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受到金融海嘯的沖擊，過去幾年持續(xù)火熱的企業(yè)并購市場在2008年陷入“寒冬”。不僅并購總金額同比下降了近三成，中途因?yàn)榉N種原因被取消的并購案數(shù)量也創(chuàng)下歷史新高。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2009年企業(yè)并購市場前景依然不容樂觀，這一領(lǐng)域的復(fù)蘇可能要等到明年下半年。
并購金額同比降三成
過去兩天，全球最大的兩家金融數(shù)據(jù)提供商湯姆森路透和Dealogic不約而同發(fā)布了針對(duì)2008年的企業(yè)并購統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。兩家機(jī)構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)盡管稍有出入，但反映出的總體趨勢卻是同樣的疲軟。
湯姆森路透的初步數(shù)據(jù)顯示，2008年全球企業(yè)并購金額總計(jì)為2.89萬億美元，為2005年以來最低水平，同比減少了31%。來自Dealogic的數(shù)據(jù)則顯示，今年全年全球并購交易總規(guī)模為3.28萬億美元，較2007年同比下降29%。
隨著金融危機(jī)在9月份后驟然惡化，企業(yè)并購活動(dòng)在今年年底的幾個(gè)月中也加速降溫。湯姆森路透的數(shù)據(jù)顯示，今年第四季企業(yè)并購活動(dòng)減少44%，為2004年第三季度以來低谷。
在今年的并購金額排行榜上，發(fā)生在啤酒行業(yè)的一宗強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合案例高居榜首，即比利時(shí)啤酒商英博對(duì)美國安海斯布希公司高達(dá)520億美元的敵意收購。
總體而言，高盛依然占據(jù)美國乃至全球并購交易顧問收入的頭把交椅。高盛的主要競爭對(duì)手摩根士丹利排名則由去年的第二位滑落至第五。
值得一提是，盡管2008年全球各地區(qū)的并購活動(dòng)普遍遭遇寒冬，但中國和巴西市場卻成為少有的亮點(diǎn)，兩國的企業(yè)并購交易今年分別增長了25%和93%。在金融危機(jī)的中心美國，2008年的并購活動(dòng)較上年減少38%，而歐洲今年的并購交易也減少29%，亞太市場則減少12%。
此外，在過去兩年中，私人股權(quán)基金（PE）一直是并購市場里格外引人注目的一股力量，但在2008年，PE參與的并購交易數(shù)量卻降到五年低點(diǎn)。
夭折并購案數(shù)量創(chuàng)新高
并購活動(dòng)的驟然降溫，也使得投資銀行2008年的并購咨詢收入大幅減少，全年的收入還不到200億美元，較2007年的281億美元下降30%。
金融和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的劇烈動(dòng)蕩，也使得很大巨型并購交易意外中途夭折。統(tǒng)計(jì)顯示，今年中途終止的并購交易數(shù)量創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄。湯姆森路透的統(tǒng)計(jì)顯示，今年中途被取消的并購交易數(shù)量高達(dá)1100宗，創(chuàng)歷史新高，總價(jià)值接近8000億美元。Dealogic的統(tǒng)計(jì)則稱，今年有1309宗并購交易被中途放棄，總價(jià)值為9110億美元，而在2007年為870宗。
對(duì)于明年的并購市場，業(yè)內(nèi)人士普遍不樂觀，至少在上半年，并購活動(dòng)仍會(huì)持續(xù)低迷。
巴克萊資本全球并購部門主管帕克則預(yù)計(jì)，2009年頭兩個(gè)季度并購市場會(huì)進(jìn)一步走軟，但到下半年可能有所反彈。不過，對(duì)很多手握大量現(xiàn)金的企業(yè)來說，2009年可能是個(gè)絕好的機(jī)會(huì)。 |