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在美元持續(xù)貶值的背景下，美元對(duì)日元上周觸及八年低點(diǎn)101.40，直逼100的整數(shù)關(guān)口。過(guò)去十多年來(lái)，每當(dāng)美元對(duì)日元逼近這一關(guān)鍵心理價(jià)位時(shí)，日本當(dāng)局總會(huì)展開(kāi)口頭和實(shí)質(zhì)干預(yù)。因此，日元再度大幅升值也引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)日本當(dāng)局再度干預(yù)的猜測(cè)。
日本一反常態(tài)
分析人士注意到，眼見(jiàn)日元已再度逼近100的關(guān)卡，仍不見(jiàn)日本財(cái)經(jīng)官員表達(dá)干預(yù)企圖。因此，日元多頭開(kāi)始認(rèn)為，日元可望進(jìn)一步延續(xù)這波自2000年以來(lái)最強(qiáng)的漲勢(shì)。
自1995年以來(lái)，日元曾四度逼近100日元對(duì)1美元關(guān)卡。每次日本當(dāng)局都會(huì)大量拋售日元，抑制升值，借此保護(hù)該國(guó)出口商的競(jìng)爭(zhēng)力。
但是上周日元對(duì)美元升值至八年高點(diǎn)，日本財(cái)政大臣額賀福志郎卻沒(méi)有像以往那樣強(qiáng)烈表達(dá)關(guān)切，僅表示日本政府必須“密切”觀察匯率變化。
全球第三和第四大外匯交易商花旗銀行和蘇格蘭皇家銀行都認(rèn)為，日本當(dāng)局將允許日元升破100的關(guān)卡，因?yàn)橐勒召Q(mào)易加權(quán)方式計(jì)算，目前日元的匯價(jià)還比1995年的水平低了40%。
美國(guó)樂(lè)見(jiàn)美元貶值
對(duì)于日本當(dāng)局一反常態(tài)的原因，有分析認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)瀕臨衰退，美國(guó)當(dāng)局希望通過(guò)美元貶值支撐該國(guó)經(jīng)濟(jì)，倘若日本此時(shí)出手抑制日元對(duì)美元升值，就可能和美國(guó)發(fā)生沖突。
有“日元先生”之稱的日本前財(cái)務(wù)省官員木神原英資表示，以往他任內(nèi)干預(yù)日元升值，美國(guó)也會(huì)同意干預(yù)做法。但現(xiàn)在美國(guó)似乎更樂(lè)見(jiàn)美元逐步貶值，這樣的態(tài)度會(huì)影響日本當(dāng)局對(duì)于日元升值的反應(yīng)。
此外，相對(duì)于美國(guó)，日本經(jīng)濟(jì)目前的增長(zhǎng)相對(duì)強(qiáng)勁。根據(jù)國(guó)際貨幣基金1月底公布的預(yù)測(cè)，日本和美國(guó)今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率預(yù)估都為1.5%，是1991年以來(lái)日本增長(zhǎng)首度沒(méi)有落后美國(guó)。
與此同時(shí)，日本對(duì)亞洲經(jīng)濟(jì)體出口比重持續(xù)提高，對(duì)美國(guó)的貿(mào)易依存度則降低，因此受美國(guó)經(jīng)濟(jì)走弱影響也越來(lái)越小。
木神原英資表示，除非日元升破90并且朝80日元關(guān)卡邁進(jìn)，否則美國(guó)不太可能支持日本買(mǎi)進(jìn)美元干預(yù)匯市。
自去年6月以來(lái)，日元對(duì)美元已累計(jì)升值19%，上周收在102.67。花旗、雷曼兄弟和瑞穗銀行都預(yù)測(cè)，日元對(duì)美元將升值至95左右。但全球前兩大外匯交易商德意志銀行和瑞銀都認(rèn)為，美元將守住100日元底線。
瑞銀策略分析師本月初發(fā)布的報(bào)告指出，G7將于4月中旬開(kāi)會(huì)，屆時(shí)成員國(guó)可能會(huì)釋放集體干預(yù)匯市的訊息。 |