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據(jù)中國(guó)人民銀行公布的2009年最新外匯儲(chǔ)備數(shù)據(jù)顯示，截至2009年末，中國(guó)國(guó)家外匯儲(chǔ)備余額為23992億美元，同比增長(zhǎng)23.28%。2009年全年國(guó)家外匯儲(chǔ)備共增加4531億美元。有分析認(rèn)為，去年全年外匯儲(chǔ)備增加一方面得益于投資收益，另一個(gè)決定性因素就是投機(jī)性的“熱錢”。就此問(wèn)題，國(guó)家外匯管理局有關(guān)負(fù)責(zé)人接受了記者采訪。
估算方法有較大誤導(dǎo)性
問(wèn)：有分析認(rèn)為，去年全年我國(guó)外匯儲(chǔ)備增加4531億美元，扣除同期貿(mào)易順差1960.7億美元和實(shí)際利用外資900.3億美元，差額1670億美元無(wú)法解釋，即為“熱錢”流入。請(qǐng)問(wèn)您如何看待當(dāng)前社會(huì)上較為普遍采用的“新增外匯儲(chǔ)備－貿(mào)易順差－實(shí)際利用外資＝熱錢”的估算方法？
答：我們非常歡迎社會(huì)公眾從各種角度分析我國(guó)國(guó)際收支運(yùn)行狀況，并對(duì)外匯管理工作提出建議。但坦率地說(shuō)，上面提到的估算方法不夠科學(xué)，得出的結(jié)論也具有較大誤導(dǎo)性。在分析外匯儲(chǔ)備余額增加時(shí)，除考慮外貿(mào)和外商直接投資因素外，還應(yīng)充分考慮服務(wù)貿(mào)易、個(gè)人、外債、證券投資項(xiàng)下的資金跨境流動(dòng)情況以及外匯儲(chǔ)備本身的投資收益、貨幣折算等因素，絕不能僅作簡(jiǎn)單的扣除之后就宣稱“無(wú)法解釋”，甚至貼上“熱錢”的標(biāo)簽。
問(wèn)：請(qǐng)您具體談一下如何通過(guò)投資收益和貨幣折算因素分析新增外匯儲(chǔ)備？
答：我們也注意到，目前部分媒體在分析新增外匯儲(chǔ)備時(shí)，已經(jīng)在關(guān)注投資收益和貨幣折算收益因素。由于相關(guān)管理要求，我們目前還不能披露投資收益和貨幣折算的具體數(shù)據(jù)，但不妨礙我們選取有關(guān)數(shù)據(jù)作參照分析。
例如，根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)編制的美元對(duì)主要貨幣的匯率指數(shù)變化，2009年美元匯率貶值8.5%，同時(shí)依據(jù)國(guó)際貨幣基金組織統(tǒng)計(jì)的全球儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)，非美元儲(chǔ)備資產(chǎn)占到近四成，那么2009年非美元資產(chǎn)相對(duì)美元升值必然導(dǎo)致以美元計(jì)值的外匯儲(chǔ)備余額增加（即貨幣折算收益）。
又如，采用市場(chǎng)上常用的巴克萊全球債券綜合指數(shù)收益率，2005年—2009年的年平均收益率為4.8％，也可以推算出不同年份一定規(guī)模的儲(chǔ)備余額可以帶來(lái)的投資收益總數(shù)，也就是說(shuō)在新增的儲(chǔ)備數(shù)中有多少是來(lái)自投資收益。
當(dāng)然，以上只是參照分析，但至少可以使我們?cè)诜治龇椒ㄉ喜粫?huì)出現(xiàn)重大遺漏，得出的結(jié)論也會(huì)更有說(shuō)服力。
資金流入源于經(jīng)濟(jì)發(fā)展
問(wèn)：如果考慮進(jìn)去投資收益和貨幣折算因素，去年外匯儲(chǔ)備的增長(zhǎng)能否得到很好的解釋？
答：就我們掌握的數(shù)據(jù)而言，去年外匯儲(chǔ)備的增長(zhǎng)不存在“無(wú)法解釋”的問(wèn)題。
問(wèn)：有觀點(diǎn)認(rèn)為今年短期投機(jī)資金會(huì)加速流入我國(guó)，您如何看待這個(gè)問(wèn)題？
答：近年來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，加之近期美元利率持續(xù)走低，銀行、企業(yè)、個(gè)人等涉匯主體傾向于將境外資產(chǎn)調(diào)回并結(jié)匯，也不乏部分境外投機(jī)套利資金假借貿(mào)易、個(gè)人、外商投資等渠道，采取分散、滲透的方式流入�，F(xiàn)階段，我國(guó)對(duì)資本項(xiàng)目仍保留必要管制。我們將在促進(jìn)貿(mào)易投資便利化的同時(shí)，不斷加大對(duì)非法違規(guī)跨境資金流動(dòng)的管理打擊力度。
四大措施應(yīng)對(duì)熱錢流入
問(wèn)：過(guò)去一年，外匯管理部門在打擊非法違規(guī)資金跨境流動(dòng)方面做了哪些工作？
答：2009年，我們充分發(fā)揮打擊非法買賣外匯違法犯罪活動(dòng)聯(lián)合辦公室的作用，與公安部門密切配合，以查處地下錢莊、網(wǎng)絡(luò)炒匯等非法違規(guī)資金流動(dòng)大要案為主線，組織開(kāi)展了一系列打擊行動(dòng)。2009年共破獲10起地下錢莊案件、6起非法網(wǎng)絡(luò)炒匯案件、11起非法買賣外匯案件，查獲逾61個(gè)非法交易窩點(diǎn)，涉案總金額約35.4億美元。
問(wèn)：今年外匯管理部門在應(yīng)對(duì)投機(jī)套利資金流入方面將采取哪些措施？
答：為防止投機(jī)套利資金流入影響我國(guó)的經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定，我們將積極從以下四個(gè)方面采取措施：
一是加強(qiáng)國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)制度和體系建設(shè)，建立健全跨境資金流出入的監(jiān)測(cè)預(yù)警體系和應(yīng)急預(yù)案；二是加強(qiáng)跨境資本流動(dòng)管理，保持對(duì)違法違規(guī)資金流入的高壓打擊態(tài)勢(shì)，同時(shí)有針對(duì)性地對(duì)資本過(guò)度流入的渠道適當(dāng)加以控制；三是進(jìn)一步推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換，拓寬資本流出渠道，便利境內(nèi)機(jī)構(gòu)和個(gè)人持有和使用外匯；四是按照中央統(tǒng)一部署，采取綜合、有效措施，積極促進(jìn)國(guó)際收支平衡。 |