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編者按：在全球金融業(yè)發(fā)展的浪潮中，世界巨頭們已開始尋求完善現(xiàn)代金融機(jī)器的各種良方。在中國(guó)，爭(zhēng)建金融中心的口號(hào)在北京、深圳、上海、天津等地方興未艾，激情正盛。有專家認(rèn)為，以較少的人力物力成本撬動(dòng)的巨大財(cái)富效應(yīng)，成為金融業(yè)備受各地推崇的原因。
6月18日，上海浦東第二個(gè)“綜合配套改革三年計(jì)劃”出爐，促進(jìn)金融業(yè)改革與發(fā)展毫無懸念地被列為浦東經(jīng)濟(jì)工作的重中之重。因?yàn)閾?dān)負(fù)著建設(shè)上海國(guó)際金融中心核心平臺(tái)的重要使命，“浦東金融”這個(gè)名詞已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越了簡(jiǎn)單的區(qū)域概念。
浦東的目標(biāo)很明確：在可見的將來，以陸家嘴金融城為中心，讓浦東的每一個(gè)微小金融波動(dòng)都將層層觸及從上海到長(zhǎng)三角、從中國(guó)到亞洲乃至全球金融業(yè)的震動(dòng)。
然而，面臨內(nèi)有區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)，外有國(guó)際形勢(shì)考驗(yàn)的大背景，浦東能否加快實(shí)現(xiàn)其金融風(fēng)向標(biāo)的地位，同時(shí)突破更多經(jīng)濟(jì)與行政體制阻礙，切實(shí)實(shí)現(xiàn)“宜投資”、“宜居住”的示范區(qū)域目標(biāo)？這成了所有關(guān)心浦東、關(guān)心中國(guó)金融和產(chǎn)業(yè)發(fā)展，關(guān)心中國(guó)綜合配套改革試點(diǎn)的人士關(guān)注的話題。
繼推出首期“聚焦中國(guó)綜合配套改革”之天津?yàn)I海篇后，上海證券報(bào)再次獨(dú)家推出該系列的上海浦東篇，從金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)、陸家嘴金融城的目標(biāo)等方面展開深入解讀。我們發(fā)現(xiàn)，和其他新興“綜配”試點(diǎn)不同，已步入改革深水區(qū)的浦東，面臨的課題與挑戰(zhàn)、機(jī)遇與競(jìng)爭(zhēng)，或許更多。
無論從哪方面來看，上海浦東都是中國(guó)金融市場(chǎng)獨(dú)當(dāng)一面的“老大哥”。今天，這個(gè)“老大哥”也面臨前所未有的競(jìng)爭(zhēng)與挑戰(zhàn)。在深諳態(tài)勢(shì)的專家看來，眼前的熱點(diǎn)話題是：在建設(shè)私募股權(quán)基金基地方面，天津?yàn)I海已有“先行先試”之勢(shì)；在離岸金融市場(chǎng)創(chuàng)新方面，深圳又有很強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
“浦東的優(yōu)勢(shì)在于全面，我們就是要打綜合牌。當(dāng)大家都爭(zhēng)取政策時(shí)，浦東的軟、硬環(huán)境優(yōu)勢(shì)就體現(xiàn)出來了�！鄙虾Ｆ謻|新區(qū)金融服務(wù)辦公室金融發(fā)展部主管孫偉稱。知情人士透露，在濱海、深圳紛紛高調(diào)表態(tài)分別在私募股權(quán)基金和離岸金融業(yè)務(wù)方面爭(zhēng)取“先行先試”政策之時(shí)，浦東同樣也有自身的謀劃�！翱磥泶蠹医嵌炔畈欢啵氲囊膊畈欢�。”一位主管表示。
私募股權(quán)基金 浦東擬實(shí)現(xiàn)四大突破
