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| 2008-05-09 作者:趙怡雯 來(lái)源:國(guó)際金融報(bào) |
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在美國(guó)次貸危機(jī)深入，全球原材料價(jià)格不斷攀升的外部環(huán)境下，通貨膨脹問(wèn)題受到社會(huì)的普遍關(guān)注。在5月8日結(jié)束的由中國(guó)社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所和上海發(fā)展研究基金會(huì)共同主辦的“美國(guó)次貸危機(jī)的深入和我國(guó)經(jīng)濟(jì)的走向”研討會(huì)上，中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘、中歐國(guó)際工商學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)與金融學(xué)教授許小年和中國(guó)社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所所長(zhǎng)余永定３位專家指出，我國(guó)本次通貨膨脹從嚴(yán)格意義上來(lái)說(shuō)是“出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷”型，并且高通脹可能為我國(guó)行業(yè)整合帶來(lái)一次歷史性的契機(jī)。
“今年我國(guó)企業(yè)盈利發(fā)生下滑已經(jīng)是必然趨勢(shì)了，目前原材料在限價(jià)措施之下仍然會(huì)上漲，對(duì)于下游企業(yè)所造成的壓力太大，下游企業(yè)不能一直靠政府補(bǔ)貼來(lái)維持，價(jià)格限制應(yīng)該放緩�！惫^銘在接受本報(bào)記者采訪時(shí)如此表示。
在會(huì)議上，哈繼銘指出，在美國(guó)次貸危機(jī)的影響下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率每下滑1個(gè)百分點(diǎn)，我國(guó)企業(yè)利潤(rùn)率就下滑10個(gè)百分點(diǎn)，原本靠低成本低價(jià)格在國(guó)際上競(jìng)爭(zhēng)的中國(guó)出口企業(yè)面臨人工成本和資源成本上漲的雙重壓力�！耙虼�，目前中國(guó)企業(yè)盈利下滑不是臨時(shí)性的，而是具有拐點(diǎn)性的�！�
而對(duì)于本次全球性的通貨膨脹原因，許小年指出，“主要有兩個(gè)因素，一是全球大宗商品的暴漲，另外一個(gè)是美聯(lián)儲(chǔ)寬松的貨幣政策。”許小年表示，在大宗商品價(jià)格的暴漲中，金磚四國(guó)的因素起了很大的作用，而由于中國(guó)近年來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)熱，導(dǎo)致對(duì)工業(yè)原材料需求大大增加，而世界資源很難跟上中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的步伐，從而推漲了大宗商品價(jià)格。因此，許小年認(rèn)為，“我國(guó)本次通貨膨脹表面上是輸入型的，但從嚴(yán)格意義上來(lái)說(shuō)是出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷型的�！�
在美國(guó)經(jīng)濟(jì)未有好轉(zhuǎn)之前，作為全球通脹的另一個(gè)原因美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策依舊會(huì)以寬松為主，因此關(guān)鍵要看大宗商品價(jià)格能否抑制暴漲，但如果中國(guó)經(jīng)濟(jì)依舊保持高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，那么大宗商品價(jià)格短期內(nèi)難以有所改變。余永定在肯定上述觀點(diǎn)后總結(jié)指出，“中國(guó)本次通貨膨脹歸根結(jié)底在于中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)熱。”
對(duì)于如何緩解通貨膨脹的壓力，哈繼銘認(rèn)為“可以摸著美國(guó)過(guò)海”。首先，貨幣政策依舊從緊，人民幣快速升值。從世界上一些通貨膨脹治理得較好的國(guó)家看出，它們的本國(guó)貨幣升值速度都比較快，比如巴西、土耳其。其次，采取靈活積極的財(cái)政政策，用“寬財(cái)政”來(lái)“扛通脹”。由于本次通貨膨脹導(dǎo)致的價(jià)格上漲直接受影響最大的是底層居民，哈繼銘認(rèn)為，與其補(bǔ)貼石油企業(yè)不如補(bǔ)貼因通脹而受傷的消費(fèi)者。
許小年指出，雖然高通脹會(huì)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)困難，但一些有遠(yuǎn)見(jiàn)的企業(yè)正在做準(zhǔn)備進(jìn)行行業(yè)整合。因此，本次通脹也可以視為一次提高中國(guó)行業(yè)水平的歷史契機(jī)，幫助企業(yè)進(jìn)行資源整合，讓真正有效率的企業(yè)占有更多的資源，從而投入到研發(fā)，產(chǎn)生新的商業(yè)模式。這就需要放寬價(jià)格管制，讓資源更自由地流動(dòng)，使得價(jià)格能反映出上市公司的真實(shí)價(jià)值，讓市場(chǎng)來(lái)進(jìn)行資源定價(jià)。
對(duì)此，余永定補(bǔ)充指出，“如果要進(jìn)行調(diào)整相對(duì)價(jià)格，就必須擰緊‘水龍頭’，實(shí)行緊縮的貨幣政策�！�
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