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今年8月份以來的美國(guó)次級(jí)抵押貸款危機(jī)正不斷演變成一場(chǎng)全球金融困境，將日益一體化的全球主要經(jīng)濟(jì)體拖入一個(gè)巨大不確定性中，而歐美國(guó)家在應(yīng)對(duì)次貸危機(jī)的最新舉措中，則表現(xiàn)出截然不同的態(tài)度。
歐央行承諾無限注資
當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月17日晚，歐洲央行宣布為穩(wěn)定短期利率水平，防止市場(chǎng)在年終出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)，將對(duì)貨幣市場(chǎng)無限量注資。這是繼12月12日全球五大央行聯(lián)手提高市場(chǎng)流動(dòng)性水平后，歐洲央行為解決居高不下的貨幣市場(chǎng)利率采取的進(jìn)一步措施。
歐洲央行在聲明中表示，該行將以不低于4.21%的利率水平，向市場(chǎng)無限量拆出期限為兩周的資金，以降低大幅攀升的短期拆借利率，防止在年終出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)。4.21%是上周例行注資操作的平均利率水平。這一消息公布前，貨幣市場(chǎng)的兩周貸款成本已經(jīng)飆升至4.9%，但在聲明發(fā)布之后，這一利率急劇下跌，因?yàn)闅W洲央行的這一舉措實(shí)際上給市場(chǎng)利率規(guī)定了一個(gè)上限。
這是歐洲央行九年來第二次提前宣布將以某一固定利率滿足所有融資需求。第一次是在今年8月9日，當(dāng)時(shí)人們對(duì)歐洲銀行次級(jí)抵押貸款業(yè)務(wù)的擔(dān)憂令歐元區(qū)隔夜拆息升至峰值水平，并迫使歐洲央行注入了近950億歐元的隔夜資金。二者區(qū)別在于，前一次是提供隔夜貸款，這次貸款的時(shí)限是兩周。
“對(duì)那些能得到資金的金融機(jī)構(gòu)而言，歐洲央行基本上就是一個(gè)圣誕老人，”高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家艾瑞克·尼爾森表示，“它是在拯救那些沒有真正根據(jù)新現(xiàn)實(shí)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表的金融機(jī)構(gòu)�！�
不過，巴克萊資本駐倫敦的經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱利安·卡洛認(rèn)為，歐洲央行日后將把12月18日注入市場(chǎng)的這些資金“全部收回”，它“只是在扮演最后貸款人的角色”。
在上周美國(guó)、歐洲、英國(guó)、瑞士、加拿大五大央行聯(lián)手宣布以標(biāo)售方式釋出資金后，這一趨勢(shì)并未明顯緩解。歐洲央行的上述意外之舉表明，它對(duì)于各類舉措迄今未能緩解市場(chǎng)緊張局面依然感到很失望。
美政府力挺當(dāng)前經(jīng)濟(jì)
但在次貸危機(jī)的發(fā)源地美國(guó)，似乎對(duì)次貸危機(jī)引發(fā)的金融困境并不那么緊張。
12月17日，美國(guó)總統(tǒng)布什和財(cái)政部長(zhǎng)保爾森進(jìn)行了一場(chǎng)為政府辯護(hù)的“全面防守戰(zhàn)”，宣稱他們已有效地控制住了住房和信貸這一對(duì)相生相伴的問題。
在弗吉尼亞州弗雷德里克斯召開的一個(gè)會(huì)議上，布什指出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然表現(xiàn)良好，市場(chǎng)無疑存在一些令人擔(dān)憂的事情，但經(jīng)濟(jì)基本面仍然穩(wěn)固。
布什重申反對(duì)由聯(lián)邦政府出面援救放貸機(jī)構(gòu)和房地產(chǎn)投機(jī)分子，但表示政府將主動(dòng)幫助那些信譽(yù)依然良好的房屋所有人重新商定抵押貸款條款，并幫助他們保住自己的房屋。
布什表示，雖然還需要一段時(shí)間才能解決房產(chǎn)泡沫，但部分問題可以在政府的幫助下得到緩解。他還表示政府已經(jīng)制定了相關(guān)戰(zhàn)略。
保爾森在佛羅里達(dá)州奧蘭多郊外一小鎮(zhèn)召開的會(huì)議上發(fā)表講話時(shí)表示，解決信貸市場(chǎng)危機(jī)沒有“靈丹妙藥”，但他對(duì)幾項(xiàng)旨在遏制住房抵押貸款止贖和恢復(fù)市場(chǎng)穩(wěn)定的措施持樂觀態(tài)度。在此次會(huì)議之后，本周在全美各地城鎮(zhèn)還將陸續(xù)召開幾次會(huì)議，討論白宮為把抵押貸款止贖發(fā)生率降到最低所做的努力。
保爾森表示，目前的絕妙之處就在于投資者和服務(wù)商攜手應(yīng)對(duì)這一前所未有的狀況，所以不存在掣肘的問題，也不會(huì)出現(xiàn)市場(chǎng)失靈。
保爾森表示他支持上周花旗集團(tuán)作出的將結(jié)構(gòu)性投資工具(SIV)中的資產(chǎn)計(jì)入集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債表中的決定。SIV因?yàn)榇渭?jí)抵押貸款證券風(fēng)險(xiǎn)而處境艱難。他指出，對(duì)相當(dāng)數(shù)量的金融機(jī)構(gòu)來說，對(duì)SIV予以后援并將其并入資產(chǎn)負(fù)債表是一項(xiàng)非常積極的舉措。
保爾森重申他支持暫時(shí)提高兩家聯(lián)邦住房抵押貸款公司的貸款投資上限,這將使得房利美和聯(lián)邦住房貸款抵押公司得以將更多高額貸款進(jìn)行證券化。但保爾森表示,只有在對(duì)這兩家公司的監(jiān)管進(jìn)行全面改革的前提下,他才支持這一提議。 |