“如果說投資銀行是資本市場(chǎng)的皇冠，那么私募股權(quán)基金就是皇冠上的明珠�！鄙虾Ｆ謻|新區(qū)金融服務(wù)辦公室副主任施海寧對(duì)記者表示。因?yàn)樗侥脊蓹?quán)基金連接上市公司和投資資金雙向資源，且在目前的國(guó)際資本市場(chǎng)扮演著越來越重要的角色。吸引私募股權(quán)基金的進(jìn)駐，已經(jīng)成為金融中心的標(biāo)志之一。
專家介紹，私募股權(quán)基金主要以私募方式融資，以投資公司股權(quán)方式獲得收益。以2006年第一只產(chǎn)業(yè)基金渤海產(chǎn)業(yè)基金為基礎(chǔ)，目前我國(guó)獲得牌照和正處在審批階段的私募股權(quán)基金有十個(gè)。隨著中國(guó)資本市場(chǎng)的興起，大量其他有牌照的私募股權(quán)基金充斥市場(chǎng)。由此引發(fā)了眾多地區(qū)吸引私募股權(quán)基金的爭(zhēng)奪戰(zhàn)。
6月18日，醞釀多時(shí)的《2008年-2010年浦東綜合配套改革試點(diǎn)三年行動(dòng)計(jì)劃框架》（下稱《計(jì)劃》）正式公布，金融業(yè)作為浦東綜合配套改革的重要突破口被重點(diǎn)提及，加速私募股權(quán)基金發(fā)展的目標(biāo)也赫然在列。
本著“先行先試”的原則，《計(jì)劃》提出的金融工作重點(diǎn)包括：進(jìn)一步聚焦各類金融機(jī)構(gòu)，促進(jìn)私募基金集聚浦東；加快資產(chǎn)管理中心建設(shè)；加快成長(zhǎng)型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金的設(shè)立和運(yùn)營(yíng)；推動(dòng)浦東基礎(chǔ)設(shè)施物業(yè)增值基金上市發(fā)行等。
浦東新區(qū)政府相關(guān)人士透露，接下來還將有專門針對(duì)金融方面的更細(xì)執(zhí)行計(jì)劃。“總的原則是一手抓環(huán)境，一手抓創(chuàng)新。把金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)好，再抓住幾個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)來進(jìn)行突破�！鄙鲜鋈耸糠Q。
當(dāng)然，浦東看好的幾個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)也被正在被其他兄弟試點(diǎn)區(qū)域看好，私募股權(quán)基金是其中最典型的一個(gè)。
今年3月，《天津?yàn)I海新區(qū)綜合配套改革試驗(yàn)總體方案》獲國(guó)務(wù)院正式批復(fù)，OTC（非上市股份公司股權(quán)柜臺(tái)交易市場(chǎng)）獲準(zhǔn)落戶濱海。另據(jù)國(guó)務(wù)院相關(guān)文件，“在金融企業(yè)、金融業(yè)務(wù)、金融市場(chǎng)和金融開放等方面的重大改革，原則上安排在天津?yàn)I海新區(qū)先行先試�！�
除OTC之外，濱海新區(qū)醞釀的另一個(gè)金融大動(dòng)作是建成中國(guó)私募股權(quán)基金基地。本月初，天津借召開第二屆中國(guó)企業(yè)國(guó)際融資洽談會(huì)之際，高調(diào)提出把天津?yàn)I海建成中國(guó)私募股權(quán)基金基地。根據(jù)天津市政府主管金融工作的副市長(zhǎng)崔津渡介紹，目前，天津已經(jīng)成立PE注冊(cè)管理中心，為來天津落戶的私募股權(quán)基金做一站式服務(wù)。
