|
始于去年2月的美國次貸危機波及全球金融市場，從全球資本市場的波動及美國實體經(jīng)濟的變化來看，次貸危機在美國乃至全球范圍內(nèi)都不容小視。這場令美國經(jīng)濟產(chǎn)生動蕩的危機，是否也會在中國經(jīng)濟發(fā)展的進程中翻版出現(xiàn)？本報為此采訪了部分專家和業(yè)內(nèi)人士。他們認為，雖然美國的次貸危機對中國產(chǎn)生了一定影響，但中國不會發(fā)生次貸危機。
中國不會發(fā)生次貸危機
“中國不會發(fā)生美國式的次貸危機。”中國銀監(jiān)會主席劉明康不久前明確表示，按照中國的金融政策，不允許銀行向客戶提供“零首付”。為調(diào)控價格不斷飆升的房地產(chǎn)市場，目前中國消費者購房首付款比例已被提高至三成以上了。同時，中國銀行業(yè)的房屋貸款方式是審慎的，中國政府也不準把一個貸款細分再細分、再重組、再包裝，像債券、股票一樣賣給投資者，導(dǎo)致信息不對稱，市場完全失去監(jiān)管。
多數(shù)專家學(xué)者對此看法表示贊同。中國銀行金融專家譚雅玲說：“由于我國金融市場相對封閉，到目前為止，次貸危機對我國金融體系的影響仍然有限。當前更應(yīng)關(guān)注的是次貸危機帶來的心理恐慌和負面預(yù)期。這種負面預(yù)期正在向金融產(chǎn)品體系和金融監(jiān)管領(lǐng)域延展，并勢必對全球金融體制和框架帶來深遠影響�！�
此前，中國人民銀行行長周小川表示，次貸危機到目前為止還沒有見底，所以不可小視。中國的金融機構(gòu)在次債方面也有一些投資，這些投資會有損失，但總的來講，中國金融機構(gòu)次債投資所占的比例比較小，能夠消化。中國金融機構(gòu)規(guī)模都是比較大的，經(jīng)營狀況也是比較好的，少量的損失他們也是可以承受的。
次貸危機觸犯了“天條”
“銀行一定不能給還不起貸款的人貸款，這是‘天條’。次貸危機的發(fā)生就是觸犯了這個‘天條’�！苯煌ㄣy行董事長蔣超良說，次貸危機給中國銀行業(yè)一個強烈的警示：銀行必須強化風險意識，加強風險管理。此外，還應(yīng)樹立和規(guī)范依法經(jīng)營意識、健全風險管理制度、強調(diào)執(zhí)行力度。
中國工商銀行董事長姜建清在接受記者采訪時表示，外界高估了美國次級債危機對中國銀行業(yè)的影響。不過，美國次貸危機將會使全球經(jīng)濟減緩，會對中國的出口型企業(yè)特別是中小企業(yè)帶來沖擊。由此帶來的資產(chǎn)價格進一步上升，也會給中國增加通脹的壓力。
“次貸危機使世界經(jīng)濟格局出現(xiàn)了重新調(diào)整的態(tài)勢�！敝袊嗣翊髮W(xué)經(jīng)濟學(xué)院院長黃衛(wèi)平認為，從經(jīng)濟學(xué)的基本理論來看，存在一個“不可能三角形”，即貨幣政策的獨立性、匯率的穩(wěn)定性和資本的自由流入這三者之中，只能取其二。對中國來說，貨幣政策的獨立性是不能放棄的。美元不斷貶值，最終會不會引起國際金融的進一步動蕩？因此，現(xiàn)在應(yīng)該適當?shù)胤艞壻Y本的自由流動，而把匯率穩(wěn)定作為政策目標，在穩(wěn)定的基礎(chǔ)上再推進金融改革。
監(jiān)管機構(gòu)要站在市場身邊
金融創(chuàng)新是把“雙刃劍”，既會給銀行業(yè)帶來新的利潤，也會帶來新的風險。中國銀監(jiān)會主席劉明康指出，目前，銀行監(jiān)管機構(gòu)不僅要加強國內(nèi)監(jiān)管，還要根據(jù)金融全球化、自由化新情況，制定共同的監(jiān)管標準、共同的監(jiān)管框架和共同的風險處置方法，通過國際合作，來防范一國出現(xiàn)的金融問題和危機擴散到其他的國家的危險。在擴大金融開放的同時，監(jiān)管機構(gòu)必須要站在市場的身邊。他強調(diào)，制定好規(guī)則是中國金融業(yè)對外開放的前提和基礎(chǔ)，而利率自由化、人民幣可兌換等則是屬于操作層面上的問題，千萬不能本末倒置。
光大銀行董事吳劍認為，金融風險最主要的還是信用風險。如果放棄了對客戶自身還款來源和信用審查的話，那信用風險的閘門就打開了。我國銀行大量的資產(chǎn)是信貸資產(chǎn)，因此信用資產(chǎn)的標準輕易不能降低。同時，要加強金融衍生工具的設(shè)計和監(jiān)控。要盡快開發(fā)出更符合市場需要的，更能夠抵御各類風險的金融工具。而其中更主要的問題是如何對衍生工具加強監(jiān)控，從目前的分業(yè)監(jiān)管走向綜合監(jiān)管。此外，要在金融安全和開放速度之間進行權(quán)衡，把握好資本市場的開放速度，而其中最關(guān)鍵的就是資本項目的放開一定要慎之又慎。
“對于中國經(jīng)濟而言，次貸危機是中國的戰(zhàn)略機遇�！鼻迦A大學(xué)中國與世界經(jīng)濟研究中心主任李稻葵表示，從戰(zhàn)略角度考慮，中國應(yīng)乘機入股美國的金融機構(gòu)。因為流動性不足讓美國對來自中國的基金比較歡迎，而不會像以前一樣那么敏感。同時，美國的金融機構(gòu)在美國有著不符合比例的極大的影響力，中國應(yīng)當積極地投資入股華爾街，從而獲得一定的影響力。其次，可以利用次貸危機來大力開發(fā)中國的內(nèi)需，利用相對充裕的財政贏余提升內(nèi)需，從而使經(jīng)濟增長不至于出現(xiàn)大規(guī)模的回落。他說：“如果這個態(tài)勢能夠維持的話，我想不出5年，中國經(jīng)濟將成為全世界最大的增長國�！� |