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| 年內(nèi)第6次加息：對(duì)股市整體影響依然有限 |
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| 2007-12-21 記者:潘清 來(lái)源:新華網(wǎng) |
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新華網(wǎng)上海12月21日電
中國(guó)人民銀行20日宣布，年內(nèi)第六次調(diào)整金融機(jī)構(gòu)存貸款基準(zhǔn)利率。由于恰逢滬深股市暫別持續(xù)調(diào)整、連續(xù)兩個(gè)交易日大幅上揚(yáng)，此次加息成為市場(chǎng)參與各方關(guān)注的焦點(diǎn)。
21日是加息實(shí)施后的首個(gè)交易日，滬深股市早盤低開(kāi)，但此后迅速拉升。尾盤上證綜指和深證成指分別報(bào)收于5101.78點(diǎn)和16808.68點(diǎn)，較前一交易日上漲1.15％和1.10％。此前被市場(chǎng)預(yù)測(cè)將受到加息較大沖擊的金融和房地產(chǎn)板塊，在大盤的拉升下仍出現(xiàn)整體上漲，但整體漲幅在各板塊中排名靠后，浦發(fā)、華夏、民生等多只銀行股出現(xiàn)了逆勢(shì)下跌。
市場(chǎng)人士在接受記者采訪時(shí)表示，加息對(duì)股市整體影響依然有限，但個(gè)別板塊中長(zhǎng)期有可能受到影響。另外，持續(xù)加息對(duì)市場(chǎng)人氣會(huì)有影響。
在宏源證券研究中心總經(jīng)理程文衛(wèi)看來(lái)，加息并不意味著牛市的結(jié)束�！芭Ｊ械幕A(chǔ)一定程度上來(lái)自于市場(chǎng)資金及投資者信心的支持，但最根本的動(dòng)力仍在于公司業(yè)績(jī)。”程文衛(wèi)說(shuō)，從目前情況來(lái)看，上市公司盈利增長(zhǎng)的趨勢(shì)并未發(fā)生改變。
而從資金面來(lái)看，由于持續(xù)加息并未改變目前實(shí)際利率為負(fù)的狀態(tài)，因此不會(huì)引起股市資金向儲(chǔ)蓄大規(guī)�；亓鞯臓顩r。
實(shí)際上，回顧今年以來(lái)央行的歷次加息，似乎都未對(duì)股市產(chǎn)生沖擊。3月18日，央行宣布上調(diào)金融機(jī)構(gòu)存貸款基準(zhǔn)利率0.27個(gè)百分點(diǎn)，次日滬深股指雙雙跳空低開(kāi)，隨后在銀行板塊帶動(dòng)下強(qiáng)勢(shì)上行，上證綜指首度突破3000點(diǎn)關(guān)口，與深證成指分別實(shí)現(xiàn)2.87％和1.59％的大幅上漲。
此后央行4次加息分別出現(xiàn)在5月19日、7月21日、8月21日和9月15日，而加息政策實(shí)施后的首個(gè)交易日上證綜指的漲幅分別為1.04％、3.81％、1.49％和2.25％。
不過(guò)，由于這是央行貨幣政策由“穩(wěn)健”轉(zhuǎn)向“從緊”后的首次加息，人們對(duì)其影響的估計(jì)顯得較以往更為謹(jǐn)慎。一些市場(chǎng)人士表示，央行不斷利用匯率、利率政策，及央行票據(jù)等金融工具進(jìn)行調(diào)控，以期達(dá)到防止宏觀經(jīng)濟(jì)由偏快轉(zhuǎn)向過(guò)熱的目的。由于國(guó)內(nèi)貨幣市場(chǎng)正處在一個(gè)加息周期過(guò)程中，從緊的貨幣政策不可避免地將對(duì)股市產(chǎn)生影響。
值得注意的是，此次央行再度采取了“非對(duì)稱加息”的方式。上海天相投資咨詢公司策略分析師仇彥英認(rèn)為，結(jié)構(gòu)性加息表明央行的主要目的是抑制銀行的放貸沖動(dòng)。中長(zhǎng)期來(lái)看，存貸利差的縮小對(duì)銀行板塊個(gè)股來(lái)說(shuō)會(huì)形成利空作用，與此密切相關(guān)的房地產(chǎn)等板塊也會(huì)因此受到一定沖擊。
另外，許多市場(chǎng)人士表示，除了對(duì)股市的直接影響，加息給市場(chǎng)人氣帶來(lái)的影響同樣不容忽視。“這將延長(zhǎng)大盤整固的時(shí)間，也將進(jìn)一步考驗(yàn)投資者的信心�！背涛男l(wèi)說(shuō)。
財(cái)經(jīng)觀察家侯寧則表示，對(duì)股市而言，加息傳遞了一個(gè)明確的信號(hào)，即政府的意圖是收縮過(guò)剩的流動(dòng)性。他認(rèn)為，在本次加息的背景下，權(quán)重較大的金融地產(chǎn)股后市有可能再度調(diào)整，這也將引發(fā)整個(gè)股市的調(diào)整。 |
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