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今年舉辦奧運(yùn)會的中國，其經(jīng)濟(jì)在奧運(yùn)會之后會是怎樣呢？股市又會否在奧運(yùn)會后大跌呢？
參考最近6次奧運(yùn)會，發(fā)現(xiàn)舉辦國的股市走勢與奧運(yùn)會的關(guān)系不太大。由于奧運(yùn)會通常在年中舉行，股市在下半年不一定是下跌的，甚至上升的次數(shù)較下跌為多(4：2)。
事實(shí)上，奧運(yùn)會對一個國家，尤其是大國的經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)比例并不高，因此只會對個別股票有影響，對整體股市影響不大。此外，若該國經(jīng)濟(jì)依賴出口的話(如1988年的韓國)，受外圍影響遠(yuǎn)大于奧運(yùn)會。中國的經(jīng)濟(jì)規(guī)模龐大，單是北京一個城市舉辦奧運(yùn)會，對整體經(jīng)濟(jì)影響應(yīng)該有限。
由北京市統(tǒng)計(jì)局和國家體育總局有關(guān)研究人員根據(jù)投入產(chǎn)出法進(jìn)行計(jì)算的研究報告發(fā)現(xiàn)，由于北京在中國的GDP中所占份額不到4%，即使假設(shè)奧運(yùn)會對中國其他地區(qū)產(chǎn)生了巨大的溢出效應(yīng)，奧運(yùn)會將使2008年中國的實(shí)際GDP增長率僅提高0.2至0.4%。這意味著，假設(shè)奧運(yùn)會所帶來的所有益處都在2008年之后消失，那么實(shí)際GDP增長應(yīng)該僅會放緩0.2至0.4%。可見2008年奧運(yùn)會對中國經(jīng)濟(jì)增長的影響，是相當(dāng)有限的，甚至在某程度上可忽略不計(jì)。
現(xiàn)時中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展，源于中國巨大的內(nèi)需和出口，以及十?dāng)?shù)億人口的創(chuàng)富動力。中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)全速發(fā)展，就算在2008年奧運(yùn)會結(jié)束后，經(jīng)濟(jì)發(fā)展也會保持一個慣性。且有濱海新區(qū)、成渝新區(qū)等替代北京成為推動經(jīng)濟(jì)增長的新因素，而2010年舉辦世博會、2012年舉辦亞運(yùn)會，會替代奧運(yùn)會成為新動力源。因此筆者并不擔(dān)心奧運(yùn)會后中國經(jīng)濟(jì)會大幅放緩，相反，最近內(nèi)地強(qiáng)勁的通脹數(shù)據(jù)，倒是較令人擔(dān)憂的。
國家統(tǒng)計(jì)局公布，2月份生產(chǎn)物價指數(shù)(PPI)按年升6.6%，略高于市場預(yù)期的6.5%，創(chuàng)3年以來新高。而2月份居民消費(fèi)價格指數(shù)(CPI)，較去年同期上漲8.7%，不但較市場預(yù)期的8.1%為高，而且再刷新1996年5月以來的最高。
在這種情況下，筆者預(yù)期國指未來一段時期也會反復(fù)，在11000至15000之間波動。但由于對中國長線經(jīng)濟(jì)樂觀，可趁股市下跌時，分段買入中國基金。
（本文作者為全球華人國際投資交流會主席、東驥基金董事總經(jīng)理、證監(jiān)會持牌人龐寶林） |