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在進(jìn)入亞太市場(chǎng)8年之后，歐洲最大的私募股權(quán)（PE）基金公司CVC Capital
Partners正在把目光更多的投向中國。7月7日，公司正式宣布北京辦事處成立，并宣布前高盛上海投資銀行業(yè)務(wù)主管朱偉加盟CVC，擔(dān)任公司中國區(qū)董事總經(jīng)理兼北京辦事處主管。
此前兩個(gè)月，CVC剛剛從一些國際機(jī)構(gòu)投資者那里成功籌集了41億美元資金，成立了該公司旗下亞太區(qū)的第三支基金，這也是亞太地區(qū)迄今為止籌資規(guī)模最大的基金�！拔覀冸m無硬性的地域投資比例計(jì)劃，但中國無疑是我們最重視的地區(qū)之一�！痹谡劶靶沦Y金的投向時(shí)，朱偉表示。
在這個(gè)新聞的背后，是這個(gè)與凱雷、高盛、TPG、KKR等齊名的國際一流大型PE日漸提速的中國攻略。在近三年相繼成功操作珠海中富、吉象木業(yè)、億豐窗廉、鴻興印刷等案例之后，CVC正準(zhǔn)備加力拓展中國的業(yè)務(wù)，并與上述公司展開競(jìng)爭(zhēng)。
低調(diào)的高效賺錢機(jī)器
與凱雷、高盛等在中國鼎鼎大名相比，CVC低調(diào)的出奇。但就是這樣一個(gè)機(jī)構(gòu)，過去兩年間在凱雷受挫收購徐工、高盛遇阻收購美的、黑石買下藍(lán)星重重波折的同期，其卻順利完成了對(duì)珠海中富、吉象木業(yè)等公司的重大收購案，其能力顯然多少被忽視。
事實(shí)上，CVC位列全球五大私募基金之一，作為一個(gè)老牌PE，1981年成立以來，它已經(jīng)先后投資超過250家公司，管理的資金總數(shù)超過460億美元，其現(xiàn)時(shí)投資的企業(yè)達(dá)到53家，總收入超過400億歐元，全球聘用的員工數(shù)達(dá)到31萬名。
“事實(shí)上，我們一直在默默地積累在中國的經(jīng)驗(yàn)。”CVC亞洲董事總經(jīng)理何志杰對(duì)記者表示，“我們力求做一個(gè)長線投資者，完善所投資公司的風(fēng)險(xiǎn)管理、財(cái)務(wù)報(bào)告制度，改進(jìn)其公司治理，提升公司價(jià)值，這也是為什么我們一直尋求控股權(quán)。”
珠海中富和吉象木業(yè)是CVC目前在中國兩個(gè)主要的成功案例。前者為CVC公司引進(jìn)了更加專業(yè)化的管理團(tuán)隊(duì)，改善了財(cái)務(wù)報(bào)告制度，同時(shí)將短期貸款變?yōu)殚L期貸款，調(diào)整了融資結(jié)構(gòu)，降低了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；后者則使公司在不到兩年半的時(shí)間內(nèi)擴(kuò)大了3倍。
“我們力求投資處于行業(yè)排頭兵的企業(yè)，如果它不是第一或第二，但有很大潛力，我們也可以買進(jìn)來，通過整合，利用我們的資本優(yōu)勢(shì)和團(tuán)隊(duì)優(yōu)勢(shì)，更好的增進(jìn)公司價(jià)值�！惫靖呒�(jí)顧問梁伯韜說。
長期看好中國經(jīng)濟(jì)
此次設(shè)立北京辦事處，凸顯出CVC希望未來在中國獲得更多機(jī)會(huì)的用意。此間背后，則還有次貸危機(jī)席卷歐美，國際資金希望更多在新興市場(chǎng)獲得更高回報(bào)的背景。事實(shí)上，這從去年以來各類PE大規(guī)模亮相中國中即可見一斑。
CVC強(qiáng)調(diào)自身更多的系長線投資，而非那類短期內(nèi)把企業(yè)運(yùn)作上市套現(xiàn)利潤后轉(zhuǎn)身即走的資本。何志杰表示，正是從這一點(diǎn)出發(fā)，跟在歐洲獲得項(xiàng)目通常經(jīng)過競(jìng)爭(zhēng)股權(quán)拍賣不同，公司在中國的項(xiàng)目大多是通過自己分析發(fā)掘，主動(dòng)找到的。而CVC的經(jīng)驗(yàn)、網(wǎng)絡(luò)和理念也常常是在價(jià)格之外，為客戶所尤為認(rèn)可的地方。
“例如我們?cè)谥楹Ｖ懈粏尉透纳乒镜娜谫Y結(jié)構(gòu)一項(xiàng)，就為公司引進(jìn)了一筆30億元的銀團(tuán)貸款。這幾乎是中國有史以來最大的一筆私人企業(yè)貸款融資。我們這樣主要是從風(fēng)險(xiǎn)管理的角度，把短期信貸轉(zhuǎn)化為5年期的長期信貸，更能有助于公司的長期健康發(fā)展。”何志杰說。
朱偉介紹稱，正是從上述理念出發(fā)，CVC致力于人才團(tuán)隊(duì)的搭建，行業(yè)專家力量的組合。梁伯韜也表示人才團(tuán)隊(duì)對(duì)于投資的極端重要性�！拔覀円獛涂蛻糇兂筛吒�(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，要幫助他拓展市場(chǎng)，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，就需要有我們各方面的專家。”
事實(shí)上，梁伯韜作為著名的華人投資銀行家、“紅籌之父”，也正是由于其對(duì)投資銀行和對(duì)中國企業(yè)深度把握方面的豐富經(jīng)驗(yàn)，而被CVC聘為亞太區(qū)高級(jí)顧問，委以尋找投資機(jī)會(huì)的重任。
梁伯韜進(jìn)而表示，中國經(jīng)濟(jì)盡管面前面臨一些挑戰(zhàn)，但長期來看，仍是全球最富競(jìng)爭(zhēng)力和吸引力的經(jīng)濟(jì)體之一。這也是為什么CVC選擇這個(gè)時(shí)點(diǎn)在北京開設(shè)辦事處的重要原因之一。企業(yè)都會(huì)在經(jīng)濟(jì)調(diào)整當(dāng)中面臨壓力，但那些好的有潛質(zhì)的企業(yè)將會(huì)在競(jìng)爭(zhēng)中生存下來�！拔覀円业木褪沁@類企業(yè)，他們會(huì)在渡過調(diào)整期后為我們帶來更高的回報(bào)�！绷翰w說。 |