也會(huì)積極地支持期貨品種的創(chuàng)新、發(fā)揮期貨市場(chǎng)的功能。到了交易所，我當(dāng)然會(huì)更熱衷于推出新品種，深化服務(wù)等，但是因?yàn)槲矣羞^(guò)去的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，所以我對(duì)規(guī)范市場(chǎng)運(yùn)作、加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管的意識(shí)也非常強(qiáng)。”楊邁軍表示。
發(fā)展：劍指全球
今年以來(lái)，對(duì)上期所來(lái)說(shuō)有兩件大事。第一件是黃金期貨于1月9日正式掛牌交易，而另一件則是對(duì)外發(fā)布了上期所未來(lái)五年戰(zhàn)略規(guī)劃。業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，后者的意義尤為重大。剛剛過(guò)去的5年，上期所取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步，即將到來(lái)的5年，上期所又將走向何方呢？
“中國(guó)作為一個(gè)產(chǎn)業(yè)大國(guó)，我覺(jué)得商品期貨的發(fā)展空間是非常大的，我們完全有這樣的條件和能力，也應(yīng)該有這樣的一個(gè)胸懷，把上期所發(fā)展成為一個(gè)世界級(jí)的重要的衍生品交易所。”但楊邁軍也表示，這是一個(gè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的目標(biāo)，要實(shí)現(xiàn)這個(gè)遠(yuǎn)大的目標(biāo)，需要多年的不懈努力，需要腳踏實(shí)地地一步一步來(lái)做�！八袁F(xiàn)階段，我們還是扎實(shí)地提出了我所的五年規(guī)劃，即要在5年內(nèi)，把上期所建設(shè)成為亞太時(shí)區(qū)以金屬、貴金屬、能源、化工等大宗商品為主的主要期貨市場(chǎng)。經(jīng)過(guò)努力，如果能夠?qū)崿F(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，我認(rèn)為就很不錯(cuò)了�！�
交易所要發(fā)展，少不了好的品種�！霸趪�(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，鋼鐵好比是筋骨，原油就像是血液�！痹跅钸~軍的口中，這兩個(gè)頗為形象的比喻總是少不了。在上海上市鋼材和原油期貨一直是上期所拓展服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)廣度和深度的重要任務(wù)。
“作為一個(gè)產(chǎn)業(yè)大國(guó)，商品期貨市場(chǎng)的發(fā)展在中國(guó)方興未艾，前景廣闊。我們需要做的事情，目前來(lái)說(shuō)有很多很多，大的期貨品種，鋼材、石油都還沒(méi)有推出來(lái)，有色金屬里面，還有像鉛這樣重要的品種沒(méi)有上市，這是一個(gè)方面。另一方面，在商品期貨的衍生品方面，我們也還有很多東西可以做，比如說(shuō)期權(quán)，像商品指數(shù)期貨�！睏钸~軍告訴記者，“我們考慮等我們把鉛期貨推出來(lái)以后，可以嘗試搞有色金屬的指數(shù)；我們還可以把天然橡膠、燃料油綜合在一起搞成商品指數(shù)，然后在市場(chǎng)認(rèn)可的基礎(chǔ)上，可以探索發(fā)展商品指數(shù)期貨。在黃金期貨方面，我們也可以開(kāi)發(fā)一些其他的衍生品！”楊邁軍表示，關(guān)于前期市場(chǎng)提到的鋼材、石油、金屬期貨期權(quán)，交易所已經(jīng)完成了相關(guān)的開(kāi)發(fā)報(bào)告，為上市做好了充分的準(zhǔn)備。
在交易所硬件發(fā)展上，楊邁軍也很自豪，“你看像我們的技術(shù)系統(tǒng)，我們是有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的，這個(gè)技術(shù)系統(tǒng)我們已經(jīng)具備了世界先進(jìn)水平�！�
當(dāng)然，楊邁軍也承認(rèn)，上期所還存在“短板”。從管理方面來(lái)看，差距還是存在的。因此，他下一步所面臨的最大挑戰(zhàn)就是如何把全所上下的積極性和創(chuàng)造性充分激發(fā)出來(lái)，深化完善內(nèi)部管理，加強(qiáng)作風(fēng)建設(shè)，建設(shè)企業(yè)文化，打造出一支團(tuán)結(jié)向上、勤奮敬業(yè)、求實(shí)創(chuàng)新的專(zhuān)業(yè)期貨人才隊(duì)伍。
“他們應(yīng)該是腳踏實(shí)地的一群人，擁有恢弘的世界眼光和精深的專(zhuān)業(yè)造詣，能夠很好地把期貨市場(chǎng)的基本規(guī)律與中國(guó)的實(shí)際情況相結(jié)合的專(zhuān)業(yè)人才。在這些人的努力下，我想我們將沒(méi)有干不成的事！” |