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| 馬德倫：新形勢(shì)下央行面臨更多挑戰(zhàn) |
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| 2010-07-08 作者:苗燕 來(lái)源:上海證券報(bào) |
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央行副行長(zhǎng)馬德倫7日在參加中國(guó)金融業(yè)黨建論壇時(shí)指出，在新的形勢(shì)下，央行面臨著更多的挑戰(zhàn)。以控制通貨膨脹為目標(biāo)，讓央行貨幣政策的實(shí)踐和操作都面臨許多新的挑戰(zhàn)；而人民幣要走向國(guó)際化也將面臨許多新挑戰(zhàn)。
談到導(dǎo)致危機(jī)發(fā)生的根源性問(wèn)題之一――流動(dòng)性過(guò)剩時(shí)，馬德倫表示，中國(guó)面臨著國(guó)際收支失衡的巨大問(wèn)題，外匯不斷流入，帶來(lái)了貨幣政策操作上的被動(dòng)性，因而不得不投放大量的流動(dòng)性，然后又通過(guò)中央銀行的公開(kāi)市場(chǎng)操作來(lái)回收這些流動(dòng)性，通過(guò)運(yùn)用存款準(zhǔn)備金來(lái)凍結(jié)這些流動(dòng)性。馬德倫指出，流動(dòng)性過(guò)剩帶來(lái)的一系列問(wèn)題，使得央行必須著手研究宏觀審慎管理。
他說(shuō)，現(xiàn)在全球有30多個(gè)國(guó)家把通貨膨脹目標(biāo)制作為宏觀調(diào)控的一個(gè)基本的目標(biāo)，但中國(guó)仍然是把貨幣供應(yīng)量作為宏觀調(diào)控的終極目標(biāo)。他指出，從貨幣供應(yīng)量的調(diào)控發(fā)展到以控制通貨膨脹為目標(biāo)這樣一個(gè)變化，讓貨幣政策面臨許多新的挑戰(zhàn)，在這種轉(zhuǎn)變的過(guò)程中，如何引導(dǎo)和管理公眾的預(yù)期；如何增加貨幣政策透明度；如何建設(shè)一個(gè)更好的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，對(duì)央行來(lái)說(shuō)都是新的任務(wù)。
馬德倫還表示，國(guó)際貨幣體系改革提出了儲(chǔ)備貨幣多元化，而人民幣國(guó)際化正在經(jīng)歷從現(xiàn)鈔的流動(dòng)到邊境貿(mào)易的本幣結(jié)算，到跨境貿(mào)易結(jié)算的過(guò)程。當(dāng)中國(guó)央行還沒(méi)有完全宣布人民幣可兌換的時(shí)候，有的國(guó)家已經(jīng)宣布了人民幣在其國(guó)內(nèi)完全可兌換，有的國(guó)家甚至已經(jīng)把人民幣作為它的儲(chǔ)備貨幣來(lái)加以管理。在新的形勢(shì)下，如何使人民幣更好地走向國(guó)際，成為受歡迎的國(guó)際貨幣，有很多問(wèn)題要探討。馬德倫強(qiáng)調(diào)，不能簡(jiǎn)單地認(rèn)為人民幣處在升值的階段，經(jīng)濟(jì)發(fā)展得好，人民幣就能完全被接受。
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