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| 7日，美國財政部長亨利·保爾森在華盛頓舉行的記者招待會上講話。新華社/路透 | 美國聯(lián)邦政府7日宣布接管陷入困境的兩大住房抵押貸款融資機構(gòu)——房利美和房地美，以避免更大范圍金融危機的發(fā)生。這將成為美國有史以來規(guī)模最大的一次政府干預(yù)房地產(chǎn)市場行動。專家表示，美國政府此次救市本身也表明了形勢之嚴峻，而救市的實際效果還有待于時間檢驗。
接管方案
美國財政部長亨利·保爾森7日在新聞發(fā)布會上宣布，國會今年7月份為監(jiān)管住房抵押貸款機構(gòu)而批準成立的聯(lián)邦住房金融署將接手“兩房”日常運作。
根據(jù)接管方案，政府接管“兩房”后，這兩家機構(gòu)的首席執(zhí)行官將離職，房利美和房地美分別由前美林公司副董事長赫布·艾利森和前美國銀行公司副董事長戴維·莫費特接掌。
除更換領(lǐng)導(dǎo)層外，“兩房”還將分別向財政部發(fā)行10億美元優(yōu)先股，并且財政部已獲得授權(quán)，可以以購買股票的方式向“兩房”分別注資最高1000億美元。保爾森說，為保護美國納稅人的利益，政府購入的“兩房”優(yōu)先股就級別而言高于普通優(yōu)先股�！案鶕�(jù)協(xié)議，(‘兩房’)普通股東和優(yōu)先股東先于持有高級優(yōu)先股的美國政府承擔損失”。并且，聯(lián)邦住房金融署署長詹姆斯·洛克哈特宣布，為節(jié)省“兩房”大約20億美元資本，將取消所有普通股和優(yōu)先股股息。
不過，保爾森解釋道，對比“兩房”倒閉將會造成的災(zāi)難性后果，政府干預(yù)屬于“兩害相權(quán)取其輕”。保爾森說：“房利美和房地美規(guī)模太大，與我們(美國)的金融體系交織過于緊密，任何一家破產(chǎn)都會導(dǎo)致國內(nèi)甚至全球的金融市場極大動蕩�！�
另外，如果需要，財政部將把國會批準向“兩房”提供信貸的期限延至2009年年底。至于“兩房”的結(jié)構(gòu)，保爾森說，“我們今天的共識是……它們不能再按現(xiàn)有形式繼續(xù)下去”，但兩家機構(gòu)最終采用何種組織架構(gòu)將由國會和下任美國總統(tǒng)確定。
防患未然
自次貸危機暴發(fā)以來，房利美和房地美的股價暴跌。與去年底相比，房利美的市值已從389億美元銳減至76億美元，房地美的市值則從220億美元降至33億美元。
值得一提的是，這兩家公司的業(yè)務(wù)不僅有次級債，還有優(yōu)質(zhì)債券，假如次貸危機升級為全面的“房貸危機”，那么美國的銀行便會出現(xiàn)擠兌，可能引發(fā)美國金融的系統(tǒng)性崩潰。
據(jù)知情者透露，就在一周前，保爾森仍無法決定采取何種措施處理面臨危機的“兩房”。根據(jù)國會授權(quán)，財政部可以動用政府資金拯救房利美和房地美，但保爾森一直放話說，他寧愿永遠不動用這一權(quán)力。財政部不少官員也一直苦勸保爾森盡快介入“兩房”，但最終促使保爾森痛下決心的是摩根士丹利公司數(shù)名顧問的一項新發(fā)現(xiàn)。
數(shù)名受財政部雇用的摩根士丹利分析師上周根據(jù)調(diào)查得出結(jié)論，房地美高層批準把部分虧損額和資金短缺狀況在今年第四季度再寫入企業(yè)財務(wù)報表，也就是說，這部分情況將在2009年年初才會被公之于眾。房利美也采取了相似政策，但不像房地美那么肆無忌憚。
市場反應(yīng)
美國政府宣布接管“兩房”后，市場多數(shù)人士持歡迎態(tài)度。全球最大債券投資基金PIMCO的管理人比爾·格羅斯說：“這是個好消息。”他表示，美國政府有必要支持金融市場，像PIMCO這樣的大型機構(gòu)會考慮跟隨財政部購買更多債券。韋斯特伍德資本公司的丹尼爾·阿爾伯特認為，這對于整個抵押貸款市場，對于花旗、美林和瑞銀這些對該市場投資很大的銀行巨頭都是利好。
專家們認為，美國政府救市對包括中國在內(nèi)的“兩房”債券持有者是一個利好消息。國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀部研究員張立群說，此舉提高了這兩家公司債券的信用等級，從準國家信用變成了國家信用。以此為保證，盡管這些債券不可能在短期內(nèi)償還，但是也不用再擔心它們變成爛賬。
但是，美國政府緊急出臺的“兩房”救助措施會否是另一個難有長久功效的臨時藥方，這也是目前各方關(guān)注的一個重點。在美國政府7日宣布推出“兩房”救助措施之后，美國標準普爾評級公司即把“兩房”的優(yōu)先股降為“垃圾級”。此外，一些媒體也認為，僅從金融市場來看，救助“兩房”的措施在短期內(nèi)可能會對市場情緒有所提振，但從長遠來看，還難以肯定金融市場將由此擺脫動蕩。
一些美國經(jīng)濟學(xué)家還認為，房利美和房地美完全是以其重要性“綁架”了美國政府，迫使政府最終拿納稅人的錢為兩家公司不負責任的市場行為買單，這是一種違背市場經(jīng)濟的行為。 |