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中國(guó)的理財(cái)市場(chǎng)正處在新生階段，并已頗具規(guī)模而且前景非常廣闊。近日，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)巴曙松博士在北京瞭望投資顧問(wèn)有限公司主辦的首屆“中國(guó)理財(cái)論壇”上發(fā)布了《2007中國(guó)金融理財(cái)報(bào)告》。報(bào)告認(rèn)為，中國(guó)理財(cái)市場(chǎng)的發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入快速發(fā)展的10年。
報(bào)告認(rèn)為，“理財(cái)”是指居民通過(guò)購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品等將資金委托給專業(yè)的機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)投資收益的行為。金融理財(cái)市場(chǎng)就是由目前市場(chǎng)上比較常見(jiàn)的基金、保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品、銀行理財(cái)產(chǎn)品、券商理財(cái)產(chǎn)品和信托理財(cái)產(chǎn)品構(gòu)成的。實(shí)際上，企業(yè)同樣存在廣泛的理財(cái)需求，并且日益成為理財(cái)市場(chǎng)上引人關(guān)注的市場(chǎng)主體。
理財(cái)市場(chǎng)初步形成
隨著金融業(yè)改革開(kāi)放的快速推進(jìn)，各領(lǐng)域的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，各類金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新的動(dòng)力大大加強(qiáng)，為理財(cái)市場(chǎng)的發(fā)展和壯大提供了基本的推動(dòng)力。
報(bào)告認(rèn)為，目前理財(cái)市場(chǎng)初步形成，證券投資基金獲得了快速成長(zhǎng)，資本規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，構(gòu)成理財(cái)市場(chǎng)的主體部分；保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品經(jīng)過(guò)3年的低調(diào)運(yùn)行已逐步復(fù)蘇；信托理財(cái)產(chǎn)品近一階段獲得巨大的發(fā)展，產(chǎn)品數(shù)量、種類和資金規(guī)模都大為增長(zhǎng)；經(jīng)過(guò)兩年整頓的證券公司在2005年3月開(kāi)始推進(jìn)集合理財(cái)產(chǎn)品；銀行理財(cái)產(chǎn)品的推出，已成為居民儲(chǔ)蓄的替代選擇，產(chǎn)品數(shù)量和資金規(guī)模迅速擴(kuò)大。
經(jīng)過(guò)了萌芽和規(guī)范化階段的理財(cái)市場(chǎng)，目前產(chǎn)品設(shè)計(jì)、發(fā)行，機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)和運(yùn)作等方面都具備了比較完善的規(guī)范制度，金融市場(chǎng)的走勢(shì)變化對(duì)理財(cái)市場(chǎng)中不同產(chǎn)品的影響開(kāi)始凸現(xiàn)，整個(gè)理財(cái)市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)在2006年A股市場(chǎng)的財(cái)富效應(yīng)沖擊下，結(jié)構(gòu)發(fā)生了極大的變化：各類產(chǎn)品內(nèi)部開(kāi)始出現(xiàn)分化，投資于不同市場(chǎng)的理財(cái)產(chǎn)品的市場(chǎng)反應(yīng)差異明顯，與股票市場(chǎng)相關(guān)的偏股型基金、券商集合理財(cái)產(chǎn)品、證券投資信托、保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品和股票掛鉤型人民幣理財(cái)產(chǎn)品受到投資者的熱烈追捧，這些產(chǎn)品具有不同的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，適合于不同風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者參與。
理財(cái)產(chǎn)品多元競(jìng)爭(zhēng)
