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在券商直投、創(chuàng)業(yè)板相繼推出后，融資融券（指證券公司向客戶出借資金供其買入證券、出借證券供其賣出的經(jīng)營活動）便成為下一個市場大熱門。近期，國內(nèi)幾家大型券商均表示，融資融券業(yè)務的準備工作已經(jīng)萬事俱備，只等管理層“點頭”這一東風。業(yè)內(nèi)人士同時指出，融資融券為券商帶來的利益將是立竿見影的，而且在試點初期不會對市場造成較大波動。
年內(nèi)或有明確消息
“全網(wǎng)測試至今已經(jīng)有一年了，目前券商手頭的工作已經(jīng)全部到位，就等著管理層的批文了�！鄙虾Ｒ患胰倘谫Y融券部門相關人士昨日告訴記者。
最近，關于融資融券年內(nèi)推出的預期越來越強烈，券商股也借此“東風”大幅飆升。但總部在上海的一家大型券商證券事務代表在接受記者采訪時認為，“目前創(chuàng)業(yè)板剛剛啟動，對于推出新的創(chuàng)新業(yè)務，管理層一定會非常謹慎，年內(nèi)推出的可能性不大�！�
日信證券金融行業(yè)研究員杜鵬在接受記者采訪時指出：“按照創(chuàng)新業(yè)務的推出順序，創(chuàng)業(yè)板之后應該是融資融券，如果融資融券不推出，那么股指期貨也難以啟動，因此即便今年年內(nèi)推出的可能性不大，明年上半年應該可以推出。”
“關于融資融券的進度，預計今年年內(nèi)管理層可能會有比較明確的說法�！币患覅⒓舆^此前全網(wǎng)測試的券商融資融券部門負責人如此說。
收益將立竿見影
“融資融券業(yè)務一旦開展，對各家券商的收益將產(chǎn)生立竿見影的效果�！倍霹i告訴記者，“同時，還將對券商的經(jīng)紀業(yè)務和資產(chǎn)管理業(yè)務帶來提升�！�
國泰君安分析師也認為，盡管融資融券業(yè)務在年內(nèi)難以推出，但估計推出預期可能會在年內(nèi)明朗。一旦該業(yè)務推出，國泰君安預計，對證券行業(yè)的增量收入貢獻將達到15%－20%，更為重要的是，這對證券公司盈利模式、競爭格局的影響將更為深遠。
“融資融券的出現(xiàn)為市場帶來做空機制，這可以豐富資產(chǎn)管理業(yè)務的投資策略，同時運用做多做空策略，這在國外券商投資部門非常常見�！倍霹i指出。
國海證券分析師廖慶則認為：“雖然融資融券業(yè)務推出初期，并不能為試點證券公司帶來大量的手續(xù)費收入和利息收入，卻能吸引大量的優(yōu)質(zhì)客戶，擴大客戶資源，提高經(jīng)紀業(yè)務交易量�！�
由于券商融資融券可以帶來多方面立竿見影的收益，因此在該業(yè)務尚未開閘之前，便有多家券商早早地成立融資融券部門，加大投資力度。根據(jù)此前海通證券公告稱，試點期間公司總的融資融券業(yè)務規(guī)模不超過40億元。
不會加劇市場波動
對于融資融券的推出是否會加劇市場震蕩、在當前推出融資融券是否合適這些熱點問題，杜鵬認為，“融資融券業(yè)務推出是否適合與時間點并無太大聯(lián)系，盡管目前市場尚在震蕩上行過程中，但只要管理層認為融資融券準備就緒可以開閘，那么便可以推出�！�
不少業(yè)內(nèi)人士也認為，對于任何市場創(chuàng)新業(yè)務的推出，時間點并不是最重要的因素。只要把融資融券還原成是活躍市場流動性的工具，而無需再承載“救市”等過重的負載，就無所謂“時機”問題。
杜鵬補充指出，“起步階段，管理層在監(jiān)管方面肯定會非常謹慎，融資融券業(yè)務以先試點再推廣的模式推出，對大盤股指的影響不會很大�！�
廖慶也認為，“融資融券業(yè)務的推出在短期內(nèi)不會加劇市場波動。長期來看，融資融券不僅不會加劇市場的波動，反而可以起到熨平市場波動的效果，使得市場波動穩(wěn)定在一定范圍內(nèi)�！� |