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海富通風(fēng)格優(yōu)勢基金經(jīng)理康賽波日前表示，在下半年宏觀經(jīng)濟(jì)基本面不出現(xiàn)大的偏離、流動(dòng)性寬松的局面沒有改變的情況下，A股的波動(dòng)也會(huì)遵循一定的慣性，下半年配置指數(shù)增強(qiáng)型基金是較好的選擇。
康賽波表示，從新近公布的二季度宏觀數(shù)據(jù)來看，GDP增速已經(jīng)達(dá)到7.9%，且PMI也持續(xù)上升。A股市場的走勢已經(jīng)先于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇反應(yīng)，經(jīng)過半年多的上漲，盡管石油石化、銀行等權(quán)重板塊相對估值偏低，但A股的整體估值已并不便宜。而從上市公司發(fā)布的半年報(bào)來看，要好于之前預(yù)期，因此對上市公司盈利，估值水平也在不斷進(jìn)行修正。
對于許多投資者憂慮信貸擴(kuò)張可能引發(fā)通脹這一問題，康賽波認(rèn)為，由于中國的CPI主要受到食品價(jià)格影響，所以目前CPI仍然處于低位，可能要到明年年初才會(huì)看到CPI明顯上漲。但是，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程中，原材料價(jià)格上漲將是必然。且在當(dāng)前流動(dòng)性寬松的情況下，這一趨勢預(yù)期也很難扭轉(zhuǎn)。因此，與通脹預(yù)期密切相關(guān)的金融、地產(chǎn)與強(qiáng)周期行業(yè)的市場表現(xiàn)值得進(jìn)一步關(guān)注。 |