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繼成立基金公司、組建金融租賃、收購信托公司之后， 建設(shè)銀行準(zhǔn)備在其金融版圖上再增加一子。
一位了解建行收購興泰信托的安徽銀行業(yè)人士稱，基于雙方合作的考慮，建行很有可能拿下合肥市屬的徽商銀行股份。
在剛剛召開完的年度股東大會(huì)上，建行董事長(zhǎng)郭樹清透露，在2008年度資本性支出預(yù)算中，計(jì)劃安排150億元人民幣“主要用于擬議中的新投資項(xiàng)目”。
而徽商銀行很可能就是建行在國(guó)內(nèi)并購的“擬議項(xiàng)目”之一。
借道興泰信托,曲線參股
有上市預(yù)期的徽商銀行注定成為諸侯爭(zhēng)奪的目標(biāo)。
公開資料顯示，2007年年底，該行的資產(chǎn)利潤(rùn)率是0.85％，資本利潤(rùn)率20.58％，兩項(xiàng)指標(biāo)已達(dá)到或超過上市銀行的水平。
“我們將爭(zhēng)取在年底之前完成上市準(zhǔn)備工作�！被丈蹄y行一位高層曾表示。
建行首席財(cái)務(wù)官龐秀生則稱：“收購只涉及股東層面，對(duì)上市不會(huì)造成影響。”
目前，徽商銀行總股本為27.7億股。截至2007年年底，前五大股東為：皖能集團(tuán)、興泰控股集團(tuán)、國(guó)元證券、蕪湖建投和安徽創(chuàng)投。
目前，為了補(bǔ)充核心資本充足率，徽商銀行正在加緊推進(jìn)增資擴(kuò)股，這也給建行提供了一個(gè)可能的路徑。
“增資擴(kuò)股主要是讓新股東賺錢，而收購則可以讓原股東賺一筆出來之后，新來者才有機(jī)會(huì)�！苯ㄐ幸晃桓邔哟蛄藗�(gè)比喻。
然而，從原有股東手中拿走“香餑餑”的難度可想而知�！般y行股權(quán)是個(gè)好東西，別人不會(huì)輕易賣，但對(duì)國(guó)有大型銀行來說，不控股沒有多大意義�！饼嬓闵f。
所以，如何取得控股權(quán)成為建行收購徽商銀行的關(guān)鍵�！肮蓹�(quán)設(shè)計(jì)非常復(fù)雜，收購非常不容易，不可能很快談判成功。”龐秀生說，但他拒絕透露更多細(xì)節(jié)。不過，建行在安徽早有落子。今年5月，建行斥資34.09億元，從合肥興泰集團(tuán)手中取得興泰信托的控股權(quán)，一舉將興泰信托的注冊(cè)資本放大了近8倍至40億元，使其成為國(guó)內(nèi)最大的信托公司之一。
興泰信托本身已持有徽商銀行2.81%的股份，位列第六大股東。而了解此項(xiàng)交易的知情人士透露，在建行并購過程中，興泰信托持有的徽商銀行股份作價(jià)標(biāo)準(zhǔn)是每股5.5元。
“如果興泰控股集團(tuán)以資產(chǎn)注入的方式，將手中8.6%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給興泰信托，興泰信托則可以順利擁有徽商銀行11.41%的股份，超過皖能集團(tuán)，成為第一大股東。”另外一家曾參與競(jìng)爭(zhēng)并最終退出競(jìng)購徽商銀行股權(quán)的信托公司人士分析道。
由此可見，直接通過興泰信托去收購其他股東手中的股權(quán)將是建行最為方便的途徑。
成第一大股東難度系數(shù)大
“徽商銀行股權(quán)較為分散，省屬和市屬國(guó)有股權(quán)占比旗鼓相當(dāng)�！卑不帐≌晃蝗耸糠Q。據(jù)上述知情人士透露，建行看中的正是合肥市政府手中的國(guó)有股權(quán)。
包括興泰集團(tuán)(8.60%)、興泰信托(2.81%)所持有的股份在內(nèi)，“合肥市屬的徽商銀行股權(quán)占比在17%以上，在徽商銀行的股權(quán)構(gòu)成中屬于第一梯隊(duì)�！鼻笆霭不帐≌耸空f。
為了表示與合肥市政府合作的誠意，建行不僅溢價(jià)3倍收購興泰信托，在已公開的收購協(xié)議中，建行還承諾將其95533客戶服務(wù)中心和信用卡制卡中心落在合肥濱湖新區(qū)。
但這并不是全部。據(jù)知情人士透露，補(bǔ)充協(xié)議遠(yuǎn)比這兩個(gè)舉動(dòng)“豐厚”，“包括解決就業(yè)等一系列附屬承諾。而作出上述承諾的最終目的，遠(yuǎn)不是針對(duì)收購興泰信托這筆交易”。
“建行收購徽商銀行股權(quán)的途徑之一就是通過興泰信托。收購興泰信托之后，再并購或者控股徽商銀行，將有個(gè)比較好的基礎(chǔ)�！鄙鲜鋈耸糠Q。
6月17日，一位了解建行收購興泰信托的安徽銀行業(yè)人士稱，基于雙方合作的考慮，建行很有可能拿下合肥市屬的徽商銀行股份。
建行投行部總經(jīng)理王貴亞表示：“現(xiàn)在建行收購興泰信托還需要等待銀監(jiān)會(huì)和國(guó)務(wù)院的批準(zhǔn)。所以下一步如何進(jìn)行，現(xiàn)在并不清楚�！�
前述安徽銀行業(yè)人士稱，目前來看，除合肥市屬的徽商銀行股份之外，建行直接從一些小股東手中購入徽商銀行原始股，操作相對(duì)容易；但如果想收購安徽省屬的國(guó)有股權(quán)，或通過參與徽商銀行增資成為第一大股東，難度系數(shù)相當(dāng)高。 |