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美元重新走軟正在亞洲引發(fā)新一輪的“熱錢阻擊戰(zhàn)”。隨著美元指數(shù)5日盤中跌至三周低點，以美元作為融資貨幣的套利交易近期再度活躍，由此帶來的便是“熱錢”卷土重來。
在亞洲，這樣的苗頭近期體現(xiàn)得尤為明顯。隨著外資大舉涌入，新臺幣、韓元以及印尼盧比等貨幣匯價近日連續(xù)大漲，紛紛創(chuàng)出半年最大漲幅或是觸及一年多新高。為了打擊熱錢，中國臺北過去幾天連出重拳，并在昨日對炒匯外資發(fā)出“一周內(nèi)不買股票就須撤出”的最后通牒；韓國、印尼當(dāng)局據(jù)傳也對匯市實施了干預(yù)，而中國內(nèi)地也對熱錢流入再次發(fā)出警告。
不買股票就請走
美元在去年12月初出現(xiàn)一波為期三周的反彈，不過自那以來，美元的上升動能陡然喪失。一些分析師認(rèn)為，美元習(xí)慣性的年底反轉(zhuǎn)行情可能已經(jīng)告終，接下來可能重返弱勢。
4日，隨著美國以及主要經(jīng)濟體公布利好的制造業(yè)數(shù)據(jù)，投資人的避險情緒驟降。在此背景下，美元指數(shù)在新年的第一個交易日大幅下跌0.4%。昨日亞洲盤中，美元指數(shù)一度跌至77.09，為去年12月17日以來盤中新低。
在美元回歸弱勢和避險意識淡化的背景下，市場人士注意到，美元套利交易近期再度變得活躍起來。大量數(shù)額無法估量的“熱錢”借道套利交易涌入世界各地，其中增長前景更為看好的新興經(jīng)濟體更是遭遇“水浸”。
專業(yè)基金跟蹤研究機構(gòu)美國EPFR本周公布的統(tǒng)計顯示，去年全年，共有645億美元國際資金流入全球各類新興市場股票基金，創(chuàng)下歷史新高。相比之下，貨幣市場基金和美國股票基金則分別遭遇4685億和421億美元資金凈流出。
大量資金流入給一些出口型經(jīng)濟體帶來了巨大的本幣升值壓力，特別是亞洲。在中國臺灣，新臺幣兌美元近期連續(xù)沖高，4日盤中美元兌新臺幣一度跌至31.731的16個月新低。根據(jù)官方統(tǒng)計，上周四及本周一，累計有15.34億美元外資匯入島內(nèi)，股市也持續(xù)11天買超。
為此，臺北貨幣當(dāng)局近日連續(xù)出擊，阻擊熱錢。當(dāng)局先是在去年最后一個交易日發(fā)出警告，稱外資如果沒有依照“投資有價證券”的申報用途使用，將送請主管機關(guān)處理。
周一收盤后，臺北貨幣當(dāng)局再度召開記者會表示，近來外資匯入資金遠多于購買股票的金額，并宣布已將臺幣存款過多的外資名單送請主管機關(guān)處理。
在連續(xù)警告無效之后，臺貨幣當(dāng)局5日又放出“狠話”，稱給駐留島內(nèi)的外資一周期限，將錢投到股市，否則便會要求這些有炒匯嫌疑的外資撤出。
諾獎得主的警告
不僅在臺北，亞洲其他經(jīng)濟體也感受到了熱錢的沖擊，并發(fā)出警告或是采取干預(yù)措施。
5日刊登于發(fā)改委網(wǎng)站的一篇講話稿中，中國國家發(fā)改委副主任張曉強再次對熱錢流入提出警告。文章稱，受發(fā)達國家量化寬松的貨幣政策、美元走弱以及中國經(jīng)濟率先復(fù)蘇等因素影響，人民幣面臨新一輪升值壓力，可能引發(fā)熱錢大規(guī)模流入，給中國的流動性管理增加困難。
在韓國、印尼和泰國等市場，隨著本幣大幅升值，當(dāng)局紛紛出手干預(yù)匯市。韓元兌美元5日收盤飆升1.3%，創(chuàng)近六個月來最大單日漲幅，匯價則達到至少15個月最高水平。交易員稱，在美元兌韓元跌至1146附近時，韓國當(dāng)局進場買入了美元。
印尼央行據(jù)稱也在周二買進美元，以抑制盧比的過快上漲。本月迄今，盧比兌美元已漲了1.3%。在泰國，泰銖兌美元在今年前兩個交易日累計漲了0.5%，周二升至兩周高點，令市場猜測央行可能出手干預(yù)。
諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主斯蒂格利茨本周在一個會議上表示，美、英等發(fā)達國家的超低利率正在“傳輸形成”新興市場的泡沫，堪稱新興市場的一大風(fēng)險。因此，他建議，巴西和印度等新興經(jīng)濟體有必要采取資本管制措施，干預(yù)熱錢涌入。
事實上，包括印尼、俄羅斯和巴西等諸多新興經(jīng)濟體都曾表示，將采取措施抑制熱錢，巴西更是率先對外資征收2％的金融活動稅。
展望后市，國際資本流向很大程度上仍取決于美元走勢。分析師認(rèn)為，要判斷美元下一步走向，本周五美國公布的最新非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)至關(guān)重要。目前的普遍預(yù)期是，去年12月份美國減少的就業(yè)崗位可能大幅下降，但失業(yè)率則會微升至10.1%。11月份為10%。 |