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境內(nèi)個(gè)人直接投資H股，這個(gè)之前只能通過代理機(jī)構(gòu)、“偷偷摸摸”進(jìn)行的并不為國家法律法規(guī)所許可的投資行為，因?yàn)閲彝鈪R管理局的一個(gè)新規(guī)，使得許多投資者得以在不久后可以實(shí)現(xiàn)直接投資港股的“夙愿”。
據(jù)了解，國家外管局近日批準(zhǔn)境內(nèi)個(gè)人直接對(duì)外證券投資業(yè)務(wù)試點(diǎn)，居民個(gè)人可以在試點(diǎn)地區(qū)通過相關(guān)渠道，以自由外匯或人民幣購匯直接對(duì)外進(jìn)行證券投資。在試點(diǎn)初期，投資者可以通過中國銀行天津分行和香港中銀國際證券辦理相關(guān)業(yè)務(wù)，投資香港證券交易所公開上市交易的證券品種。
目前僅僅是試點(diǎn)
據(jù)記者向中國銀行相關(guān)人士了解的情況來看，目前該行“只是知道有這樣一個(gè)規(guī)定，具體實(shí)施方案的公布還需一段時(shí)間公布�！倍颂旖虻貐^(qū)外，其他地區(qū)的中行工作人員也未曾接到有關(guān)新規(guī)具體操作的消息，“我們也是剛剛知道這個(gè)新規(guī)，都在等待總行的批示。”中行上海分行有關(guān)人士表示。
而其他市場(chǎng)人士也表示，相關(guān)政策正如其表述一樣，目前只是處于“試點(diǎn)”階段。海通證券上海業(yè)務(wù)總部首席理財(cái)顧問黃俊分析，該政策應(yīng)該是在局部地區(qū)進(jìn)行試點(diǎn)，當(dāng)前的影響面并不大。從某種程度上來看，“是為了扶持天津的金融結(jié)構(gòu)完善”。而如果將試點(diǎn)在上海、北京地區(qū)推行，那么意義和影響也會(huì)不同。
光大銀行上海分行首席理財(cái)師徐欣表示，從現(xiàn)在的情況來看，“政府目前的動(dòng)作僅僅是一個(gè)試探性的行為，因此新規(guī)對(duì)于市場(chǎng)的影響在短期內(nèi)并不大。”出臺(tái)這樣的政策，主要原因是為了緩解國內(nèi)流動(dòng)性過剩的現(xiàn)狀和防止A股市場(chǎng)過熱的手段。對(duì)于大部分投資人而言，其意義就是多了一個(gè)境外投資渠道。
徐欣進(jìn)一步指出，雖然內(nèi)地和香港兩地相應(yīng)的法規(guī)制度都已經(jīng)比較健全，但是由于在交易方式和交易制度上仍然存在一定區(qū)別，因此投資者目前也不能貿(mào)然行動(dòng)，需要了解相關(guān)的投資者保護(hù)制度后再積極行動(dòng)較好。而政府也需要在這方面進(jìn)一步明確。
投資港股的好時(shí)機(jī)
此時(shí)推出的新政，是否是境內(nèi)投資者投資H股的好時(shí)機(jī)呢？徐欣指出，具有遠(yuǎn)瞻性的投資者，應(yīng)該會(huì)爭(zhēng)相“嘗鮮”�！艾F(xiàn)在投資H股的時(shí)機(jī)不錯(cuò)�！毙煨婪治龅�，“H股的估值相對(duì)A股目前處于較低的位置，加上紅籌股回歸，政府在現(xiàn)在推出這個(gè)政策，還是選擇了一個(gè)不錯(cuò)的時(shí)間點(diǎn)。”
但是黃俊也指出，雖然新規(guī)出臺(tái)，但是對(duì)當(dāng)前的A股市場(chǎng)而言，影響可能并不大。相對(duì)于A股市場(chǎng)巨大的賺錢效應(yīng)，H股的走勢(shì)相對(duì)來說比較平穩(wěn)，目前大部分投資者應(yīng)該還是會(huì)以投資火爆的A股市場(chǎng)為主。但是一旦兩地市場(chǎng)發(fā)生變化，或者該類投資全面放開的話，情況很可能出現(xiàn)變化。“尤其是眼下那部分以投資紅籌股為主的資金，可能會(huì)在A股出現(xiàn)大的調(diào)整或者賺錢效應(yīng)不再明顯的時(shí)候，流向H股，從而帶動(dòng)H股價(jià)格的上升�！睂脮r(shí)，黃俊分析，H股和A股之間，會(huì)出現(xiàn)一個(gè)“比價(jià)效應(yīng)”，兩地市場(chǎng)的股價(jià)也可能出現(xiàn)“蹺蹺板”現(xiàn)象。
但是無論如何，目前如果能夠抓住機(jī)會(huì)，進(jìn)入H股市場(chǎng)，將會(huì)是不錯(cuò)的選擇。
對(duì)QDII理財(cái)產(chǎn)品影響不小
雖然該政策目前只是一個(gè)試點(diǎn)，但是大部分人士都表示，從長遠(yuǎn)來看，一旦政策放開，境內(nèi)個(gè)人直接投資H股全面實(shí)施，除了對(duì)A股市場(chǎng)的影響外，對(duì)于目前的銀行理財(cái)產(chǎn)品和新近剛剛稍有起色的QDII產(chǎn)品，都將會(huì)有不小的影響。
“我個(gè)人認(rèn)為對(duì)當(dāng)前的一些產(chǎn)品和市場(chǎng)都會(huì)造成沖擊�！毙煨辣硎�，對(duì)于QDII而言，作為境內(nèi)居民投資海外的一種投資工具，在目前很多人的投資配置中都漸成氣候的該類產(chǎn)品，因?yàn)樾抡挠绊�，很可能再次陷入銷售困境。因?yàn)榇饲巴顿YQDII，投資者只能是被動(dòng)性的選擇，產(chǎn)品的投資方式、投資期限、投資方向都是由銀行等金融機(jī)構(gòu)決定的，但是直接投資H股就多了主動(dòng)性，投資者可以自行決定很多投資事項(xiàng)。因此不排除更多的人直接將資金投入到H股市場(chǎng)。
另外，對(duì)于目前的一些銀行理財(cái)產(chǎn)品來說，長期來看，也會(huì)有影響。特別是目前一些掛鉤H股市場(chǎng)的產(chǎn)品，其投資目的本身就是為了讓投資者“曲線”投資H股市場(chǎng)，而現(xiàn)在有了可以直接投資H股的新政，也有一部分資金會(huì)直接流向H股。
不過，徐欣分析，短期內(nèi)并不是所有投資者都會(huì)立刻投資H股。一方面，“很多投資人不可能一下子接受這樣一種新的投資方式，加上A股市場(chǎng)的賺錢效應(yīng)更加明顯，短期內(nèi)資金留在境內(nèi)的可能性比較大�！倍鵀榱藨�(yīng)對(duì)新政，銀行以及其他機(jī)構(gòu)也會(huì)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和投資方向，“未來那些投資境外金融衍生品的理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)該是銀行理財(cái)產(chǎn)品的主打方向�！币�?yàn)榇蟛糠滞顿Y者對(duì)海外市場(chǎng)不熟悉，也無法參與有些市場(chǎng)的交易，比如期權(quán)類產(chǎn)品的交易，仍然需要專業(yè)機(jī)構(gòu)和專業(yè)人士來打理，因此會(huì)吸引一部分對(duì)資金收益率要求不是特別高、但是追求穩(wěn)步增值的穩(wěn)健型投資者的目光。 |