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股市屬于虛擬經(jīng)濟范疇，與股市對應(yīng)的上市公司屬于實體經(jīng)濟范疇。我們研究股市，不妨從股市與上市公司的關(guān)系或曰虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的關(guān)系入手。那么，二者是什么關(guān)系呢？從某個角度可以說，是反應(yīng)與被反應(yīng)、映像與被映像的關(guān)系，而這種反應(yīng)和映像呈現(xiàn)“三性”。
股市對實體經(jīng)濟的反應(yīng)具有超前性。老股民都知道，應(yīng)根據(jù)對上市公司業(yè)績的預(yù)期買賣股票。要買一家上市公司的股票，必須對這家公司的業(yè)績有良好的預(yù)期。在一定意義上說，買股票就是買預(yù)期。換句話說，買股票就是買上市公司未來的業(yè)績。
股市對實體經(jīng)濟的反應(yīng)具有過度性。一支股票反應(yīng)它上市公司的業(yè)績，不是照相式的反應(yīng)，即不是很真實、很準(zhǔn)確的反應(yīng)，有時夸大、有時縮小，往往“走極端”。反應(yīng)利好，可能一下子透支上市公司未來幾年的業(yè)績；反應(yīng)利空，也會嚴(yán)重偏離股票對應(yīng)上市公司的價值中樞，價格與價值之間的落差很大。
股市對上市公司的反應(yīng)具有不確定性。按理說，股市的走勢應(yīng)該和實體經(jīng)濟基本面的走勢相一致。但是，有些時候受國內(nèi)外一些經(jīng)濟因素和非經(jīng)濟因素的影響，股市和實體經(jīng)濟的走勢可能出現(xiàn)短期不一致甚至相反的情形。譬如，今年以來，我國宏觀經(jīng)濟的基本面還是好的，但股市卻十分低迷。這就是受國內(nèi)宏觀調(diào)控、大地震和國外次級貸、高油價等利空因素影響體現(xiàn)的不確定性。
研究股市的“三性”，目的是采取相應(yīng)的對策，努力使投資收益最大化、虧損最小化。在天柱看來，“三要”正好對應(yīng)股市的“三性”。
一要快速反應(yīng)。既然買股票是買預(yù)期，那就必須對預(yù)期作出快速反應(yīng)。一般來說，預(yù)期分為三個階段：朦朧期、明朗期和兌現(xiàn)期。若是利好預(yù)期，應(yīng)該從朦朧期開始逢低買入，從明朗期開始逢高減倉，到兌現(xiàn)期全部出局（這是因為“利好出盡是利空”）。若是利空預(yù)期，似應(yīng)相反操作。
二要保持理性。既然股市對實體經(jīng)濟的反應(yīng)具有過度性，就不能盲目追漲殺跌。一支股票，被主力刻意炒作，價格狂漲，脫離了基本面的支撐，追漲必被套。相反，被主力刻意打壓，價格嚴(yán)重超跌，殺跌必落入主力設(shè)置的空頭陷阱。
三要控制風(fēng)險。既然股市對實體經(jīng)濟的反應(yīng)具有不確定性，就必須時時注意風(fēng)險控制。天柱控制風(fēng)險主要采取兩項措施：一是買入股票事先設(shè)置好止損位和止盈位。這一點很重要，不懂得止損和止盈，就是不懂得股市風(fēng)險。二是保持合理倉位。牛市倉位可以高一點，熊市倉位必須低一點，總體上保持半倉。說到這兒，猛然想起《林海雪原》里的座山雕，他仗著九群二十七地堡，能攻能守又能溜。我們炒股如果總體上保持半倉操作，也可做到“能攻能守又能溜”�！肮ァ笨煞甑图觽}，“守”可逢高減倉，“溜”可斬倉出局。 |