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5月18日，歐盟各國已經(jīng)開始對海外和區(qū)域內(nèi)的對沖基金、私募基金發(fā)出監(jiān)管要求，而英國倫敦金融中心成了監(jiān)管的重要地區(qū)，因為世界80%的對沖基金都在倫敦交易。與此同時，美國政府的金融監(jiān)管改革也在一步步推進。對此，一些經(jīng)濟學(xué)家和市場人士擔(dān)心，在歐美大力整治金融市場交易時，亞洲各大金融中心若不加強監(jiān)管，熱錢的集中流入將對該區(qū)域經(jīng)濟和金融體系產(chǎn)生極大威脅，尤其是新加坡和中國香港。
“安穩(wěn)日子”遠去
新加坡和中國香港的衍生品市場雖然很發(fā)達，但一直效仿英美，監(jiān)管相對較松，而日本則有自己的監(jiān)管制度，相對比較嚴(yán)格。一些業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，比新加坡監(jiān)管模式稍微嚴(yán)格的歐洲已經(jīng)被對沖基金鉆了空子，亞洲的“安穩(wěn)日子”不遠了。
亞洲開發(fā)銀行近日發(fā)布報告向亞洲新興經(jīng)濟體發(fā)出警告，要求各方及時采取有效的資本管制，嚴(yán)防大量資本流入對當(dāng)?shù)亟鹑谑袌鲈斐烧鹗�。一些機構(gòu)預(yù)測，未來兩年內(nèi)，不包括日本在內(nèi)的亞洲基金資產(chǎn)將增長70%。德意志銀行3月進行的對沖基金行業(yè)調(diào)查顯示，有45%的投資者希望擴大亞洲市場的基金配置，而2009年該比例僅為18%。
“防火墻”牢否
當(dāng)今的金融衍生品創(chuàng)新似乎走向了衍生品市場的對立面，朝著越來越復(fù)雜的方向發(fā)展。自西方國家從上世紀(jì)70年代開始金融創(chuàng)新后，對沖基金與多次金融危機的爆發(fā)都脫不了干系。近到歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機，遠到1997年的亞洲金融危機，對沖基金引發(fā)的市場不確定性仍然在發(fā)酵。
弘業(yè)期貨青島營業(yè)部總經(jīng)理劉新濤認(rèn)為，對沖基金移向亞洲金融市場已經(jīng)是大勢所趨，雖然有利于該地區(qū)的資金流動，但絕對是弊大于利�！皩_基金最喜歡、最擅長的就是抓住某個經(jīng)濟體、某個市場的漏洞，然后對其進行對沖操作，從而放大了市場的缺陷，某種程度上惡化了經(jīng)濟體自我新陳代謝的能力。亞洲市場監(jiān)管體系還不成熟，一旦讓其找到可鉆的空子，危險將加大。”
為此，亞行5月18日發(fā)布名為《亞洲資本市場監(jiān)管》的年度報告建議，為防范外來資本可能給當(dāng)?shù)亟鹑谑袌鰩淼牟涣加绊懀瑏喼扌屡d經(jīng)濟體可采取加強宏觀調(diào)控、建立靈活匯率機制、打造彈性金融體系、使用臨時且目標(biāo)明確的資本管制等措施。 |