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隨著全球金融危機的加深，歐美領導人的應對思維也在改變。他們在忙于拯救現(xiàn)實危機的同時，也已開始重視此次金融危機所暴露出來的監(jiān)管缺失問題。
美國總統(tǒng)奧巴馬25日表示，要防止類似金融危機再次發(fā)生，美國必須全面改革目前的金融監(jiān)管體系，制定更嚴格的監(jiān)管制度；而歐盟委員會的一個高級顧問團也于同日發(fā)布報告，建議歐盟設立統(tǒng)一金融監(jiān)管機構。
金融危機并非不可避免
奧巴馬25日就金融監(jiān)管問題與國會議員和財經官員舉行了會談。他在會后表示，美國從當前金融危機中學到的經驗就是“20世紀的金融監(jiān)管不適用于21世紀的市場”。他指出，金融危機并非不可避免；而金融市場的穩(wěn)健需要透明的管理制度，這是為了保護消費者和投資者的利益，并最終有助于金融機構的發(fā)展壯大。
不過，奧巴馬也承認，構建新金融監(jiān)管體系并非輕而易舉，也非一朝一夕就能完成。他強調，當前的金融挑戰(zhàn)是全球性的，美國也將敦促其他國家一道提高金融監(jiān)管標準。
即使沒有美國政府的敦促，作為全球金融危機另一重災區(qū)的歐洲就已經準備開始啟動金融監(jiān)管體系改革的進程。受歐洲聯(lián)盟委員會委托，以前法國央行行長、前國際貨幣基金組織總裁德拉羅西埃（Jacques
de
Larosiere）為首的專家小組25日發(fā)布報告，建議歐盟強化整體層面的監(jiān)管預警，建立新的泛歐金融監(jiān)管機構。
報告建議設立歐洲系統(tǒng)風險委員會（ESRC）和歐洲金融監(jiān)管者系統(tǒng)（ESFS），憑借其政策制定權和協(xié)調權整合成員國金融監(jiān)管方，監(jiān)管經濟風險。上述兩個委員會將整合歐盟成員國國家層面的監(jiān)管力量，然后進一步發(fā)展成新機構，由此實現(xiàn)歐盟內部金融監(jiān)管體制改革“兩步走”。
歐盟領導人定于3月1日在應對經濟危機峰會上討論該報告的提議，進而確立定于4月召開的20國集團（G20）金融峰會上的歐洲立場。歐盟委員會也可能基于上述建議制定整個歐盟的金融監(jiān)管改革方案，并于今年下半年提出。
“壓力測試”4月開啟
相比之下，美國聯(lián)邦政府進行的“壓力測試”，更受市場關注。美國財政部在25日發(fā)布的有關金融救援方案實施細節(jié)的聲明中表示，資本援助方案將分“測試－援助”兩步走。資產在1000億美元以上的約20家美國大銀行將首先接受“壓力測試”。20家銀行包括花旗、美國銀行、摩根大通等，總資產規(guī)模占美國銀行總資產的2/3。
“壓力測試”將由美聯(lián)儲、聯(lián)邦儲蓄保險公司（FDIC）、通貨檢察局和儲備管理局聯(lián)合執(zhí)行。美國財政部表示，如果銀行未能通過測試，可以在半年內從私人市場籌資，如果屆時難以籌得資金，可向政府要求援助。不過，是否要求援助將由銀行自行決定。
“花旗模式”即將出爐
此外，美國財政部還表示，銀行可以根據自身情況要求政府將持有的優(yōu)先股轉成普通股。此舉將減少銀行5%的派息開支；同時轉股不需要增加政府開支，但將充實銀行普通股股本，提高銀行的股東權益比率，從而穩(wěn)固銀行財務結構。然而風險在于，若銀行股價進一步下跌，或繼續(xù)大規(guī)模減記資產，則政府注入資產也將縮水，這意味著納稅人將為此買單。據國際貨幣基金組織（IMF）估計，全球銀行業(yè)還有1.1萬億美元的損失尚未暴露。此外，轉股也將稀釋現(xiàn)有普通股股東的權益。
由于花旗銀行與美國政府之間近期正按照上述方案展開談判，這一救援“套路”已被稱為“花旗模式”。據美國媒體報道，談判雙方即將達成協(xié)議，聯(lián)邦政府在花旗集團的持股比例將上調到至多40%，雙方最早可能于26日宣布達成協(xié)議。 |