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隨著出口持續(xù)回暖以及人民幣升值預(yù)期，一批外貿(mào)出口型上市公司紛紛開展遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)。
11月21日，利歐股份、伊立浦雙雙公告稱將開展遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)。其中，利歐股份表示，鑒于人民幣將進(jìn)一步升值的預(yù)期，公司預(yù)計(jì)自股東大會審議通過之日起12個月內(nèi)開展的遠(yuǎn)期外匯交易，美元幣種累計(jì)金額不超過8000萬美元，歐元幣種累計(jì)金額不超過100萬歐元。
伊立浦表示，因業(yè)務(wù)發(fā)展需要，公司2010年度需開展外幣遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)，預(yù)計(jì)全年遠(yuǎn)期結(jié)售匯金額6000萬美元，將在銀行總授信額度內(nèi)循環(huán)使用，公司不需要投入資金。
事實(shí)上，自今年6月以來，海鷗衛(wèi)浴、萬豐奧威、蘇州固锝等公司相繼宣布開展遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)。上述公司均是出口型企業(yè)，其中，位于廣東佛山的伊立浦，其出口業(yè)務(wù)所占比重約為90%；位于浙江溫嶺的利歐股份，自營出口收入約占主營業(yè)務(wù)收入總額的70%；而位于廣東番禺的海鷗衛(wèi)浴，其出口業(yè)務(wù)所占比重約為80%。
遠(yuǎn)期結(jié)售匯是經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)的外匯避險金融產(chǎn)品。其交易原理是，與銀行簽訂遠(yuǎn)期結(jié)售匯協(xié)議，約定未來結(jié)售匯的外匯幣種、金額、期限及匯率，到期時按照該協(xié)議訂明的幣種、金額、匯率辦理的結(jié)售匯業(yè)務(wù)，從而鎖定當(dāng)期結(jié)售匯成本。公司在具體操作上，以遠(yuǎn)期結(jié)匯匯率為基礎(chǔ)向客戶報價，同時根據(jù)外幣回款預(yù)測與銀行簽訂遠(yuǎn)期結(jié)匯合約，從而鎖定公司的匯率風(fēng)險。
公司均表示，開展遠(yuǎn)期結(jié)售匯的目的是充分利用遠(yuǎn)期結(jié)售匯的套期保值功能，通過遠(yuǎn)期結(jié)匯操作熨平匯率波動對公司的影響，使公司專注于生產(chǎn)經(jīng)營，在匯率發(fā)生大幅波動時，公司仍保持一個穩(wěn)定的利潤水平。
不過，遠(yuǎn)期結(jié)售匯也存在一定風(fēng)險，包括匯率風(fēng)險及延期交割等。分析人士指出，在去年人民幣升值趨緩甚至停滯情況下，2008年3月辦理1年期遠(yuǎn)期結(jié)匯業(yè)務(wù)的客戶虧損在8%左右。
對此，各公司均表示，進(jìn)行了嚴(yán)格的風(fēng)險控制，遵循鎖定匯率風(fēng)險、套期保值原則，不做投機(jī)性、套利性交易操作。
其中，蘇州固锝表示，必須基于公司的外幣收付款預(yù)測，遠(yuǎn)期結(jié)售匯合約的外幣金額不得超過外幣收付款預(yù)測量的75%，公司還擬為出口貨款購買信用保險，從而降低客戶拖欠、違約風(fēng)險，防止遠(yuǎn)期結(jié)售匯延期交割。而伊立浦也表示，公司的遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)只限于從事與公司生產(chǎn)經(jīng)營所使用的主要結(jié)算貨幣相同的幣種，交割期與預(yù)測回款期一致，且金額與預(yù)測回款金額相匹配。 |