構(gòu)成大牛市預(yù)期的另一個(gè)普遍的論據(jù)是：中國(guó)經(jīng)濟(jì)向好。
同時(shí)值得樂(lè)天派津津樂(lè)道的還有新的四大產(chǎn)業(yè)支柱和三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，以及高鐵等中國(guó)領(lǐng)先行業(yè)。
實(shí)話說(shuō)，這正是我對(duì)未來(lái)市場(chǎng)不敢看好的主要理由。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)的所謂向好，只不過(guò)是GDP數(shù)字的幻影。經(jīng)濟(jì)發(fā)展不僅需要數(shù)量，而且需要質(zhì)量。以高能耗、高通脹、房地產(chǎn)、海量貨幣催生的GDP繁榮，都是不可持續(xù)的。我們的政府正在下決心擺脫這種格局，為經(jīng)濟(jì)做轉(zhuǎn)型。中國(guó)經(jīng)濟(jì)，就像一個(gè)正在邁向手術(shù)臺(tái)的病人，即將接受一番脫胎換骨死而后生的治療過(guò)程，這時(shí)根據(jù)他以前的體重談?wù)撍绾螐?qiáng)壯，是遠(yuǎn)房親戚們事不關(guān)己的客氣禮貌型安撫。自己家人如果因?yàn)檫@種無(wú)成本的口頭祝福就選擇停止治療，后果只能自己承擔(dān)。
看空近期管理者的口風(fēng)，就能佐證這一推測(cè)。央行：貨幣政策將從“適度寬松”變成“穩(wěn)健偏緊”；經(jīng)濟(jì)：淡化GDP考核，追求經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量。
作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)引擎的三駕馬車(chē)，都將出問(wèn)題，這在后面的論述之中詳細(xì)解析。
作為十二五規(guī)劃之中的新的四大支柱產(chǎn)業(yè)，和三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，基本都處在投入多產(chǎn)出少的狀態(tài)。在前瞻性不足，提前量不夠，房地產(chǎn)行業(yè)突然退出主導(dǎo)地位的情況下，新的支柱產(chǎn)業(yè)，只是“著眼于2020年”的戰(zhàn)略規(guī)劃，除國(guó)家將大筆往里砸錢(qián)之外，指望這幾只還在雞媽媽翅膀下孵著的蛋，能立刻變成雞，變成大雞，明年就變成能下金蛋的雞，而且是一天能下好幾個(gè)金蛋的雞，那是做夢(mèng)。
除了內(nèi)在因素，眼下的國(guó)際經(jīng)貿(mào)環(huán)境、政治環(huán)境也都不好。海外的復(fù)蘇之路并不順暢。美國(guó)股市上漲，不等于中國(guó)股市也應(yīng)該上漲，這一點(diǎn)，到2009年年底的走勢(shì)仍然可以做佐證。美國(guó)從09年7月之后一直在上漲，而中國(guó)則在震蕩下行，這也是讓當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們掉進(jìn)陷阱的另一個(gè)原因。相信直到今天，他們抓破腦袋也想不清楚為什么。
其實(shí)理由很簡(jiǎn)單，美國(guó)是美國(guó)，中國(guó)是中國(guó)。你的老婆可以和你一起去超市購(gòu)物，也可以早晨單獨(dú)出門(mén)去自己的單位上班，和你不走一個(gè)方向。
何況，我們與美國(guó)還不是夫妻關(guān)系，而是博弈對(duì)手的關(guān)系。
通脹會(huì)引發(fā)商品價(jià)格上漲，這個(gè)好理解，但股票相比之下，更像虛幻的東西，不是實(shí)實(shí)在在的東西，相比之下，更接近于“錢(qián)”的屬性。商品漲價(jià)，股票就該漲，沒(méi)理由。股票之中有資源和商品含量的“有色、煤炭股”上漲，固然有道理，但上漲終究要有個(gè)限度，粗線條的定量數(shù)據(jù)應(yīng)該有。當(dāng)初機(jī)構(gòu)們大談石油的重要，沒(méi)有給出定量的數(shù)據(jù)，結(jié)果許多投資者就在48元接了人家的盤(pán)。換言之，現(xiàn)在說(shuō)黃金珍貴，你會(huì)認(rèn)同，讓你500元買(mǎi)一克，你就會(huì)翻臉。再值錢(qián)也該有個(gè)度，煤炭漲價(jià)，在電廠那里，每噸只上漲60元，不到10%的漲幅，在股市，已經(jīng)從9月下旬開(kāi)始向上翻倍了。
至于有色煤炭商品資源急漲之后的副作用，對(duì)于許多下游企業(yè)來(lái)講，這種漲價(jià)就是他們成本的增加，未來(lái)的盈利將被上游資源類(lèi)企業(yè)拿走。最終對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)而言，資源上漲的影響，是零和甚至是負(fù)和的作用。
至于專(zhuān)家們大談的價(jià)值中樞，我想這更是一個(gè)不靠譜的事情�？纯茨切⿲�(zhuān)家們以前預(yù)測(cè)市場(chǎng)的成績(jī)，就知道他們的結(jié)論是靠不住的。市場(chǎng)究竟在多少點(diǎn)是合理的，唯一有發(fā)言權(quán)的是市場(chǎng)本身。影響因素諸多，變數(shù)也很多，所謂的中樞如果存在，本身也是動(dòng)態(tài)的，比如，進(jìn)場(chǎng)資金多了，中樞提高，加息了，中樞降低。中樞的模型沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)算法，何談合理？
至此，構(gòu)成牛市的各種主要理由，基本就都站不住腳了，除了周洛華先生獨(dú)家推出的著名觀點(diǎn)《9論大牛市已經(jīng)啟動(dòng)》，我將花專(zhuān)門(mén)的一篇文字與他探討其推理中的漏洞。
