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自去年11月以來，A股市場掀起了一輪波瀾壯闊的行情。在寬松的貨幣政策下，流動性充裕成為千點反彈的主要推手。統(tǒng)計顯示，股市半年來涌入近千億資金，尤其是2月份以后，場外資金大量入場。
根據(jù)上海證券報和申銀萬國證券研究所共同推出的《股市月度資金報告》顯示，2008年11月至2009年4月份期間，A股市場的資金存量呈現(xiàn)出探底回升-小幅回調(diào)-井噴增長的走勢。
去年11月份，在國家調(diào)整財政和貨幣政策，并出臺4萬億刺激經(jīng)濟擴大內(nèi)需的十大措施等利好的刺激下，A股市場終于改變了連續(xù)3個月的資金凈流出局面，當月股市存量資金小幅上升20億元，月末滬深股票市場的資金存量為10010億元，發(fā)出了市場情緒回暖的重要信號。
此后兩個月，受到元旦和春節(jié)效應的影響，資金面再度出現(xiàn)了年末收緊的勢頭。2008年12月和2009年1月份，股市存量資金分別出現(xiàn)150億元和120億元的凈流出。雖然累積外流資金達270億元，但市場存量資金仍有萬億元，表明二級市場其實并不缺乏資金。
隨著寬松的貨幣政策效應的逐漸顯現(xiàn)，春節(jié)后場外資金流入明顯加速。2月份股市凈流入資金320億元，月末滬深股票市場資金存量為10060億元。3月份資金存量環(huán)比繼續(xù)增長210億元，達到10270億元。4月份，場外資金井噴式入場，股市資金流入量飆升至630億元，創(chuàng)下本輪熊市以來的新高。4月末資金由此大幅攀升至10900億元，較2008年10月末的9990億元，增加了910億元。
在近千億新增資金的推動下，半年來滬深股市掀起了一波漲幅高達60%的反彈。隨著火熱行情的延續(xù)，投資者的入市意愿也空前高漲。中登公司統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，半年來新開股票賬戶數(shù)持續(xù)飆升，尤其是2月份新開戶達到了153萬戶，環(huán)比暴增4倍。與此同時，廣大股民的投資信心得到極大提高，4月份參與交易賬戶占比接近20%，接近2008年1月上旬22%的最高位。
針對后市，申銀萬國研究所指出，后市最值得關(guān)注的是宏觀經(jīng)濟的走向以及由此帶來的資金流動性的變化。新成立的開放式基金將為股市帶來增量資金，倉位適中的保險資金則是另一個潛在的資金提供者，同時，隨著股市回報率提升，儲蓄資金有望分流股市，這些增量資金將支撐市場繼續(xù)上揚。 |