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歷史會重演，但不會簡單地重復(fù)。加息的“靴子”落地后，滬深大盤低開高走，再演逆轉(zhuǎn)好戲，之前久攻不克的滬市3000點大關(guān)，也被多方順利地拿下。這一切，似乎都是加息給了市場主力最后洗盤的契機(jī)。
金融股率先“空翻多”
但歷史畢竟不會簡單地重復(fù)。與以往有所不同的是，昨天銀行股為首的金融股板塊率先“空翻多”，成為推動大盤強(qiáng)勁反彈的主導(dǎo)力量。盡管許多機(jī)構(gòu)認(rèn)為加息對銀行股的影響是中性偏積極，但這并不足以構(gòu)成銀行股大幅走強(qiáng)的動力。因此，更大的動力其實來自兩稅合并的利好支持以及期貨交易管理條例的公布。分析人士指出，兩稅合并讓銀行股為首的大藍(lán)籌未來的業(yè)績增長更具爆發(fā)力，從而降低目前的估值風(fēng)險；而期貨交易管理條例的公布則意味著股指期貨的推出將為期不遠(yuǎn)，這就讓同樣占據(jù)滬深300指數(shù)重要地位的銀行股重新引起各路資金的關(guān)注。
從盤面上也可以發(fā)現(xiàn)，金融板塊整體表現(xiàn)活躍，如工商銀行、浦發(fā)銀行、華夏銀行、興業(yè)銀行、招商銀行、民生銀行、S深發(fā)展、中國銀行、中國人壽等，總體漲幅大都超過5%；其次，參股金融企業(yè)（如參股銀行、券商或期貨公司）或持有其它上市公司股權(quán)的個股繼續(xù)受到市場的追捧。由于銀行股占上證綜指的權(quán)重超過40%，直接導(dǎo)致上證綜指的漲幅遠(yuǎn)大于深證成指的漲幅，前者昨天漲幅為2.87%，后者漲幅僅有1.59%。而昨天上證50指數(shù)的漲幅高達(dá)3.25%，滬深300指數(shù)的漲幅也有2.12%。
藍(lán)籌股接過“大旗”
從資金流向來看，上證50指數(shù)昨天成交金額為335億元，較前一交易日放大了約2成，占滬市成交金額的比重約為35%；滬深300指數(shù)昨天成交金額為729億元，約占兩市合計成交的50%。從上述數(shù)字也可看出，昨天市場資金明顯向大盤藍(lán)籌股板塊迅速集結(jié)。
而從整個行情的發(fā)展脈絡(luò)來看，支撐此輪行情的幾大主要因素目前均沒有發(fā)生實質(zhì)性變化。首先從資金面上看，在人民幣升值背景下整個市場資金過剩的格局并沒有改變，在資本市場上，儲蓄資金進(jìn)入股市的勢頭短期之內(nèi)也不會因為加息因素而出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，因此整個市場資金推動型牛市也有望延續(xù)。其次，上市公司的業(yè)績增長已是鐵板釘釘，許多機(jī)構(gòu)預(yù)測，如果按照2007年上市公司的業(yè)績進(jìn)行估算，目前兩市A股的動態(tài)平均市盈率很可能只有20多倍，那么，估值的風(fēng)險已經(jīng)大大降低。三是股改這一偉大的制度性變革使得股東之間的利益趨于一致，公司治理結(jié)構(gòu)的完善、股權(quán)激勵以及大股東關(guān)注市值變動等等因素都可能使得上市公司的業(yè)績存在爆發(fā)的可能性。
當(dāng)然，從昨天的資金流向也可以發(fā)現(xiàn)，同樣是3000點關(guān)口，市場的“風(fēng)向”已經(jīng)悄然改變，表現(xiàn)最明顯的，莫過于對“泡沫”的爭論少了。一些機(jī)構(gòu)的觀點認(rèn)為，從下一階段行情的節(jié)奏來看，缺乏實質(zhì)性題材支撐的低價垃圾股重組行情將告一段落，而市場主導(dǎo)資金將從游資重新回到以基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者，市場熱點也將從垃圾股重組行情回到大藍(lán)籌股行情。 |