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經(jīng)歷了二十余年的發(fā)展，證券行業(yè)取得了輝煌的成績(jī)。但是，當(dāng)前證券公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)還不盡合理，靠天吃飯的現(xiàn)象依然非常突出。興業(yè)證券董事長(zhǎng)蘭榮在接受記者專訪時(shí)提出，無(wú)論是整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，還是整個(gè)證券市場(chǎng)發(fā)展的更高要求，抑或是證券公司自身發(fā)展的需要，證券行業(yè)都到了產(chǎn)業(yè)升級(jí)的節(jié)點(diǎn)上。國(guó)內(nèi)證券行業(yè)經(jīng)過(guò)了20余年的發(fā)展，經(jīng)歷了從無(wú)到有、從小到大、從弱到強(qiáng)的過(guò)程，取得了長(zhǎng)足的進(jìn)展。尤其是經(jīng)過(guò)五年的綜合治理，證券公司市場(chǎng)退出機(jī)制初步建立，證券行業(yè)存在的巨大風(fēng)險(xiǎn)得以化解，今后證券行業(yè)的科學(xué)發(fā)展有了良好的基礎(chǔ)。
“但是，中國(guó)證券業(yè)二十余年來(lái)以提供通道服務(wù)為主要盈利模式的狀況仍沒改變，”蘭榮強(qiáng)調(diào)，“雖然經(jīng)歷了多輪牛熊轉(zhuǎn)換，證券公司始終沒有擺脫靠天吃飯的現(xiàn)狀，反而經(jīng)常出現(xiàn)‘一輪行情毀掉一批券商’的怪異現(xiàn)象。當(dāng)前，一方面證券行業(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不盡合理，專業(yè)性還有待提高；另一方面，銀行憑借網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)，在銷售理財(cái)產(chǎn)品方面取得了長(zhǎng)足的進(jìn)展；信托公司已經(jīng)在PE投資、資產(chǎn)管理、創(chuàng)新業(yè)務(wù)等方面與證券公司進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)；保險(xiǎn)公司已經(jīng)大舉介入投連險(xiǎn)等資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。因此，證券行業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)，發(fā)揮專業(yè)性優(yōu)勢(shì)已經(jīng)時(shí)不我待�！�
在當(dāng)前形勢(shì)下，提高證券公司核心競(jìng)爭(zhēng)力，完成證券行業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)，離不開政策方面給予引導(dǎo)和扶持。作為中國(guó)資本市場(chǎng)的見證者與實(shí)踐者，蘭榮呼吁管理層能從以下幾方面給予證券行業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)以切實(shí)支持。
第一，采取市場(chǎng)化監(jiān)管手段。隨著證券行業(yè)的行業(yè)規(guī)模、內(nèi)部控制機(jī)制和管理能力都提升到了新的高度，采取市場(chǎng)化的監(jiān)管手段的條件已經(jīng)成熟，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以著力于營(yíng)造公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境，充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的優(yōu)勝劣汰作用，使優(yōu)質(zhì)證券公司能夠脫穎而出。
第二，發(fā)展多層次資本市場(chǎng)。目前我國(guó)還存在資本市場(chǎng)體系有待繼續(xù)豐富，債券市場(chǎng)不發(fā)達(dá)等問(wèn)題�？梢赃M(jìn)一步完善包括主板、中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板和場(chǎng)外交易市場(chǎng)在內(nèi)的股權(quán)融資體系。改革債券市場(chǎng)發(fā)行體制，迅速擴(kuò)大債券市場(chǎng)規(guī)模。
第三，鼓勵(lì)證券公司進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新。在證券公司全面了解產(chǎn)品特性，充分了解客戶，滿足產(chǎn)品的監(jiān)管要求的基礎(chǔ)上，應(yīng)該允許其持續(xù)推出新產(chǎn)品滿足市場(chǎng)需求。
第四，支持證券組織結(jié)構(gòu)升級(jí)。隨著監(jiān)管機(jī)關(guān)對(duì)于零售網(wǎng)點(diǎn)的把握和監(jiān)管能力不斷提升，可以適時(shí)放寬低成本終端網(wǎng)點(diǎn)的設(shè)立門檻和資質(zhì)，支持低成本的證券服務(wù)部的廣泛設(shè)立。
第五，引導(dǎo)證券公司完善內(nèi)部控制，加強(qiáng)合規(guī)管理。
“尤其是我們的產(chǎn)品，目前能提供的實(shí)在太少了，”蘭榮強(qiáng)調(diào)，“作為一個(gè)企業(yè)我們需要產(chǎn)品。只有促進(jìn)證券公司在‘交易通道’產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，著力建立和提升投資服務(wù)產(chǎn)品的能力，才能使證券公司建立科學(xué)的可持續(xù)發(fā)展的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，改變盈利結(jié)構(gòu)，真正建立證券行業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。否則，只能仍然依靠交易通道‘靠天吃飯’。”
證券行業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)，不但意味著業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的改善和效益的提升，更意味著行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展和核心競(jìng)爭(zhēng)力的提升。蘭榮認(rèn)為，在這個(gè)過(guò)程中，需要監(jiān)管部門統(tǒng)籌兼顧，給予相應(yīng)的政策扶持和引導(dǎo)，更需要各證券公司從自身出發(fā)，進(jìn)行差異化競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的發(fā)展。
“經(jīng)過(guò)二十年的發(fā)展，證券行業(yè)依然缺乏穩(wěn)定持續(xù)的收入來(lái)源和可持續(xù)發(fā)展的業(yè)務(wù)模式。在資產(chǎn)規(guī)模、客戶資源、網(wǎng)點(diǎn)分布、收入來(lái)源等方面與銀行和保險(xiǎn)有著非常巨大的差距，短期的繁榮并沒有完全扭轉(zhuǎn)整個(gè)行業(yè)的相對(duì)劣勢(shì)地位，整個(gè)行業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力還比較弱。要提升證券行業(yè)的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)，穩(wěn)定收入來(lái)源，構(gòu)建可持續(xù)發(fā)展的業(yè)務(wù)模式就顯得非常必要�！�
蘭榮同時(shí)也強(qiáng)調(diào)，風(fēng)險(xiǎn)控制是證券行業(yè)長(zhǎng)治久安的基礎(chǔ)和保證，在行業(yè)形勢(shì)好轉(zhuǎn)的情況下，我們應(yīng)該持續(xù)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，嚴(yán)格依照《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》等相關(guān)規(guī)定，建立完善的合規(guī)管理制度體系，防止片面追求規(guī)模擴(kuò)張和業(yè)務(wù)發(fā)展。 |