全國(guó)社�；鹄硎聲�(huì)理事長(zhǎng)、天津市前市長(zhǎng)戴相龍力挺天津。他表示，“中國(guó)未來在大量利用外資的同時(shí)，還應(yīng)繼續(xù)積極擴(kuò)大對(duì)外國(guó)的投資，同時(shí)加大直接融資比例。”其中，私募股權(quán)基金是擴(kuò)大直接融資的有效方式之一。于是，如何突破目前關(guān)于私募股權(quán)基金的政策瓶頸，就成為各地金融創(chuàng)新和先行先試的爭(zhēng)取目標(biāo)�！敖鹑趧�(chuàng)新大家都可以試，但濱�？梢允侵匾穆淠_點(diǎn)�！贝飨帻埛Q。
浦東同樣已經(jīng)看到了這一重要趨勢(shì)。知情人士透露，目前上海浦東關(guān)于私募股權(quán)基金方面的課題報(bào)告已經(jīng)完成。四大需要突破的領(lǐng)域包括：稅制改革，即改變結(jié)構(gòu)性重復(fù)征稅問題；因有限合伙制方式產(chǎn)生的合伙人管理權(quán)問題；包括保險(xiǎn)、銀行等各類金融機(jī)構(gòu)參與私募股權(quán)基金的準(zhǔn)入問題；以及其他配套機(jī)制的完善。
四個(gè)待突破領(lǐng)域如何“先行先試”，就構(gòu)成了所謂的“要政策”的主要內(nèi)容�！拔覀兛隙ㄒ蛴嘘P(guān)主管部門申請(qǐng)相關(guān)政策，我們也有把握�！币晃黄謻|新區(qū)政府的相關(guān)主管人士表示。但也有觀點(diǎn)認(rèn)為，濱海目前風(fēng)頭正勁，所謂的“有把握”，還只是技術(shù)上的自信。
在這種形勢(shì)下，有專家建議，浦東或者可以選擇不再申請(qǐng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)，而是轉(zhuǎn)向申請(qǐng)“同等待遇”或“同步”的“先行先試”權(quán)。也就是說在濱海等地開始嘗試新政策的同時(shí)，或之后不久，浦東即有權(quán)進(jìn)入這些領(lǐng)域。
看來，如何應(yīng)對(duì)來自濱海的良性競(jìng)爭(zhēng)，將是浦東發(fā)展的挑戰(zhàn)之一。
離岸金融市場(chǎng) 深圳或是強(qiáng)勁對(duì)手
除私募股權(quán)基金的吸引聚集之外，浦東新區(qū)的金融創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手來自南疆。
6月中旬，居于華南的金融重鎮(zhèn)深圳宣布組建深圳金融發(fā)展委員會(huì)，主要職能是統(tǒng)籌金融發(fā)展和創(chuàng)新工作。其中之一是爭(zhēng)取國(guó)家支持，擴(kuò)大深港兩地企業(yè)小額貿(mào)易人民幣結(jié)算額度，推動(dòng)深港共建人民幣離岸中心，討論促成深港交易所的合并和創(chuàng)業(yè)板的合并，以吸引更多香港金融機(jī)構(gòu)總部落戶深圳。
上海浦東金融辦孫偉介紹，離岸投資與資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)同樣是浦東重要的調(diào)研課題之一。比如有金融機(jī)構(gòu)建議，允許國(guó)外金融管理團(tuán)隊(duì)落戶浦東，吸引國(guó)內(nèi)資金，在中國(guó)香港、新加坡等地進(jìn)行海外投資管理�！斑@目前還是政策模糊地帶。目前中國(guó)內(nèi)地有很多企業(yè)在中國(guó)香港和新加坡上市，這種離岸業(yè)務(wù)可以令投資者更加接近上市地�！�
另外，孫偉稱，一些外資金融機(jī)構(gòu)受資金進(jìn)出和金融牌照的限制，目前在國(guó)內(nèi)只能以代表處方式設(shè)點(diǎn)，且無法從事人民幣境外投資服務(wù)�！皬哪壳扒闆r看，受國(guó)內(nèi)人才素質(zhì)等各種因素的限制，QDII投資效果并不非常理想，而海外金融機(jī)構(gòu)很希望能夠與QDII更多結(jié)合�！睂O偉表示。
