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| 2010-05-18 作者:孟凡霞 閆瑾 來源:北京商報 |
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CPI上漲提速把加息推到前臺。中國社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所發(fā)布報告稱，央行應(yīng)及時提高利率，并預(yù)計(jì)在三季度步入加息周期，全年加息2-3次，幅度在100個基點(diǎn)左右。
盡管4月份CPI同比增速2.8%的數(shù)字距離監(jiān)管部門全年增長3%的目標(biāo)仍有一定空間，但豬肉價格重新步入上升周期、蔬菜價格難以回落、國際能源與大宗商品價格繼續(xù)高企等因素將使得CPI在未來一段時間繼續(xù)“快跑前進(jìn)”。
中國社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所日前發(fā)布的《中國宏觀經(jīng)濟(jì)形勢報告：2010年5月》預(yù)計(jì)，CPI同比增速將在2010年7-8月份超過4%，我國通貨膨脹壓力將逐漸增強(qiáng)。
今年以來，監(jiān)管部門信貸調(diào)控、銀行收緊銀根的力度明顯增強(qiáng)，但報告指出，2009年我國企業(yè)約有1.67萬億元人民幣信貸資金尚未使用，再加上央行計(jì)劃的7.5萬億元左右的人民幣信貸增量，2010年的人民幣信貸增量實(shí)際上是9.2萬億元人民幣。2010年我國國內(nèi)流動性并不亞于2009年，而市場中過剩的流動性將為我國通貨膨脹與資產(chǎn)價格持續(xù)造成壓力。
因此，報告建議，央行應(yīng)及時提高人民幣存貸款利率，抑制通貨膨脹與資產(chǎn)價格泡沫，并預(yù)計(jì)央行將早于美聯(lián)儲在三季度啟動加息，全年加息2-3次，總幅度在100個基點(diǎn)左右。對稱性加息的可能性高于非對稱性加息。
不過，中金公司最新研究報告指出，歐洲政府的救市計(jì)劃并沒有完全消除希臘債務(wù)危機(jī)風(fēng)險的蔓延，希臘問題有可能引發(fā)規(guī)模更大的歐洲危機(jī)，從而對我國經(jīng)濟(jì)特別是出口帶來風(fēng)險。中金公司分析人士稱，中國央行不會急于在此時改變利率政策，而會選擇繼續(xù)觀察外部環(huán)境變化，等待更合適的時機(jī)。
美銀美林中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺表示，CPI的同比數(shù)據(jù)在經(jīng)濟(jì)劇烈變動時，有可能無法反映物價的真實(shí)狀況，預(yù)計(jì)中國央行在四季度才會加息。而湘財(cái)證券專家認(rèn)為，央行有可能于四季度加息27個基點(diǎn)。
值得注意的是，自去年以來，我國面臨熱錢流入的壓力也在逐漸增大。僅今年一季度，就有高達(dá)630億美元的短期國際資本流入我國。倘若我國在美國之前啟動加息，熱錢流入速度將有所加劇，人民幣升值預(yù)期將會繼續(xù)增強(qiáng)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展也會非常被動，這也導(dǎo)致央行對動用利率工具猶豫不決。
國元證券研究中心副總經(jīng)理劉勘則認(rèn)為，目前中美兩國利差大概在3%以下，央行加息的話，極有可能將兩國利差擴(kuò)大到3%以上，那么國外追逐加息的熱錢就會進(jìn)入國內(nèi)，熱錢沖擊國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的壓力更大。 |
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