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12月5日，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議落幕。接下來(lái)，作為貨幣管理當(dāng)局，央行也將召開(kāi)會(huì)議，拿出明年的貨幣和信貸投放計(jì)劃。
就在央行召開(kāi)相關(guān)會(huì)議前，人民銀行的一些大區(qū)行、中心支行已于本周開(kāi)始召集一些地方銀行的負(fù)責(zé)人，研究上報(bào)明年信貸投放計(jì)劃的事宜。據(jù)一些參會(huì)人士透露，信貸投放從緊的信號(hào)已經(jīng)充分顯露。
此前，國(guó)家發(fā)改委主任馬凱在首次中日經(jīng)濟(jì)高層對(duì)話上的發(fā)言中指出，要繼續(xù)加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控，并把“雙防”即防止經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由偏快轉(zhuǎn)向過(guò)熱，防止價(jià)格由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@的通貨膨脹，作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù)。為此，在繼續(xù)實(shí)行穩(wěn)健的財(cái)政政策的同時(shí)，實(shí)行從緊的貨幣政策。
持續(xù)收緊
12月4日，一家位于長(zhǎng)三角的城商行高層表示，當(dāng)?shù)厝嗣胥y行給出的指導(dǎo)性意見(jiàn)是“明年的信貸投放計(jì)劃只能按照今年實(shí)際的增量來(lái)制定”，也即2008年的貸款增量與2007年持平，這無(wú)異于要求地方銀行降低明年的貸款增速。
隨后，記者從不同省份的多家城商行獲悉了類似的說(shuō)法。不過(guò)，大型商業(yè)銀行和全國(guó)性股份制銀行可能是央行下一步的摸底對(duì)象。
12月5日，記者致電一家大型商業(yè)銀行負(fù)責(zé)資產(chǎn)負(fù)債管理工作的人士，這位人士稱，該行尚未接到人民銀行有關(guān)上報(bào)信貸投放計(jì)劃的通知，但他們正在編制計(jì)劃，進(jìn)行信貸資源配置。
而目前正在編制信貸投放等經(jīng)營(yíng)計(jì)劃的還包括一些外資銀行。12月5日，注冊(cè)于上海的某大型外資法人銀行一位中層告訴記者，他們也未接到貨幣當(dāng)局的有關(guān)指導(dǎo)性意見(jiàn)，但也在制定計(jì)劃，準(zhǔn)備上報(bào)，“我們也聽(tīng)到一些類似的傳聞，明年的信貸投放肯定不是想做多少就能做多少”。
信貸閘門收緊的預(yù)期也得到了上述大型銀行和上海另一家外資銀行人士的認(rèn)可�！霸诮衲甑幕A(chǔ)上，明年的信貸增速應(yīng)該要低一些�！鄙鲜龃笮蜕虡I(yè)銀行人士稱。
外資行人士作出同樣的判斷都有著切身體會(huì)。12月5日，供職于兩家不同外資銀行的中層都向記者證實(shí)，一個(gè)月前，央行等部門曾找到各家外資銀行“個(gè)別談話”，要求其今年將截至年底的貸款余額控制在10月底的水平。
前述大型外資法人銀行正在為明年的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃而苦惱。在完成轉(zhuǎn)制之后，“接下來(lái)還是要增加網(wǎng)點(diǎn)機(jī)構(gòu)的，如果不能增加信貸投放規(guī)模，不等于是減少了原有機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)量嗎？”上述外資行中層直言，所以，在該行最終制定的計(jì)劃中是否要調(diào)低明年信貸增速，“目前真的還不好說(shuō)，但影響肯定很大”。
資本豐裕沖動(dòng)？
在今年完成A股上市的大型商業(yè)銀行、股份制和城商行都面臨同樣的問(wèn)題——大量的資本補(bǔ)充迅速提升資本充足率，同時(shí)也大大拉低了資本回報(bào)率。面對(duì)此種情形，快速的資產(chǎn)業(yè)務(wù)擴(kuò)張成為首要選擇。
例如，三季報(bào)顯示，今年2月份上市的興業(yè)銀行，截至9月末，本外幣各項(xiàng)貸款的增速高達(dá)21.59%；4月份完成上市的中信銀行，前三季度的貸款增速達(dá)到18.62%；5月份完成境內(nèi)A股上市的交通銀行，截至9月末的集團(tuán)客戶貸款較年初增長(zhǎng)19.7%；7月份上市的南京銀行，截至9月末的各項(xiàng)貸款較年初增長(zhǎng)19.78%。
無(wú)獨(dú)有偶。完成法人化轉(zhuǎn)制的外資銀行也爆發(fā)出驚人的信貸擴(kuò)張沖動(dòng)。央行上�？偛康臄�(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，在滬外資銀行新增本外幣貸款750.6億元，而同期在滬國(guó)有商業(yè)銀行新增本外幣貸款為744.3億元，外資銀行還略勝一籌。
分時(shí)來(lái)看，今年二季度，在滬外資行創(chuàng)下225.1億元的單季最大人民幣貸款增量；三季度次之，但也達(dá)到220.3億元。而進(jìn)入10月份，外資銀行信貸投放勢(shì)頭不減，當(dāng)月新增人民幣貸款144.4億元，同比多增116.3億元，為上月增量的近2倍。外資銀行人民幣貸款增速和月度增量同創(chuàng)歷史新高。