上述境外金融業(yè)務(wù)目前在國(guó)內(nèi)均無試點(diǎn)，這正是下一步上海與深圳的競(jìng)爭(zhēng)要點(diǎn)之一�！吧钲谠诮鹑谌瞬藕唾Y產(chǎn)管理方面都做得非常不錯(cuò)，離香港又近。從這個(gè)意義上說，深圳確實(shí)是浦東一個(gè)強(qiáng)勁的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手�！睂＜艺J(rèn)為。
浦東的優(yōu)勢(shì) 打好綜合牌
不可否認(rèn)，區(qū)域之間的金融中心的競(jìng)爭(zhēng)正成為中國(guó)現(xiàn)階段區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的典型特征之一。
“雖然目前全國(guó)很多地方在爭(zhēng)做金融中心，但上海和浦東的優(yōu)勢(shì)顯而易見�！笔┖幷J(rèn)為，悠久的金融發(fā)展歷史和文化、全國(guó)最好的綜合配套環(huán)境是上海金融市場(chǎng)吸引力所在�！盁o論是一行三會(huì)還是各大金融機(jī)構(gòu)，都會(huì)感到將新產(chǎn)品、新機(jī)制放在浦東試行最放心�！�
“當(dāng)一個(gè)地區(qū)的金融改革處于初期，它很可能通過一個(gè)產(chǎn)品或政策的突破營(yíng)造亮點(diǎn)；但當(dāng)改革進(jìn)入深水區(qū)，體系、體制的建立與完善就成了更艱難、更重要的東西。海外投資者更愿意考查區(qū)域整體的投資生態(tài)環(huán)境�！睂O偉稱。
而浦東下一個(gè)三年正是致力于打造這樣的優(yōu)良“生態(tài)環(huán)境”。
“在金融政策目前仍無法實(shí)現(xiàn)全面開放的大形勢(shì)下，浦東要在力所能及的范圍內(nèi)完善軟、硬環(huán)境。這主要包括法制環(huán)境、政府服務(wù)環(huán)境以及舒適的宜居環(huán)境等�！笔┖幗榻B。
的確，浦東在金融服務(wù)“軟環(huán)境”方面的工作正在細(xì)化�！拔覀冋谖醒芯繖C(jī)構(gòu)調(diào)研哪些金融配套服務(wù)產(chǎn)業(yè)存在發(fā)展瓶頸，有關(guān)部門將有針對(duì)性地給予解決�！逼謻|新區(qū)政府相關(guān)人士介紹，例如，日益上漲的辦公樓租金已經(jīng)成為浦東商務(wù)成本指標(biāo)的短板，為解決這一問題，浦東可能考慮出臺(tái)相應(yīng)的租金補(bǔ)貼方案。
另外，浦東甚至上海市在發(fā)展金融中心過程中如何加強(qiáng)與中央的溝通工作，也是值得思索的課題。
“以O(shè)TC市場(chǎng)為例，其實(shí)浦東和上海相關(guān)機(jī)構(gòu)都曾向中央遞交過相關(guān)方案，但最終未果。”浦東經(jīng)濟(jì)研究專家鄭韶介紹說。浦東改革與發(fā)展研究院秘書長(zhǎng)楊周彝也認(rèn)為，從中央到上海，再到浦東，各級(jí)政府形成合力是浦東開發(fā)和‘綜改’成功的關(guān)鍵。
值得注意的是，在6月16日舉行的上海市政府常務(wù)會(huì)議上，針對(duì)2008年上�！�1+7”的重點(diǎn)改革工作安排，上海市相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)特別強(qiáng)調(diào)“科學(xué)決策、協(xié)調(diào)執(zhí)行”、“形成合力”。
“受社保事件影響，上海部分工作有短暫的‘觀察期’和‘滯后期’。但是，從剛剛結(jié)束的陸家嘴金融論壇上可以看出，中央對(duì)上海經(jīng)濟(jì)和金融業(yè)寄予厚望，上海成為國(guó)際金融中心的目標(biāo)受到肯定�！币晃唤鹑趯＜页錆M信心地表示。 |