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| 次貸危機令華爾街轉(zhuǎn)投更高風(fēng)險產(chǎn)品 |
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| 2007-04-03 逢佳 來源:《中國證券報》2007-04-03 封七 |
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盡管次級抵押貸款市場危機令投資者將擔(dān)保債務(wù)憑證(CDO)視若燙手山芋，華爾街卻正大張旗鼓地炒作起可為富有的對沖基金投資者提供更大回報的高風(fēng)險產(chǎn)品。
日前，CDO經(jīng)理人正利用近期次優(yōu)抵押貸款相關(guān)CDO收益率的上升，絞盡腦汁設(shè)計出所謂的“CDO
Squareds”這種更加有利可圖的交易品種。
CDO
Squared簡而言之就是以其他CDO為擔(dān)保的CDO。而CDO是以垃圾級債券、抵押支持證券或信用衍生品等一種或數(shù)種債務(wù)產(chǎn)品為擔(dān)保的憑證，其相當(dāng)于為投資者投資低信用公司所購買的保險合同。
摩根大通稱，今年第一季CDO
Squared的發(fā)行量較去年同期驟增約900%，其中七宗發(fā)行規(guī)模達(dá)44億美元，另有六宗交易蓄勢待發(fā)。
摩根大通副總裁科德蘭?加里森稱，“預(yù)計CDO
Squared交易將相當(dāng)活躍�！钡魝鶆�(wù)違約數(shù)量增加，則CDO Squared交易趨于活躍可能會放大次優(yōu)抵押貸款市場危機的負(fù)面影響。
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