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| 2009-02-11 作者:苗燕 來源:上海證券報(bào) |
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“目前商業(yè)銀行與私募股權(quán)投資（PE）的良性結(jié)合，形成良性互動(dòng)，發(fā)揮各自優(yōu)勢共同促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，是我們最希望看到的。但商業(yè)銀行參與直投目前仍然存在很多不確定的因素。不過，銀監(jiān)會(huì)不久前通過的《商業(yè)銀行并購貸款風(fēng)險(xiǎn)管理指引》，對(duì)于股權(quán)投資其實(shí)是一種很好的支持�！睓�(quán)威人士昨天在接受記者采訪時(shí)表示。
記者從多家商業(yè)銀行了解到，開展直投業(yè)務(wù)一直是銀行心中的一個(gè)夢(mèng)。雖然《商業(yè)銀行法》明確規(guī)定商業(yè)銀行不能直接投資企業(yè)股權(quán)，但事實(shí)上，不少商業(yè)銀行采取了曲線方式，試探性地在做股權(quán)投資。最具有代表性的是中國銀行，借道中銀集團(tuán)投資有限公司進(jìn)行了多筆股權(quán)直接投資。
事實(shí)上，作為股權(quán)投資業(yè)務(wù)的積極開路者，PE在直投業(yè)務(wù)方面率先探出了一條路。隨后，社�；痖_始小試牛刀，信托公司、證券公司、保險(xiǎn)公司等也陸續(xù)被獲準(zhǔn)進(jìn)行股權(quán)投資。在諸多機(jī)構(gòu)放行之后，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在已有多個(gè)機(jī)構(gòu)試水股權(quán)投資的基礎(chǔ)上，應(yīng)該推動(dòng)商業(yè)銀行參與其中。
盡管股權(quán)投資活躍了市場，但股權(quán)投資存在的問題顯然也不能忽視。“主要就是退出渠道有限、相關(guān)法律法規(guī)不夠完善”，一位從事PE研究的人士指出，“與保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)不一樣，商業(yè)銀行是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)敏感度非常高的行業(yè)，在保障機(jī)制不夠完善的情況下直投，恐怕風(fēng)險(xiǎn)會(huì)比較大，應(yīng)該慎行�！�
這種擔(dān)心正是監(jiān)管機(jī)構(gòu)遲遲未對(duì)商業(yè)銀行直投業(yè)務(wù)明確態(tài)度的一個(gè)重要原因。
與商業(yè)銀行同樣熱心于推動(dòng)直投開閘的還有PE�！癙E缺乏有限合伙人（LP），缺乏資金來源，而如果銀行能夠介入，與PE合作開展股權(quán)投資，對(duì)PE來說肯定是一件求之不得的事情”。一位業(yè)內(nèi)人士表示。
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