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6日閉幕的“2010年中國(guó)人民銀行工作會(huì)議暨全國(guó)外匯管理工作會(huì)議”再度明確，2010年將保持貨幣政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，繼續(xù)實(shí)施適度寬松貨幣政策，著力提高政策的針對(duì)性和靈活性，支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。貨幣政策在考慮多目標(biāo)的情況下，將適時(shí)適度進(jìn)行調(diào)節(jié)。
與往年不同的是，此次央行年度工作會(huì)議淡化了貨幣信貸增長(zhǎng)目標(biāo)，未明確提出2010年的貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)目標(biāo)，也未對(duì)信貸規(guī)模目標(biāo)提出要求。央行自2008年10月份取消信貸規(guī)模硬管控后，2009年度的工作會(huì)議就未明確當(dāng)年新增信貸規(guī)模；而對(duì)貨幣供應(yīng)量的目標(biāo)，2009年工作會(huì)議上則設(shè)定為“高于GDP增長(zhǎng)與物價(jià)上漲之和約3至4個(gè)百分點(diǎn)的增長(zhǎng)幅度作為全年貨幣供應(yīng)總量目標(biāo)，爭(zhēng)取廣義貨幣供應(yīng)量M2增長(zhǎng)17％左右”。
盡管沒有明確2010年的貨幣信貸增長(zhǎng)目標(biāo)，但會(huì)議明確提出，將保持貨幣信貸總量適度增長(zhǎng)，并提出了貨幣政策需要考慮多目標(biāo)：“既要保持足夠的政策力度，支持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展，又要穩(wěn)定價(jià)格水平，有效管理通脹預(yù)期”，并表示，央行將密切跟蹤監(jiān)測(cè)國(guó)際金融危機(jī)發(fā)展趨勢(shì)、國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和市場(chǎng)流動(dòng)性情況，適時(shí)適度調(diào)節(jié)。
在貨幣政策工具的選擇上，央行將增強(qiáng)政策的針對(duì)性和靈活性，綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，合理安排貨幣政策工具組合、期限結(jié)構(gòu)和操作力度，加強(qiáng)流動(dòng)性管理，保持銀行體系流動(dòng)性合理充裕，加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的窗口指導(dǎo)，促進(jìn)貨幣信貸合理增長(zhǎng)。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，年內(nèi)央行貨幣政策工具的使用順序?qū)⑹枪_市場(chǎng)操作、差別準(zhǔn)備金率；若有外匯大量流入，為提高對(duì)沖比例、降低貨幣乘數(shù)，有可能重啟存款準(zhǔn)備金；如果通脹壓力或預(yù)期較強(qiáng)，才會(huì)考慮調(diào)整利率。但這一切工具的使用都需要視情況而定。不過(guò)，大部分人士認(rèn)為，加息的進(jìn)程不太可能在上半年啟動(dòng)。 |