還有，境內(nèi)機構(gòu)和境外機構(gòu)的博弈，這有點你我不一家的感覺，現(xiàn)在有兩筆賬要算：一個是境外資金實力規(guī)模賬，一個是輿論賬。
資金賬比較容易理解，這個輿論賬其實提出了一個更重要的問題，就是政府的信用問題，就是國內(nèi)這些分析師、這些機構(gòu)、基金、媒體的信用問題、品牌問題。
為什么呢？你看到關(guān)鍵時候，那些在市場有信用的人，他們說的話有人信，像巴菲特、羅杰斯，像高盛、摩根士丹利，像路透社、彭博財經(jīng)，還有那些報紙電視評級機構(gòu)等，那些話相對比較容易令人信服，他們有幾十年甚至上百年的信用紀(jì)錄和品牌在那里。
資本市場漲來跌去，主要受什么影響？主要受心理預(yù)期的影響。很顯然，輿論甚至比錢往往更能影響心理預(yù)期。
所以這個挑戰(zhàn)很大，做不好的話，要吃大虧，要賠大錢。在大規(guī)模境外資金裹挾“世界輿論”一并襲來的情況下，這個市場會被莫名其妙地操縱。
資本市場越發(fā)展你越會發(fā)現(xiàn)，這個信譽會多么值錢。
請所有股市的參與者和裁判們珍惜自己的信譽，因為這個最值錢。
除了股指期貨外，政府還有一個問題需要思考，就是人民幣升值。明擺著中國有機會，怎樣系統(tǒng)地研究吸收和化解這些機會？
那么，有什么渠道、什么樣的制度可以很好地化解和吸收？
錢來了，而且不以政府意志為轉(zhuǎn)移了，民營資本的熱情也起來了，如果這兒不能投，那兒也不能投，就只剩下股市還可以投資了。既然沒有什么別的交易品種和工具可以選擇，又沒有期指交易可以化解，股市不單邊怎么辦呢？這是中國股市暴漲和暴跌的原因所在。
政府在資本市場最重要的職責(zé)是制定游戲規(guī)則，做好裁判，不要讓所有的股民看著政府的眼色行事，要讓股市中的買賣自負(fù)其責(zé)。如果把所有預(yù)期股市漲跌、賠賺都押在政府身上，這豈不讓政府太累了嗎？
人們在賺錢的時候沒人感謝政府，但賠錢時一定會罵人。有單邊暴漲就一定有單邊暴跌，一定有太多人賠錢，最后一定有不小的罵聲，這就變成了這么一個邏輯，這么一個無法擺脫的怪圈，多少年以來都是這樣。
中國人已經(jīng)為自己沒有良好的信用紀(jì)錄付出了慘重代價。由于很多詐騙行為存在，柜臺交易不能開；因為信托公司沒有信用，信托公司最后只剩下幾家；因為擔(dān)心非法募集資金，私募資金也只能偷偷摸摸，上不了臺面；因為國債期貨出過大問題，一些商品期貨也出過大問題，期貨交易也是若有若無。我們不具備基本的交易品種和交易工具，金融衍生品根本談不上。中國實行市場經(jīng)濟(jì)，大規(guī)模工業(yè)化生產(chǎn)一定會產(chǎn)生大量剩余資本，如果沒有足夠的“泄洪”渠道，它就只能尋到一個機會，便大規(guī)模沖到一個地方，形勢太危險時，又一致行動退出來。
這是一個系統(tǒng)工程，政府還不在信用機制上做大手筆、大文章，國人不在珍惜信用上下狠工夫，將來付出慘重代價是一定的。因為我們不是關(guān)起門來過日子了，不是開條門縫打友誼賽了，我們面對的是夢之隊，是要和美國的、歐洲的職業(yè)球隊同場競技。即使現(xiàn)在不是完全對等的，那我們又能回避多久呢？ |
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