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編者按：
世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的萌芽已經(jīng)破土，但諸如美元持續(xù)貶值之類的“惡劣”天氣仍在考驗(yàn)復(fù)蘇萌芽的生命力。世界經(jīng)濟(jì)將何去何從？
中國(guó)銀監(jiān)會(huì)主席劉明康近日表示，必須要應(yīng)對(duì)新的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)連續(xù)性因素，如美元的持續(xù)貶值和未來(lái)美元利率基本不上調(diào)，會(huì)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇尤其是新興市場(chǎng)體的復(fù)蘇形成新的、現(xiàn)實(shí)的、不可逾越的風(fēng)險(xiǎn)。
劉明康近日在2009北京國(guó)際金融論壇第六屆全球年會(huì)開(kāi)幕式上表示，本次金融危機(jī)后，加強(qiáng)監(jiān)管已成為國(guó)際社會(huì)的共識(shí)。這次危機(jī)導(dǎo)致系統(tǒng)重要性的機(jī)構(gòu)倒閉或走向破產(chǎn)的邊緣，完全是由很強(qiáng)的負(fù)外部效應(yīng)和很強(qiáng)的負(fù)內(nèi)部原因造成的。這需要加強(qiáng)科學(xué)有效的監(jiān)管，以降低這類風(fēng)險(xiǎn)事件再發(fā)生的可能性；減少風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生所產(chǎn)生的巨大負(fù)外部效應(yīng)。
他指出，當(dāng)前形勢(shì)仍非常嚴(yán)峻，全世界表現(xiàn)出來(lái)的經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)和復(fù)蘇主要是靠各個(gè)國(guó)家政府的保護(hù)和刺激政策來(lái)實(shí)現(xiàn)的。為此要從根本上解決三大問(wèn)題：
一是金融去功能化的問(wèn)題。從全球看，金融去功能化問(wèn)題十分嚴(yán)重，且還會(huì)更嚴(yán)重�，F(xiàn)在全球金融機(jī)構(gòu)絕大部分留存的收益非常少，要提高資本充足就必須靠融資，必須靠增大杠桿。
二是必須在防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和提高效率，特別是小企業(yè)效率之間要找到一個(gè)合適的平衡點(diǎn)。
三是必須應(yīng)對(duì)新的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)連續(xù)性因素。如美元的持續(xù)貶值和美國(guó)政府為恢復(fù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保持公眾信心所表示的在未來(lái)12至18個(gè)月內(nèi)，美元利率基本不上調(diào)，孕育了巨大的美元套期投機(jī)行為，嚴(yán)重沖擊了全球資產(chǎn)價(jià)格，對(duì)股市和樓市投機(jī)行為推波助瀾，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇尤其是新興市場(chǎng)體的復(fù)蘇形成了新的、現(xiàn)實(shí)的、不可逾越的風(fēng)險(xiǎn)。 |