|
[進(jìn)入汶川地震專題]
本次地震災(zāi)難反而會(huì)強(qiáng)化整個(gè)管理層維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定的意志，同時(shí)地震對(duì)經(jīng)濟(jì)方面的影響不是很大，這從政策和經(jīng)濟(jì)上為行情的穩(wěn)定奠定了基礎(chǔ)
應(yīng)該說(shuō)在此次四川汶川地震這一重大災(zāi)害面前，中國(guó)股市前期保持了較好的穩(wěn)定，說(shuō)明大災(zāi)面前投資者普遍表現(xiàn)得比較理性和克制。但目前主流機(jī)構(gòu)信心不足，大小非和宏觀經(jīng)濟(jì)問(wèn)題依然是遏制行情的主要問(wèn)題。在這樣的背景下，大災(zāi)過(guò)后政策格局如何發(fā)展，行情將何去何從，則是本文討論的主要問(wèn)題。
一、穩(wěn)定市場(chǎng)仍是第一要?jiǎng)?wù)。本次地震災(zāi)難反而會(huì)強(qiáng)化整個(gè)管理層維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定的意志，同時(shí)地震對(duì)經(jīng)濟(jì)方面的影響不是很大，這從政策和經(jīng)濟(jì)上為行情的穩(wěn)定奠定了基礎(chǔ)。
尤其是管理層恐怕也很難忍受在地震大災(zāi)之后，再來(lái)一次股市危機(jī)。更何況歷經(jīng)磨難的奧運(yùn)之年，更加不能容忍金融市場(chǎng)動(dòng)蕩為國(guó)家增添新的不穩(wěn)定因素。
但筆者同時(shí)認(rèn)為，在大災(zāi)過(guò)后由于管理層將主要精力放置于救災(zāi)事物上，難免讓政策對(duì)市場(chǎng)反應(yīng)有所滯后。
二、6月解禁壓力有一定減輕。根據(jù)相關(guān)資料顯示，余下的上半年股改解禁898.52億元首發(fā)解禁304.84億元，增配解禁170.95億元。在交通銀行這只重磅股解禁以后，伴隨著中國(guó)聯(lián)通5月19日10.6億股限售股上市流通，5月份的解禁高潮已經(jīng)退去。在今后一個(gè)多月的時(shí)間里，限售股解禁壓力明顯減少，從這一點(diǎn)來(lái)簡(jiǎn)單分析A股供求關(guān)系將有所緩解。
但值得重視的是，大小非的存量壓力依然不小，政策對(duì)其缺乏約束力依然是一個(gè)大問(wèn)題。而目前壓在主力心頭的主要因素之一就在于不小的解禁和拋售壓力，尤其是主流資金如基金們更是視大小非如虎。
三、市場(chǎng)心態(tài)疲弱是大問(wèn)題�；馂楹尾蛔鳛椋鋵�(shí)是指整個(gè)市場(chǎng)主流類金融機(jī)構(gòu)目前心態(tài)的真實(shí)寫(xiě)照。應(yīng)該說(shuō)，在沒(méi)有新的政策因素刺激下，主流機(jī)構(gòu)尤其是基金們?cè)诖笮》呛秃暧^經(jīng)濟(jì)的壓力下，依然不會(huì)敢于堅(jiān)定做多，這成為階段性市場(chǎng)疲軟的最大問(wèn)題。而如何調(diào)動(dòng)基金們的積極性，依靠簡(jiǎn)單約束是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，很明顯，依然需要依靠政策面上出臺(tái)的一些更加有效的約束大小非措施。
四、決定行情走向的關(guān)鍵在哪里？意外的地震災(zāi)害是否會(huì)導(dǎo)致政策格局的調(diào)整？究竟誰(shuí)能主導(dǎo)大盤(pán)？
災(zāi)后的政策走向。應(yīng)該說(shuō)，筆者也不排除這場(chǎng)天災(zāi)延緩了部分政策措施的出臺(tái)，比如本周基金停發(fā)就完全和管理層穩(wěn)定市場(chǎng)的意圖違背。正如前文提到的，這會(huì)不會(huì)是由于天災(zāi)的影響，讓管理層推動(dòng)政策出臺(tái)的力度有所放緩。那么和央行災(zāi)后提出一攬子政策一樣的是，也同時(shí)應(yīng)關(guān)注金融監(jiān)管層災(zāi)后在股市上是否會(huì)效仿而為，做一些補(bǔ)救措施。 |