報(bào)告認(rèn)為，理財(cái)市場(chǎng)已成為各類金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)領(lǐng)域，重要原因是能夠參與這個(gè)領(lǐng)域的金融機(jī)構(gòu)最多，由于不同種類的金融機(jī)構(gòu)、內(nèi)外資金融機(jī)構(gòu)發(fā)展理財(cái)業(yè)務(wù)具有各自優(yōu)勢(shì)，因此競(jìng)爭(zhēng)十分激烈。
報(bào)告具體分析了銀行、信托公司、券商、基金公司等機(jī)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品的特性：
商業(yè)銀行擁有龐大的客戶資源、良好的信譽(yù)基礎(chǔ)等優(yōu)勢(shì)，使其在金融體系中占有舉足輕重的地位，能夠通過(guò)發(fā)起、設(shè)立或并購(gòu)其他類型金融機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)交叉與產(chǎn)品交叉，為客戶提供全方位的理財(cái)服務(wù)，商業(yè)銀行在理財(cái)市場(chǎng)上的優(yōu)勢(shì)更加明顯。但由于目前銀行理財(cái)產(chǎn)品一般不得提前終止計(jì)劃，因此流動(dòng)性相對(duì)較差，隨著產(chǎn)品的發(fā)展，當(dāng)前有的產(chǎn)品設(shè)立了銀行可以給投資者提供質(zhì)押貸款的條款，有效提高了產(chǎn)品的流動(dòng)性。
基金公司的專業(yè)化水平和投資能力已得到投資者的廣泛認(rèn)同�；鸸竟芾順I(yè)務(wù)向復(fù)合性資產(chǎn)管理范疇發(fā)展，基金公司專業(yè)化、透明化的投資優(yōu)勢(shì)將使其在理財(cái)市場(chǎng)占有重要的地位。在2006年A股市場(chǎng)上漲的推動(dòng)下，基金規(guī)模實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展。由于基金產(chǎn)品的公募性質(zhì)，并且可以在市場(chǎng)上隨時(shí)交易，相比其他幾類理財(cái)產(chǎn)品，流動(dòng)性要好很多。但收益和風(fēng)險(xiǎn)則要看其投資的對(duì)象。
報(bào)告認(rèn)為，證券公司與信托公司較之其他金融機(jī)構(gòu)略為遜色。因此，要想在理財(cái)市場(chǎng)上取得一席之地，不僅需要政府的大力扶植，以及自身經(jīng)營(yíng)管理的完善，產(chǎn)品業(yè)務(wù)的不斷創(chuàng)新，還需要付出更多的努力來(lái)重新得到投資者的廣泛認(rèn)同。
理財(cái)切忌盲目投資
報(bào)告指出，投資者應(yīng)根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好程度的不同來(lái)選擇適合自己的理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行投資，切忌盲目投資。
在投資基金時(shí)，首先要堅(jiān)持中長(zhǎng)期的投資思路。專業(yè)投資管理能力、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)定以及基金管理公司的綜合實(shí)力和優(yōu)勢(shì)是選擇投資開(kāi)放式基金時(shí)考慮的第一要素。投資者可選擇能夠帶來(lái)長(zhǎng)期財(cái)富效應(yīng)的優(yōu)質(zhì)基金公司旗下的業(yè)績(jī)持續(xù)穩(wěn)定的基金。在具體的資產(chǎn)搭配上，可主配大盤基金，輔配小盤及其他風(fēng)格基金。
在選擇銀行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，不能只關(guān)注預(yù)期收益率，更要關(guān)注數(shù)字背后所蘊(yùn)藏的風(fēng)險(xiǎn)，如收益率風(fēng)險(xiǎn)、投資標(biāo)的的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等；在投資券商集合理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，最好在推廣期認(rèn)購(gòu)，并做好長(zhǎng)期持有到期的打算。另外，還要關(guān)注券商的信用、資產(chǎn)管理能力以及是否有自有資金投入理財(cái)計(jì)劃等等。
報(bào)告認(rèn)為，理財(cái)市場(chǎng)已經(jīng)成為反映金融行業(yè)綜合業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力的主要領(lǐng)域之一，商業(yè)銀行、基金公司、證券公司、信托以及保險(xiǎn)公司作為理財(cái)市場(chǎng)的主體，呈現(xiàn)出了繽紛發(fā)展的局面。 |