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 作者：宋鴻兵
出版社：中華工商聯(lián)合出版社
出版日期：2009年8月
科隆-明登鐵路私有化：普奧戰(zhàn)爭的財源
1865年，戰(zhàn)爭與和平的天平懸于一點之上，那就是信用流動的方向。7月，俾斯麥苦等的戰(zhàn)爭經(jīng)費終于有了眉目。這就是科隆-明登鐵路的私有化。
科隆-明登鐵路是普魯士最早興建的鐵路線路之一，1833年開始設計，1859年全部建成，成為普魯士鐵路系統(tǒng)的樞紐。該鐵路項目的建設初衷是將魯爾地區(qū)的煤廉價地運送到工業(yè)生產(chǎn)基地。布雷施勞德在科隆-明登鐵路融資方面起到了關鍵作用，成為該鐵路公司的董事，同時又是為公司進行融資的銀行家。考慮到未來戰(zhàn)爭中鐵路運輸系統(tǒng)可以高效低耗地運送大批軍事人員及物資，所以鐵路公司的國有化是公司發(fā)展的主要方向。事實上，科隆-明登鐵路從一開始就是一個普魯士政府主導的大型公共基建項目。普魯士政府直接購買了1/7的原始股，并以1400萬泰勒來擔保該鐵路債券以3.5%的票面利息發(fā)行。作為回報，政府可以分期買入該公司的流通股，并最終成為該鐵路的唯一股東，完成漸進式的國有化。1854年普魯士政府在自由市場經(jīng)濟潮流的影響下，暫停了國有化進程，至1870年視情況發(fā)展再定是否繼續(xù)。但政府對鐵路債券利息的擔保仍然有效，擔保金1400萬泰勒被鎖定在專用賬戶上無法動用。
俾斯麥對奧地利的戰(zhàn)爭準備需要大約6000萬泰勒的總額，籌措這樣一筆天文數(shù)字的戰(zhàn)爭費用的重擔就落在了布雷施勞德的肩上。其實，早在1862年12月，布雷施勞德經(jīng)過仔細計算和反復考慮，就曾提出過極具爭議性的科隆-明登鐵路私有化的方案。其方案的核心部分就是，與其政府在1870年出巨資全面收購鐵路公司的股份，從而對財政形成巨大壓力，不如普魯士政府以放棄國有化為代價，立刻就可以從鐵路公司拿到一筆補償金，同時放棄對債券利息的擔保，可以馬上盤活1400萬泰勒的部分保證金。
方案一出臺就遭到很多人反對，這些人認為布雷施勞德方案是以政府長期損失為代價，使包括布雷施勞德本人在內(nèi)的鐵路公司股東實現(xiàn)暴利。在這一方案中，政府將損失各種權益總額高達3000萬泰勒，換來的只是1000萬泰勒的補償和400萬泰勒的可動用保證金。而科隆-明登鐵路是政府投資中非常盈利的項目，私有化的方案短期可以給政府提供緊急資金，但付出的代價是以不到5折的價錢賤賣了優(yōu)良資產(chǎn)，同時還損失了未來長期的收益權，對政府而言無論如何都不是什么好的交易。
當時間到了1865年，情況發(fā)生了巨變。俾斯麥統(tǒng)一德國的雄心壓倒了一切，為了準備對奧地利這一龐然大物發(fā)動戰(zhàn)爭，其他的代價就顧不了許多了。這就是為什么國際銀行家酷愛戰(zhàn)爭的原因，政府在迫不得已時，將以異常低廉的價格出售優(yōu)質資產(chǎn)，此時才是發(fā)大財?shù)暮脵C會。
這么大的買賣不是一個布雷施勞德啃得動的，他又拉上科隆的奧本海默家族，當然還有他的老板羅斯柴爾德家族，共同在歐洲各大國際銀行家族圈內(nèi)消化這塊巨型蛋糕。1865年7月18日，普魯士政府與科隆-明登鐵路公司正式簽署合同。最終結果是政府放棄鐵路國有化權力，獲得1300萬泰勒的補償，其中第一筆支付300萬泰勒現(xiàn)金，付款期為1865年10月1日，第二筆支付270.5萬泰勒現(xiàn)金，付款期是1866年1月2日，其余部分由鐵路公司發(fā)行新股來補償。
奧地利方面很快就意識到科隆-明登鐵路的金融安排是為了發(fā)動戰(zhàn)爭所做出的緊急安排，而奧地利方面的備戰(zhàn)還遠未到位，因此在外交談判中開始軟化立場。另一方面，俾斯麥在最初的興奮冷卻之后，也逐漸意識到科隆-明登鐵路的資金到位還有相當一段時間，而從布雷施勞德與國際銀行家們聯(lián)系后的反饋情況看，情況并不樂觀。羅斯柴爾德家族與明登鐵路之間900萬泰勒的債權轉讓由于雙方價格無法達成一致陷于停頓。戰(zhàn)爭資金難題如劍懸頭頂，俾斯麥再次開始上火，他最急于知道的就是錢什么時候能夠到位。
此時俾斯麥的堅定開戰(zhàn)的決心也開始發(fā)生動搖，他不得不認真考慮外交解決方案的可能性。
在這樣的氛圍下，普魯士與奧地利達成了蓋斯登協(xié)議，普魯士管理石勒蘇益格，奧地利管理荷爾斯泰因，雙方繼續(xù)共享主權。然而普魯士與奧地利都心知肚明該協(xié)議只不過是個緩兵之計，他們都在等待戰(zhàn)爭經(jīng)費的問題出現(xiàn)重大突破。
（連載十三）
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