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| 十大基金投資總監(jiān)熱議"牛"市開(kāi)局 |
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| 2009-02-09 作者:安仲文 來(lái)源:上海證券報(bào) |
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A股上漲大戲在牛年第一周上演后引起基金業(yè)的強(qiáng)烈關(guān)注。綜合南方、博時(shí)、交銀施羅德、國(guó)投瑞銀、大成、鵬華、長(zhǎng)城等10位基金公司投資總監(jiān)的觀點(diǎn)可以發(fā)現(xiàn)，盡管對(duì)股市中長(zhǎng)期走向的判斷尚不一致，但基金對(duì)短期行情均持積極樂(lè)觀態(tài)度，參與市場(chǎng)的熱情大為提升。
“節(jié)后出現(xiàn)的較好開(kāi)局主要是受資金充裕以及市場(chǎng)信心兩大因素所支持。”長(zhǎng)城基金管理有限公司副總經(jīng)理、投資總監(jiān)韓浩表示，宏觀經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)可以分開(kāi)討論，即便經(jīng)濟(jì)不景氣，但市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)依然存在。大成基金投資執(zhí)行總監(jiān)楊建華亦表示，充裕的流動(dòng)性、密集的利好、回升的市場(chǎng)信心以及一些超預(yù)期因素支撐了近期A股市場(chǎng)的上漲。
對(duì)于節(jié)后首周出現(xiàn)的“�！笔�，鵬華基金研究部總經(jīng)理、基金普惠基金經(jīng)理冀洪濤則認(rèn)為，“股市前期跌幅過(guò)大，節(jié)后良好開(kāi)局主要是對(duì)股票估值的一種修正�！彼J(rèn)為，由于很多利好因素超出了投資者的預(yù)期，A股市場(chǎng)出現(xiàn)了一個(gè)較大的連鎖反應(yīng)。
盡管基金對(duì)市場(chǎng)的參與熱情明顯回升，但對(duì)行情的持續(xù)時(shí)間仍不抱很高的預(yù)期。對(duì)于后市的走向，交銀施羅德基金專戶理財(cái)投資總監(jiān)趙楓的觀點(diǎn)非常鮮明。他坦承，雖然其管理的基金專戶已經(jīng)在一周內(nèi)實(shí)施加倉(cāng)，但這輪上漲行情僅能維持兩到三個(gè)月的時(shí)間。
與趙楓對(duì)行情的判斷相似，民生加銀基金公司投資總監(jiān)黃欽來(lái)稱，政府穩(wěn)定市場(chǎng)與提振經(jīng)濟(jì)政策的累積效果給投資者帶來(lái)的僅是交易性機(jī)會(huì)。國(guó)投瑞銀基金公司投資部副總監(jiān)袁野表示，隨著大盤(pán)快速上漲，股票市場(chǎng)整體估值壓力將逐步加大，市場(chǎng)信心將逐漸轉(zhuǎn)向脆弱，而基本面反彈不可持續(xù)、內(nèi)需萎靡、流動(dòng)性投放放緩等預(yù)期都將導(dǎo)致市場(chǎng)大幅震蕩。長(zhǎng)盛基金總經(jīng)理助理兼投資總監(jiān)詹凌蔚也明確指出，節(jié)后市場(chǎng)大幅上行只是前期預(yù)期與流動(dòng)性累積到一定程度的表現(xiàn)，可能不具備較強(qiáng)的持續(xù)性，作為機(jī)構(gòu)投資者，在未來(lái)一段時(shí)間中將面臨風(fēng)險(xiǎn)與收益配比向風(fēng)險(xiǎn)偏離的市場(chǎng)，因此，我們會(huì)在組合調(diào)整中逐步加重對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素的評(píng)估與重視。
對(duì)于股市基本面，基金公司投資負(fù)責(zé)人除了關(guān)注流動(dòng)性與政策累積效果對(duì)市場(chǎng)的推動(dòng)外，更關(guān)注經(jīng)濟(jì)以及企業(yè)盈利何時(shí)出現(xiàn)轉(zhuǎn)折。
“政策的轉(zhuǎn)折點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)，現(xiàn)在關(guān)鍵是等待經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)折和上市公司盈利的轉(zhuǎn)折�！蹦戏交鹧芯坎靠偙O(jiān)許榮表示。但他同時(shí)認(rèn)為，“今年盲目控制倉(cāng)位的策略并不完美，資產(chǎn)配置、行業(yè)輪動(dòng)、個(gè)股選擇都是投資所必須關(guān)注的�！�
博時(shí)基金公司股票投資部總經(jīng)理陳亮認(rèn)為，“投資策略的關(guān)注重點(diǎn)在于經(jīng)濟(jì)向上轉(zhuǎn)折的概率到底有多大�！� |
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