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| 深滬股市為何加息后卻大幅反彈?主要有三個(gè)原因 |
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| 2007-03-20 記者:何廣懷 來源:新華網(wǎng) |
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新華網(wǎng)深圳３月１９日電
深滬股市１９日以強(qiáng)勁的反彈結(jié)束了央行宣布加息后的首個(gè)交易日，深證成指和上證綜指這兩大股指分別有１．５９％和２．８７％的升幅。此間證券分析員表示，加息的利空影響有限，主要有三個(gè)原因。
首先，最近公布的消費(fèi)價(jià)格指數(shù)增速明顯，使市場對(duì)加息已經(jīng)有充分的預(yù)期，深滬股指已盤整多時(shí)，減弱了利空的沖擊力度。同時(shí)，央行這次加息的幅度不大，市場有較強(qiáng)的承受力。此間證券分析員通過測(cè)算，發(fā)現(xiàn)新增利息成本將超過１０００萬元的本地上市地產(chǎn)公司主要有萬科、金地及招商地產(chǎn)等，但這些公司的盈利能力很強(qiáng)，加息新增的利息成本增加所給公司帶來的負(fù)面影響不大，地產(chǎn)股仍將受益于人民幣升值的大趨勢(shì)。
即使一些行家預(yù)計(jì)受這次加息沖擊較大的水泥建材、家電、通訊設(shè)備、電子元器件和汽車零部件等行業(yè)的上市公司，１９日也未見全面大跌，不少還有可觀的升幅。
其次，市場普遍預(yù)期許多上市公司的業(yè)績今年將保持高速增長勢(shì)頭，持股信心增強(qiáng)。中國銀行１９日發(fā)表了２００６年盈利增長６０％的預(yù)告，刺激上市銀行、保險(xiǎn)和券商板塊全面走強(qiáng)，成為推動(dòng)大市上揚(yáng)的主要?jiǎng)恿Α?
招商證券公司研發(fā)中心研究員羅毅表示，中行的盈利增長幅度大大超出了市場預(yù)期，對(duì)穩(wěn)定大市起到了積極作用。他估計(jì)，中行和工行這兩家大型上市銀行盈利今年仍將有２５％左右的增長幅度，民生銀行、上海浦發(fā)銀行等中小上市銀行的盈利增幅更將達(dá)３０％以上。國信證券發(fā)展研究總部總經(jīng)理何誠穎表示，加息對(duì)于銀行股可能是利好。有的證券分析員更具體指出，上市銀行的凈利潤可因此增加２％－５％。
受股指期貨即將推出消息影響，投資者還預(yù)期參股期貨行業(yè)的上市公司將有新的盈利增長點(diǎn)，所以１９日深滬股市的參股期貨概念股呈現(xiàn)出整體飆升的局面，其中不少封于漲停。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至３月１５日深滬股市披露年報(bào)的３０２家公司中，２００６年實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長７３．５６％。今年，許多上市公司經(jīng)資產(chǎn)重組、收購兼并和注資整合后，基本面將產(chǎn)生質(zhì)的變化，整體業(yè)績預(yù)計(jì)將有２０％以上的增幅。
第三，參與股票和基金的新投資者隊(duì)伍持續(xù)大增，市場資金充裕。來自登記結(jié)算公司的數(shù)據(jù)顯示，從２月２６日到３月１３日，兩市新開Ａ股賬戶達(dá)１２３萬戶，超過２００５年全年。同期，新增基金開戶數(shù)為１０５萬戶，新發(fā)行的基金被踴躍認(rèn)購一空，僅上兩周新成立的基金就有７００多億元的待建倉資金，令股市下調(diào)空間有限。
不過，此間有不少證券分析員對(duì)后市發(fā)展持審慎態(tài)度。招商證券研發(fā)中心研究員景志鐘表示，１９日反彈走勢(shì)能否持續(xù)，還有待觀察。他認(rèn)為，內(nèi)地股市的估值水平目前仍遠(yuǎn)高于國際水平，使得股市短期向上突破會(huì)遇到很大的阻力。有的分析員也指出，近期快速拉升之后，一些劣質(zhì)品種的股價(jià)已顯著高估，非藍(lán)籌股的整體市盈率近期提升很快，許多個(gè)股市盈率已高達(dá)６０倍以上，將踏上價(jià)值回歸之途。
還有分析員指出，股改后許多上市公司里的“小非”股東（指持股比例小于５％的原非流通股）和“大非”股東（指持股比例大于５％但不控股的原非流通股）正取得流通權(quán)，大非小非減持近期成風(fēng)，對(duì)股市上行構(gòu)成了沉重的壓力。據(jù)估計(jì)，今年將有８８１億多股來自“小非”和“大非”的限售股進(jìn)入二級(jí)市場流通。所以，他們認(rèn)為深滬股市短期難改箱形盤整的格局。 |
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