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8月29日，財(cái)政部公告稱，第一期6000億元特別國(guó)債通過(guò)全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)，面向境內(nèi)商業(yè)銀行發(fā)行。此次發(fā)行的特別國(guó)債可以上市交易，期限為10年，票面利率為4.30%，發(fā)行日、上市日和起息日為2007年8月29日。
通過(guò)中介“過(guò)手”至央行
發(fā)行采取的操作方式是，財(cái)政部向境內(nèi)商業(yè)銀行發(fā)行6000億元特別國(guó)債，籌集人民幣資金后，向人民銀行購(gòu)買等值的外匯，同時(shí)，人民銀行利用賣匯獲得的6000億元人民幣向境內(nèi)商業(yè)銀行購(gòu)買等值的特別國(guó)債。
央行昨日在網(wǎng)站上證實(shí)，已于8月29日進(jìn)行了公開市場(chǎng)操作，從境內(nèi)商業(yè)銀行買入特別國(guó)債6000億元。結(jié)合此前報(bào)道，該境內(nèi)商業(yè)銀行可能就是農(nóng)業(yè)銀行，昨日記者也從一位農(nóng)行總行人士那里得到了證實(shí)。
財(cái)政部有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，這種操作方式不會(huì)影響境內(nèi)商業(yè)銀行的正常經(jīng)營(yíng)，人民銀行用出售外匯所得資金及時(shí)向境內(nèi)商業(yè)銀行買進(jìn)特別國(guó)債，因此，不會(huì)對(duì)境內(nèi)商業(yè)銀行的資金頭寸、資產(chǎn)負(fù)債、正常經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響。
財(cái)政部表示，本期6000億元特別國(guó)債購(gòu)買的外匯資金，將作為中國(guó)投資有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱投資公司）的資本金來(lái)源，由投資公司經(jīng)營(yíng)。
“龍頭想擰就能擰得緊”
財(cái)政部有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，目前流動(dòng)性偏多的問題仍然突出，人民銀行對(duì)沖操作的難度日益增大。通過(guò)財(cái)政發(fā)行特別國(guó)債購(gòu)買外匯，可以減輕人民銀行對(duì)沖壓力，同時(shí)增加人民銀行公開市場(chǎng)操作工具選擇。
央行昨日表示，買入特別國(guó)債后，增加了債券持有規(guī)模，有利于增強(qiáng)公開市場(chǎng)操作的靈活性和有效性。中國(guó)人民銀行將搭配使用中央銀行票據(jù)、特別國(guó)債等操作工具，靈活開展公開市場(chǎng)操作，引導(dǎo)貨幣市場(chǎng)利率平穩(wěn)運(yùn)行。
工商銀行全球市場(chǎng)部安國(guó)俊在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，特別國(guó)債是財(cái)政政策和貨幣政策協(xié)調(diào)的一個(gè)連結(jié)點(diǎn)，豐富了央行公開市場(chǎng)操作的手段，為債券市場(chǎng)長(zhǎng)期收益率曲線構(gòu)建起到很好的作用，并且增加了長(zhǎng)期債券的供給，緩解了長(zhǎng)期債券供求矛盾。
一位基金人士告訴記者，首批特別國(guó)債的發(fā)行使得銀行流動(dòng)性有些緊張，回購(gòu)利率出現(xiàn)上升；央行公開市場(chǎng)操作手段增加，將通過(guò)正回購(gòu)配合央票來(lái)收縮流動(dòng)性。“龍頭想擰就能擰得緊。央行公開市場(chǎng)操作將會(huì)收放自如，收和放將取決于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化�！�
改善國(guó)債期限結(jié)構(gòu)
財(cái)政部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將15500億元特別國(guó)債分期發(fā)行，主要基于以下兩點(diǎn)考慮：一是充分考慮宏觀經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行形勢(shì)，遵循可操作性、經(jīng)濟(jì)性和可控性的原則，分期、合理安排特別國(guó)債的發(fā)行規(guī)模；二是當(dāng)前我國(guó)國(guó)債市場(chǎng)缺乏10年期以上長(zhǎng)期國(guó)債品種，將15500億元特別國(guó)債分期發(fā)行，可以按照10年、15
年期，甚至更長(zhǎng)期限分批、分次發(fā)行，有助于豐富國(guó)債的品種和期限結(jié)構(gòu)。
此前據(jù)報(bào)道，特別國(guó)債發(fā)行擬分為6000億元、6000億元和3500億元三期發(fā)行。不過(guò)近日又節(jié)外生枝，有消息稱2000億元特別國(guó)債可能在9月份直接面向市場(chǎng)發(fā)行。昨日，財(cái)政部并沒有明確1.55萬(wàn)億特別國(guó)債的發(fā)行步驟。
考慮到目前我國(guó)發(fā)行的國(guó)債品種中，期限結(jié)構(gòu)以3-7年期的中長(zhǎng)期國(guó)債為主，1年期以下短期國(guó)債和10年期以上長(zhǎng)期國(guó)債相對(duì)較少，本期發(fā)行10年期特別國(guó)債有助于改善國(guó)債期限結(jié)構(gòu)，促進(jìn)債券市場(chǎng)的健康發(fā)展。
上述基金人士說(shuō)，可以上市交易說(shuō)明特別國(guó)債可流通、可質(zhì)押，1998年發(fā)行的特別國(guó)債就是不可以上市交易的。我國(guó)曾在1998年8月18日發(fā)行過(guò)特別國(guó)債，目的是給國(guó)有商業(yè)銀行注資籌措資金。當(dāng)時(shí)發(fā)行的特別國(guó)債是期限30
年、年利率7.2%的記賬式附息國(guó)債，但實(shí)際上不發(fā)生利率支付，不進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)流通。 |