這樣的時(shí)間節(jié)奏與外資行法人化轉(zhuǎn)制工作的完成進(jìn)度緊密相關(guān)。央行上�？偛拷y(tǒng)計(jì)顯示，今年10月份，從貸款機(jī)構(gòu)看，在滬轉(zhuǎn)制為法人機(jī)構(gòu)的10家外資銀行上海分行當(dāng)月新增人民幣貸款77.8億元，占全部外資銀行貸款增量的53.9%。
12月5日，前述大型外資銀行的中層告訴記者，由于上半年外資行忙于轉(zhuǎn)制工作，所以，進(jìn)入下半年以來(lái)，信貸投放力度有所增加，而同期國(guó)有大行們已經(jīng)“吃飽喝足”。
然而，如果實(shí)施從緊的貨幣政策，商業(yè)銀行信貸類資產(chǎn)業(yè)務(wù)的過(guò)快擴(kuò)張將成為重點(diǎn)調(diào)控對(duì)象。這對(duì)急于緩解資本回報(bào)壓力的上市銀行，雄心勃勃進(jìn)行跨區(qū)經(jīng)營(yíng)的城商行，加大機(jī)構(gòu)布局力度的外資行，都是一個(gè)難以逾越的坎。
前述城商行高層稱，如果信貸增長(zhǎng)偏快，等待商業(yè)銀行的是定向票據(jù)、專項(xiàng)存款等懲罰性工具，甚至可能影響到機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)等方面的市場(chǎng)準(zhǔn)入。
但一些城商行人士均表示，如果信貸增長(zhǎng)的規(guī)模依然按照今年的水平，不能有所突破；那么，明年再多開(kāi)幾家分支機(jī)構(gòu)，業(yè)務(wù)如何做呢？不做資產(chǎn)業(yè)務(wù)，又如何保證效益呢？一家城商行高管甚至表示，如果對(duì)新設(shè)分支機(jī)構(gòu)不能差別對(duì)待，這樣下去，“我們就要考慮是否有必要跨區(qū)新設(shè)分行了”。
調(diào)控防“超調(diào)”
在宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)微妙，金融宏觀調(diào)控步入深水區(qū)。日前，央行行長(zhǎng)周小川撰文提出，對(duì)具體問(wèn)題的診斷和處方非常重要，要避免誤讀歷史。在給出處方時(shí)，要盡可能避免矯枉過(guò)正而導(dǎo)致的超調(diào)(over-shooting)，避免給下一次危機(jī)埋下導(dǎo)火索。
“在這個(gè)當(dāng)口提出這樣的想法，我覺(jué)得是很適當(dāng)?shù)摹！?2月5日，一家上市銀行的研究部負(fù)責(zé)人稱，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行有其內(nèi)在規(guī)律，而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也是由多方面因素形成，我國(guó)目前正在實(shí)施的新型工業(yè)化、重工業(yè)化、城鎮(zhèn)化等發(fā)展戰(zhàn)略，加上人口紅利都是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)較快發(fā)展的因素，而地方政府的換屆經(jīng)濟(jì)也容易誘發(fā)地方固定資產(chǎn)投資沖動(dòng)。
“經(jīng)濟(jì)較快發(fā)展對(duì)資金的需求也會(huì)加大，這是一種必然規(guī)律，而調(diào)控也要順應(yīng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行規(guī)律，去關(guān)注和解決其中一些可能走向過(guò)熱的風(fēng)險(xiǎn)，但不能‘超調(diào)’，硬性操作會(huì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來(lái)傷害�！鄙鲜鲅芯坎控�(fù)責(zé)人稱。
而信貸調(diào)控也開(kāi)始瞄準(zhǔn)一些潛在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。記者從多個(gè)渠道了解到，監(jiān)管部門目前擔(dān)憂的是，今年以來(lái)，房地產(chǎn)貸款加速增長(zhǎng)，潛在風(fēng)險(xiǎn)不斷放大，“三假一高”(假按揭、假二房、假90(小戶型面積90平米)和高評(píng)估)問(wèn)題對(duì)商業(yè)銀行房地產(chǎn)貸款形成較大風(fēng)險(xiǎn)，而在個(gè)別商業(yè)銀行已經(jīng)有所暴露。
此外，高耗能、高污染和產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)也應(yīng)引起商業(yè)銀行的高度關(guān)注。國(guó)家發(fā)改委主任馬凱此前也強(qiáng)調(diào)，“特別是要著力遏制高耗能高排放行業(yè)的盲目擴(kuò)張”。
此前監(jiān)管部門提醒商業(yè)銀行，多數(shù)重點(diǎn)調(diào)控行業(yè)信貸資產(chǎn)質(zhì)量較好，主要是得益于當(dāng)前這些行業(yè)資源、環(huán)境價(jià)格的扭曲及強(qiáng)勁的市場(chǎng)需求。隨著國(guó)內(nèi)資源價(jià)格體系的不斷完善，環(huán)保和產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的進(jìn)一步嚴(yán)格
，這些行業(yè)的產(chǎn)品出口增幅繼續(xù)回落，調(diào)控行業(yè)信貸資產(chǎn)的安全、效益蘊(yùn)藏著較大的不確定性。而中小銀行更要注意的是，目前大銀行已經(jīng)開(kāi)始有意識(shí)地從調(diào)控行業(yè)中退出，中小銀行不要盲目“接盤”，防止被套。
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