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在德國經(jīng)濟顯著復(fù)蘇的帶動下，法蘭克福股市DAX指數(shù)也持續(xù)高漲。相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，德國股民人數(shù)僅占本國人口總數(shù)的7．1％，而這一比例在英國為23％，美國為25％。德國人為什么不愛炒股呢？
“德國人向來以理智、冷靜著稱，一夜致富的股市夢想很難打動德國老百姓。”在柏林證交所工作的王巖首先從民族性格出發(fā)給了我們一個解釋。長期從事德國經(jīng)濟報道的自由記者奧爾舍夫斯基女士則說，“無論是德國老百姓，還是企業(yè)家，在投資時都將規(guī)避風(fēng)險作為首要考慮，沒有八成把握很難作出投資決策，在購買股票上也是如此”。（《中國證券報》5月24日）
論民族的性格，德國人與中國人其實有很多相似之處。家庭的教育一般要求孩子比較謹(jǐn)慎和守規(guī)矩，說話不要大聲，睡覺比較有規(guī)律。因此，與英美不同，孩子成年后一般持有較為保守的理財觀，儲蓄率較高。但是，任何社會都處在變動之中。中國處在西方文化和東方文化的夾擊中，德國也是如此，他們也一方面受到英美文化的沖擊，另一方面希望吸收東方文化的優(yōu)點。
對于炒股，其實德國人有一度也非常瘋狂。只不過現(xiàn)在已經(jīng)“曲終”。而中國的炒股行為是否瘋狂，是否有不良后果，現(xiàn)在無法確知。正是因為股市方面的慘痛教訓(xùn)，現(xiàn)今的德國股民只占人口的7．1％。如果不是2000年之后連續(xù)三年的大跌，市值損失了三分之二，恐怕德國人至今還一直在股市中“流連忘返”呢！
回顧一下兩個“神話”故事。
德國在上世紀(jì)90年代中期開始進行私有化改革。之前，他們的德國電話公司也是獨家壟斷經(jīng)營，服務(wù)態(tài)度非常糟糕，在民眾中的信譽很低。私有化后有大量的競爭者，德國電信就將處于很不利的地位。于是，他們就想通過股市來融資。因為一旦資金實力雄厚，就有可能進行大規(guī)模的人員調(diào)整和市場的轉(zhuǎn)換。于是，他們在各種媒介上大做廣告。說是買了德國電信的股票，你將有可能一夜暴富。這種意大利男高音似的廣告很有吸引力。在1997年的秋天，德國電信在法蘭克福交易所掛牌上市，全國的民眾都在關(guān)注這個歷史的事件。民眾以每股15歐元價格買了這只股票，但最終除了逃得非常快的投機者，大多數(shù)人沒有賺到一分錢。
還有就是德國的二板市場。德國人看到美國納斯達(dá)克的成功故事，也在自己國內(nèi)弄了二板市場，提供給互聯(lián)網(wǎng)公司。于是一夜間也產(chǎn)生了幾十個字面上的百萬富翁。股民、銀行和其他相關(guān)主體，都在一段時間瘋狂地賺錢。1998年，二板市場股價增長了174％。1999年的秋天和2000年的春天，又增長了220％。這個情景與當(dāng)前的中國有些相似。但眾所周知，互聯(lián)網(wǎng)泡沫的破滅就在這時候。許多當(dāng)初想在股市上賺錢的人，到現(xiàn)在為止還無法脫身而出。之后，更加災(zāi)難性的事件發(fā)生了。2002年，美國出現(xiàn)了安然事件，德國居然也發(fā)生了遠(yuǎn)程通訊技術(shù)公司假賬丑聞。這家公司也掛牌于二板市場，曾一度被市場看好。綜合這些因素，投資者對股市的信心受到嚴(yán)重挫傷，至今仍未恢復(fù)。
雖然我們有理由說，德國人的社會保障制度較好，所以他們退出炒股是比較正常的狀態(tài)。而中國人社會保障仍然不夠完善，百姓如果能夠在股市中賺到一筆資金，又何嘗不是對自己年老的一種提前儲蓄。但是，問題是我國現(xiàn)在也與德國當(dāng)年有許多共同之處，比如造假問題，壟斷企業(yè)圈錢問題。所以，德國人對股市的審慎態(tài)度，確也值得研究。 |