|
當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月29日，希臘政府成功完成7年期國債發(fā)行，獲得50億歐元融資，這是歐盟于上周最終確定援助希臘方案后，希臘首度嘗試從公開市場融資，并帶動(dòng)當(dāng)日歐元兌美元走強(qiáng)。然而，對(duì)希臘來說，這僅是暫時(shí)的“安慰”，而對(duì)歐元的刺激效應(yīng)更是“曇花一現(xiàn)”，而歐洲另一主要貨幣——英鎊似乎也正走向黯然之途。
英國：評(píng)級(jí)很危險(xiǎn)
美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月29日，標(biāo)準(zhǔn)普爾評(píng)級(jí)公司表示，如果英國在議會(huì)選舉后產(chǎn)生的新政府仍無法有效抑制財(cái)政赤字，可能下調(diào)英國的主權(quán)信用評(píng)級(jí)。目前，英國主權(quán)信用評(píng)級(jí)仍維持在最高級(jí)別的AAA級(jí)，而其信用前景則維持在“消極”。
隨著大選的日益臨近，英國兩大政黨斗得如火如荼，而財(cái)政赤字問題無疑是最大的爭斗焦點(diǎn)。上周，英國政府宣布新的預(yù)算，堅(jiān)持此前目標(biāo)——在未來4年內(nèi)削減一半預(yù)算赤字，即到2015年3月，財(cái)政赤字占GDP的比重縮至4.4％。而這也勢必導(dǎo)致去公共債務(wù)占GDP比例將由目前的54.1％增至75％。
“盡管保守黨在競選誓言中堅(jiān)定表示，若當(dāng)選，將在50天內(nèi)提出一個(gè)緊急預(yù)算案。然而預(yù)算案究竟還有多少空間供這些政黨操作，其實(shí)是個(gè)不言而喻的答案。”一位銀行業(yè)內(nèi)分析師指出，“因?yàn)樗屑僭O(shè)的前提都是經(jīng)濟(jì)如期增長。此前，英國政府預(yù)計(jì)，2011年和2012年的GDP增長率達(dá)到3.25％－3.75％，并在此后保持3.25％的水平，但是英國經(jīng)濟(jì)能否具有這樣的動(dòng)力讓人質(zhì)疑，至少當(dāng)前市場并沒有這樣強(qiáng)的信心�！�
“不過，對(duì)于英國這樣一個(gè)老牌帝國，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在采取任何實(shí)質(zhì)舉動(dòng)會(huì)小心謹(jǐn)慎。從目前來看，真正下調(diào)英國主權(quán)信用評(píng)級(jí)的可能性并不大�！鄙鲜龇治鰩熤赋觥�
希臘：融資成本大
相比之下，希臘就沒那么好運(yùn)了。盡管歐盟對(duì)希臘的援助方案終于出爐，并助力希臘成功從市場獲得50億歐元融資，然而，惠譽(yù)、標(biāo)普以及穆迪三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，這些有利因素并未對(duì)希臘的評(píng)級(jí)及前景展望帶來正面效應(yīng)。三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)維持希臘主權(quán)評(píng)級(jí)不變，而且對(duì)其前景展望均為“負(fù)面”。
今年1月以來，三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)紛紛下調(diào)希臘、葡萄牙、西班牙等國的主權(quán)信用評(píng)級(jí)，引起了市場的巨幅波動(dòng)。甚至歐盟不少官員表示，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)過度惡化了希臘的狀況。
不過，目前希臘的實(shí)際情況確實(shí)不容樂觀。雖說50億歐元的成功融資對(duì)希臘4月即將到期的債務(wù)有一定的緩解，但希臘也為此付出了不小的代價(jià)。此次7年期的債券以5.9％的票息發(fā)售，相比德國公債收益率整整高出兩倍多。如此高的融資成本顯然不是一個(gè)“貧病交加”的國家能夠承受的。
上述分析人士表示，“希臘今年有540億歐元的融資需求，僅4月和5月就必須完成220億歐元的融資計(jì)劃，不斷走高的融資成本只會(huì)給希臘政府帶來愈發(fā)沉重的壓力。”
歐元英鎊：麻煩遠(yuǎn)未盡
由于受到歐盟援助希臘計(jì)劃的出爐以及希臘債券成功發(fā)行的提振，昨日歐元兌美元出現(xiàn)反彈走勢，目前在1.346－1.35區(qū)間內(nèi)震蕩。同樣，在前一日的紐約匯市，英鎊兌美元上升了0.5％。而上周，英鎊兌美元也呈現(xiàn)了反彈之勢。
“從目前的市場反應(yīng)來看，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好有所反彈，但這些并非長久現(xiàn)象�！鄙鲜龇治鋈耸勘硎荆坝绕涫怯㈡^的反彈很大程度上是源于英國前段時(shí)間公布的勞動(dòng)力市場數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)，以及財(cái)政狀況有所改善的跡象�！�
“無論是英鎊還是歐元，從中長期來看都是持續(xù)走弱的命運(yùn)�！鄙鲜龇治鋈耸空J(rèn)為，“一方面，無論是歐元區(qū)還是英國，在未來幾年內(nèi)，其內(nèi)部經(jīng)濟(jì)的增長能力不足以支撐歐元及英鎊的走強(qiáng)。另一方面，歐洲面臨的麻煩比美國來得更為嚴(yán)峻，一旦美聯(lián)儲(chǔ)開始加息，對(duì)歐元及英鎊又是另一嚴(yán)重打擊�！� |