監(jiān)管不平等且有嚴(yán)重缺陷改革監(jiān)管從現(xiàn)在開始
監(jiān)管不平等,表現(xiàn)在監(jiān)管機構(gòu)一方面指定必須使用評級,另一方面并不管理評級。市場各方只有被要求使用的義務(wù),沒有知情權(quán)與監(jiān)督權(quán)。評級機構(gòu)享 有被安排的市場,沒有任何市場義務(wù)與社會責(zé)任。這是有違市場經(jīng)濟平等交易原則。歐洲、東南亞的機構(gòu),各國投資者等多次質(zhì)疑美國評級機構(gòu),要求知情權(quán)、要求評級公開、透明,美國政府的監(jiān)管機構(gòu)也多次舉行聽證會,但最終都受到美國的戰(zhàn)略利益,美國評級機構(gòu)的大股東們、那些大型投資集團的左右,而偏袒了美國評級機構(gòu),竟然裁決評級機構(gòu)可以不公開評級內(nèi)容、方法、模型等,無需對評級產(chǎn)品的生產(chǎn)過程做出說明,F(xiàn)在,全球投資者已揭竿而起,紛紛改變游戲規(guī)則。保護投資者利益是理所應(yīng)當(dāng)?shù),而且一定會有明確的規(guī)則產(chǎn)生。 監(jiān)管有嚴(yán)重缺陷,表現(xiàn)在只有準(zhǔn)入,沒有退出。目前的信用評級,已被監(jiān)管部門,主要是證監(jiān)會、銀監(jiān)會等作為制度安排廣泛存在于資本市場、銀行信貸、商貿(mào)等領(lǐng)域。例如,債項發(fā)行,規(guī)定必須評級,這是市場準(zhǔn)入安排;再如,發(fā)行級別達到一定級別,相應(yīng)允許部分基金購買,這是交易安排。這些制度安排,使評級產(chǎn)品具有了公共品性質(zhì),同時甚至還也具有了強制與壟斷的權(quán)力。當(dāng)公眾對此產(chǎn)品與服務(wù)有異議,當(dāng)市場風(fēng)險來臨,而評級完全不能預(yù)期,評級結(jié)果已然百分百不符合事實時,評級機構(gòu)的經(jīng)營居然不受任何影響,沒有任何機構(gòu)退出。這完全不符合市場經(jīng)濟規(guī)則。市場已呼吁對信用評級機構(gòu)及評級活動的政府監(jiān)管。未來,監(jiān)管補位,設(shè)立專門的監(jiān)管機構(gòu),明確監(jiān)管職能,加強監(jiān)管是大勢所趨。美國正討論在政府內(nèi)設(shè)評級監(jiān)管委員會,這是個不錯的開始。
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