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大西洋兩岸的監(jiān)管風(fēng)暴
巴菲特他老人家有句名言，退潮后方能看出何人是在裸泳。照這路數(shù)續(xù)貂一把，不知道這波風(fēng)暴過后，沙灘上還能剩下誰？
盡管有“股神”為之撐腰，但穆迪等評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)即將迎來大西洋兩岸共同掀起的監(jiān)管風(fēng)暴。就在巴菲特作證的當(dāng)天，歐盟委員會(huì)出臺(tái)立法建議，提出要進(jìn)一步嚴(yán)管信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。
根據(jù)歐盟委員會(huì)的建議，歐盟將設(shè)立一個(gè)名為“歐洲證券和市場(chǎng)管理局”的新機(jī)構(gòu)，今后在歐盟范圍內(nèi)開展業(yè)務(wù)的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)必須統(tǒng)一向這一新機(jī)構(gòu)登記注冊(cè)，以領(lǐng)取歐盟“牌照”，并接受歐洲證券和市場(chǎng)管理局的監(jiān)管。對(duì)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)最具“殺傷力”的是，歐洲證券和市場(chǎng)管理局將可以對(duì)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)決定展開調(diào)查，例如確定是否存在利益沖突。如發(fā)現(xiàn)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)違反了歐盟規(guī)定，歐洲證券和市場(chǎng)管理局將有權(quán)對(duì)其實(shí)施懲罰，包括處以罰款、暫停信用評(píng)級(jí)資格甚至吊銷執(zhí)照。
在希臘債務(wù)危機(jī)一步步升級(jí)并演變成歐洲債務(wù)危機(jī)的整個(gè)過程中，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的作用招致歐盟的強(qiáng)烈不滿。債務(wù)危機(jī)的每次加劇背后似乎都有評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的影子，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)每次調(diào)低歐元區(qū)國家主權(quán)信用評(píng)級(jí)都會(huì)在金融市場(chǎng)上掀起一番不小的風(fēng)波，對(duì)市場(chǎng)信心構(gòu)成沉重打擊。
除了加強(qiáng)監(jiān)管，歐盟還有一個(gè)深層次的考慮，那就是結(jié)束在信用評(píng)級(jí)領(lǐng)域美國一家獨(dú)大的局面，建立并擴(kuò)大歐洲話語權(quán)，避免受制于人。巴羅佐說，在信用評(píng)級(jí)這個(gè)敏感問題上，由來自同一個(gè)國家的三家信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)說了算是不正常的，國際信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)缺乏競(jìng)爭(zhēng)尤其令人擔(dān)憂。雖然歐盟委員會(huì)當(dāng)天的建議尚未涉及建立歐洲自己的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，但歐洲爭(zhēng)奪信用評(píng)級(jí)領(lǐng)域的話語權(quán)已是箭在弦上，接下來只是如何做的問題。根據(jù)已有的一些建議，歐盟將考慮推動(dòng)自身信用評(píng)級(jí)企業(yè)發(fā)展壯大，與傳統(tǒng)的三大信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)抗衡，或者由獨(dú)立的公共機(jī)構(gòu)參與信用評(píng)級(jí)。
在大西洋的另一端，美國方面也正在加強(qiáng)對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管措施。
作為金融監(jiān)管全面改革一部分，美國國會(huì)正考慮對(duì)以穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾、惠譽(yù)國際信用評(píng)級(jí)公司三巨頭為代表的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)實(shí)施新監(jiān)管規(guī)則。眾議院版金融監(jiān)管議案打算廢棄要求金融機(jī)構(gòu)必須獲得信用評(píng)級(jí)的法規(guī)，降低許多金融交易對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的依賴度，還提出強(qiáng)制評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在聯(lián)邦證券交易委員會(huì)登記，允許投資者就評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)不計(jì)后果地作出高信用評(píng)級(jí)提起訴訟。參議院版議案提出建立一個(gè)受證券交易委員會(huì)監(jiān)督的獨(dú)立委員會(huì)，以指派評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)為金融產(chǎn)品提供初步評(píng)級(jí)。不過，參眾兩院仍需協(xié)商，消除分歧，以合并這兩個(gè)版本議案、完成立法。
美國最大的退休基金C
alpers也趁熱打鐵，對(duì)穆迪、惠譽(yù)及標(biāo)準(zhǔn)普爾三家公司提出了訴訟。該基金認(rèn)為這些評(píng)級(jí)巨頭對(duì)于結(jié)構(gòu)投資產(chǎn)品的評(píng)級(jí)“嚴(yán)重失實(shí)”，致使其虧損了10億美元。
除歐美外，對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)加強(qiáng)監(jiān)管也已經(jīng)被納入到二十國集團(tuán)框架下。在去年4月的二十國集團(tuán)倫敦金融峰會(huì)上，與會(huì)領(lǐng)導(dǎo)人同意要加強(qiáng)對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的注冊(cè)管理和監(jiān)督，尤其要避免其評(píng)級(jí)過程中的利益沖突。
巴菲特他老人家有句名言，退潮后方能看出何人是在裸泳。照這路數(shù)續(xù)貂一把，不知道這波風(fēng)暴過后，沙灘上還能剩下誰？
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