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| 2009-03-13 作者:萬晶 來源:中國證券報 |
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瑞信集團亞洲區(qū)首席經(jīng)濟學家陶冬12日在深圳表示，未來爆發(fā)“疾風驟雨式”的金融危機可能性不大，但仍有五大因素可能誘發(fā)第二輪金融危機。
這五大因素是：信貸無法恢復(fù)導(dǎo)致大量企業(yè)破產(chǎn)，影響美國信用違約掉期（CDS）市場，牽扯進去的保險機構(gòu)和投資銀行隨時可能破產(chǎn)，產(chǎn)生雷曼兄弟式的連鎖反應(yīng)；過去依靠外債來支持經(jīng)濟增長的新興市場國家以及產(chǎn)油國可能將面臨著資金斷流的問題；前幾年歐洲各大銀行熱衷借錢給東歐國家，而東歐國家正面臨破產(chǎn)窘境，歐洲銀行所面臨的壞賬將是美國次貸以及衍生產(chǎn)品壞賬的兩倍；美國各銀行的杠桿率已經(jīng)逐步下降，歐洲各銀行的杠桿率一直維持在高位，而歐元這個統(tǒng)一的貨幣要求所有的歐元區(qū)成員國的財政政策一致，很難協(xié)調(diào)；美國政府今年發(fā)債的規(guī)模可能相當于小布什政府5年的發(fā)債總額，而且這些國債的收益率無法和美國潛在的風險相稱，一旦美國政府難以承擔很容易爆發(fā)危機。
陶冬表示，今年中國GDP增長有望達到8％。他相信中國是世界上第一個走出困境的主要國家。但陶冬強調(diào)，雖然目前內(nèi)地訂單已經(jīng)有所上升，但主要是建筑機械和材料訂單的上升。未來6至12個月內(nèi)，中國經(jīng)濟的全面復(fù)蘇不會出現(xiàn)。
對于中國的貨幣政策走向，陶冬認為，除非全球出現(xiàn)新的動蕩，各國央行需要協(xié)調(diào)行動，否則中國利率水平基本已經(jīng)見底。
陶冬指出，中國正在進入經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的陣痛期，出口的黃金時期已經(jīng)結(jié)束。未來十年中國經(jīng)濟的兩大趨勢將是“消費崛起”和“中國資金的出海”。
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